Пара евро-доллар отступила от многомесячного ценового минимума (1,1513) и залегла в дрейф в середине 15-й фигуры. Сильные Нонфармы спровоцировали южный импульс по паре, но не помогли медведям eur/usd зайти в район 14-й фигуры, чтобы окончательно сменить ценовой эшелон. Поэтому трейдеры вынуждены были остаться в прежнем диапазоне, между верхней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1 (1,1530-1,1600). Впрочем, тактическое отступление продавцов нельзя расценивать как поражение: на мой взгляд, медвежьи настроения по-прежнему превалируют по паре – необходим лишь дополнительный информационный толчок, чтобы трейдеры снова приблизились к границам 14-го ценового уровня.
Сразу необходимо оговориться, что, несмотря на тот факт, что центральным макроэкономическим отчётом недели является отчёт данных по росту инфляции в США (среда, 15:30 мск), внимание многих трейдеров и экспертов сейчас сосредоточено на ожидании другого события. Речь идёт о том, кто займёт кресло председателя ФРС на следующие четыре года. Четырёхлетний срок службы Пауэлла истекает в феврале следующего года, однако вопрос о преемнике Джо Байден должен решить уже сейчас, чтобы в ближайшие месяцы конгрессмены успели рассмотреть этот важнейший кадровый вопрос и утвердить (или не утвердить) предложенную кандидатуру.
Напомню, что на пост главы Федрезерва Пауэлла выдвинул в 2017 году тогдашний президент США Дональд Трамп, который решил не продлевать полномочия главы Джанет Йеллен. И согласно базовому сценарию, Пауэлла повторно назначат на эту должность. Основным его конкурентом является Лаэль Брейнард, которая придерживается более «ястребиных» взглядов. Глава Белого дома затягивает рассмотрение этого вопроса – ожидалось, что он примет соответствующее решение ещё в конце октября, однако «воз и ныне там». На прошлой неделе Байден отказался отвечать на вопрос журналистов о том, будут ли продлены полномочия главы ФРС или им будет предложена новая кандидатура. Президент США заявил, что этот вопрос ещё на стадии обсуждения. А буквально вчера журналисты издания The Wall Street Journal со ссылкой на свои источники сообщили, что Байден в один и тот же день провёл встречи с Пауэллом, и Брейнард.
Другими словами, интрига здесь сохраняется. Если чаша весов всё же склонится в сторону Брейнард, доллар получит существенную поддержку, учитывая её ястребиный настрой. Вариант с Пауэллом, вероятнее всего, будет воспринят весьма сдержанно. Ожидается, что президент США примет соответствующее решение уже на этой неделе.
Если говорить о макроэкономических отчётах, то, как уже было сказано выше, всё внимание трейдеров будет приковано к инфляционному релизу. Согласно предварительным прогнозам, американская инфляция снова продемонстрирует рост, продолжая тенденции последних месяцев. Так, общий индекс потребительских цен в годовом выражении должен подскочить до 5,8%. Если этот показатель действительно выйдет на этом уровне (или выше), то будет обновлён 30-летний рекорд: в последний раз ИПЦ находился на таких высотах весной 1991 года. Стержневой индекс потребительских цен, без учета цен на продукты питания и энергоносители, также должен продемонстрировать положительную динамику (0,4% м/м, 4,3% г/г).
Напомню, что по итогам последнего заседания ФРС Джером Пауэлл гипотетически не исключил вероятность повышения процентной ставки. Он подчеркнул, что рост инфляции, вероятнее всего, является временным, и поэтому Федрезерв намерен проявлять терпение в вопросе ставок. Но при этом он добавил, что регулятор «готов принять меры, в том случае, если рост цен этого потребует». По мнению ряда экспертов, Центробанку всё же придется в какой-то момент признать, что инфляция не является временной. Если инфляционные релизы и дальше будут бить рекорды, ястребиные ожидания будут расти «как на дрожжах», даже вопреки «голубиным» комментариям некоторых представителей ФРС. Ведь не стоит забывать, что очередной инфляционный рывок произойдёт на фоне роста рынка труда. Согласно последним Нонфармам, количество занятых в несельскохозяйственном секторе в октябре выросло на 531 тысячу – это наиболее сильный темп роста с июля этого года. Уровень безработицы снизился до 4,6% (лучший результат с апреля 2020 года). Не разочаровали и темпы роста зарплат (0,4% м/м и 4,9% г/г).
Итак, всё внимание – на американскую инфляцию. Все остальные макроэкономические отчёты на этой неделе будут носить второстепенный характер.
Комментарии членов ФРС и ЕЦБ также могут усилить волатильность по паре. Сегодня ожидается выступление главы Федрезерва (правда, тема выступления несколько далека от монетарной политики – «Гендер и экономика»). Также свою позицию озвучат Мишель Боуман, Чарльз Эванс, Джон Уильямс и Ричард Кларида. Во вторник выступят глава ЕЦБ Кристин Лагард и представитель ФРС Мэри Дэйли. В пятницу – главный экономист ЕЦБ Филипп Лейн и член ФРС Джон Уильямс.
На мой взгляд, медвежьи настроения по-прежнему будут превалировать по паре, особенно если инфляционный релиз не разочарует инвесторов (т.е. выйдет хотя бы на прогнозном уровне, не говоря уже о «зелёной зоне»). Дивергенция курсов Федрезерва и Европейского Центробанка становится всё отчётливее, и данный факт будет оказывать фоновое давление на пару eur/usd. Поэтому любые коррекционные всплески целесообразно использовать для открытия коротких позиций с основной целью 1,1530 – это нижняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме D1.
