Весьма насыщенная событиями неделя заканчивается, подходя к своему логическому результату, где после итога заседания ФРС по денежной политике стало ясно, что регулятор, несмотря на решение начать сокращать меры стимулирования (QE), пока не будет определять ясные и четкие даты старта процесса повышения процентных ставок.
Сегодня в центре внимания рынков будет публикация данных по занятости в Америке. Данные за октябрь будут в полной, как считается, мере отражать ситуацию в экономике с учетом очередного повышения размера государственного долга и окончания всевозможных видов отпусков в связи с окончанием лета и «бархатного сезона». Согласно консенсус-прогнозу, американская экономика должна была получить в октябре 450 000 новых рабочих мест против провальных значений в 194 000 месяцем ранее. Каковы реально окажутся цифры, мы уже узнаем в 15.30 МСК.
Как повлияет публикация данных по количеству новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в США на курс доллара и динамику рынков в целом?
Полагаем, что инвесторы прекрасно понимают, особенно после заседания ФРС и выступления Дж. Пауэлла, которое дало понять, что регулятор будет занимать весьма осторожную и взвешенную позицию в отношении перспектив повышения процентных ставок, что американская экономика далека от удовлетворительного состояния. Высокая инфляция 5.4%, явное замедление роста экономики с 6.7% во втором квартале до 2.0% в третьем, неприглядная картина на рынке труда, которая продолжает указывать на реальные проблемы, о чем ранее неоднократно упоминалось – влияние COVID-19, нежелание значительного количества американцев выходить на работу и паразитировать на пособии, а также нарушение связей в поставках товаров. Это наиболее важные проблемы. Помимо них существуют и другие влиянием поменьше, но четко укладывающиеся в канву общего негативного мейнстрима.
Но вернемся к возможной реакции рынка на данные статистики. Если они окажутся снова заметно ниже прогнозов, то доллар традиционно локально отыграет вниз, но затем может снова получить ограниченную поддержку, как это было, например, в октябре после выхода сентябрьских цифр. Такая динамика может быть связана с тем, что инвесторы снова начнут «уходить» в доллар на волне опасений в отношении перспектив восстановления американской экономики. Подчеркнем, что это укрепление будет носить ограниченный характер, так как новые страхи будут побуждать инвесторов покупать гособлигации Казначейства, а это в свою очередь приведет к усилению прессинга на доллар.
На рынках акций в этой связи можно будет ожидать возобновления коррекционного снижения фондовых индексов как в Америке, так и в других регионах мира.
Товарно-сырьевые рынки также могут испытать локальный шок по причине ожидания слабой производственной активности и как следствие спроса на эти активы. Локальное повышение цен на нефть и газ в преддверии холодной зимы может сохраняться, а точнее, цены будут поддерживаться факторами сохраняющегося высокого спроса.
Если значения покажут заметно больший рост количества новых рабочих мест – это приведет к ограниченному повышению курса доллара, который опять же в динамике индекса ICE в целом сохранит боковое движение. Рынки акций получат повод для ралли, равно как и укрепится спрос на товарные и сырьевые активы.
В целом, оценивая рыночную картину, считаем, что ни позитивные, ни негативные данные по занятости в общем вряд ли изменят сформировавшийся настрой инвесторов. Они только будут способствовать продуцированию высокой волатильности, потому что главный фактор – перспектива повышения ФРС процентных ставок – будет отодвинут в будущем на неопределенный срок.
Прогноз дня:
Пара EURUSD пока остается в диапазоне 1.1535–1.1660. На позитивных для доллара данных пара может прорвать уровень поддержки 1.1535 и упасть к 1.1455. Но если они окажутся хуже, то есть вероятность ограниченного роста пары к 1.1660, а затем продолжения ее движения в этом диапазоне.
Пара GBPUSD после падения торгуется выше уровня 1.3475. Отрицательные новости для доллара должны будут поддержать пару и подтолкнуть ее к отметке 1.3570. В то же время, если они будут позитивными, пара, преодолев уровень поддержки 1.3475, упадет к 1.3400.
