Ралли евро было прервано вблизи отметки 1,1400, что неудивительно. Некая победа евробыков прослеживалась, но она больше похожа на иллюзию или миг, за которым следует реальность, а реальность такова, что доллар набирал силы для следующего рывка. Индекс американской валюты пробил вверх отметку 96,00, вновь загнав пару EUR/USD за пределы 13-ой фигуры. Удержаться на этих уровнях сразу не удалось, но, судя по имеющимся и появляющимся фундаментальным факторам, это вопрос времени.
Евро по-прежнему торгуется под влиянием доллара, к тому же сверху его прессуют свежие макроданные и реакция ЕЦБ на высокую инфляцию. Германия, к примеру, сегодня опубликовала ошеломляющие цифры по ценам производителей. Показатель в годовом выражении подскочил до рекордной отметки чуть ли не за столетие – на 18,4%. Такого роста цен производителей не было даже во время энергетического кризиса 1973 года.
При этом глава ЕЦБ сегодня ничего нового не сказала. Лагард продолжает убеждать рынки в том, что регулятор не собирается поднимать ставки в следующем году для борьбы с инфляцией. Это, несомненно, играет против евро, провоцируя его дальнейшие распродажи против доллара. Пока политики европейского регулятора не изменят свой тон по поводу инфляции, евро будет катастрофически сложно привлечь покупателей. Инвесторы сейчас считают наилучшей альтернативой доллар, поскольку ФРС демонстрирует ястребиный настрой.
Политика ФРС
Инфляция продолжает расти, а экономика набирает обороты. В этой связи чиновники ФРС заговорили о более раннем повышении процентных ставок, чем они думали всего несколько месяцев назад.
Один из самых упрямых голубей ЦБ склонился под гнетом инфляции или каких-то других факторов. Глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс заявил, что регулятор вполне может пойти на повышение ставки в 2022, если инфляция продолжит наступление.
Примечательно, что сдвиг происходит по мере того, как Джо Байден готовится объявить о том, кого же он выбрал на пост председателя ФРС.
Что думают эксперты?
Аналитики Citigroup присоединились к Morgan Stanley в прогнозе более сильного подъема ставки ФРС. Все больше банков с Уолл-стрит начинают ставить на то, что регулятор будет повышать ставки быстрее, чем ожидалось.
Ранее в ноябре стратеги Morgan Stanley допустили, что Федрезерв может ужесточить политику девять или десять раз за этот цикл, при этом рынки считают, что шесть.
Экономисты JPMorgan также ждут первого повышения ставки в 2022 году. Это последний банк с Уолл-стрит, отказавшийся от прогноза о том, что ЦБ сохранит политику в следующем году. Теперь они считают, что это историческое событие произойдет в сентябре. К середине следующего года цель регулятора по обеспечению полной занятости будет достигнута, а значит можно будет готовиться к повышению ставок.
Перед выходными рынки задаются вопросом, кого же все-таки выберет Джо Байден в качестве главы ФРС на следующие четыре года. По версии JPMorgan, это будет Джером Пауэлл.
Европа сядет на карантин
В Старом свете все не очень хорошо с эпидситуацией, есть риск новых вспышек инфекции. Австрия планирует введение национального локдауна с понедельника, Германия пока думает, но не исключает подобную перспективу. Естественно, такие новости способствуют резкому росту волатильности и повышению спроса на защитный доллар.
Составной трехмесячный индекс волатильности гринбека поднялся до мартовских уровней, когда рыночные игроки были потрясены ростом доходности трежерис. Трейдеры в предстоящие три месяца готовятся к среднему дневному движению индекса американской валюты на 0,42%.
Судя по графикам, игроки интенсивно бегут в доллар, который в последнее время находится в районе наибольшей перекупленности.
Такими темпами пара EUR/USD на следующей неделе рискует познакомиться с новыми минимумами в районе 1,1131.
