Британский фунт остался под давлением, так как надежд на изменение денежно-кредитной политики Банком Англии, на что так рассчитывают трейдеры в декабре, похоже, очень мало.
Управляющий Банка Англии Эндрю Бейли недавно заявил, что политикам в конечном итоге придется начать сокращать баланс на общую сумму в 895 миллиардов фунтов, которые были потрачены на покупку облигаций для стимулирования экономики Великобритании во время пандемии. «Вы не можете иметь такой большой баланс», – сказал Бейли в ходе выступления в комитете по экономическим вопросам в Палате лордов. «Он должен снизиться, и ему нужна политика, которая его снизит».
Эндрю Бейли играет с огнем
И хоть это замечание согласуется с планом Банка Англии по прекращению покупки активов в рамках программы количественного смягчения в конце этого года, однако ничего не было сказано о том, когда следует начать ужесточать денежно-кредитную политику для предотвращения стремительного роста инфляции – своего очередного пика она достигнет уже в конце этого года. Похоже, губернатор Банка Англии всерьез настроен придерживаться заявлений, сделанных еще в октябре этого года после того, как он резко изменил свой тон по сравнению с августовским выступлением.
Совсем недавно некоторые экономисты банка заявили, что регулятор может сохранить облигации на балансе до их погашения, однако комментарий Бейли указывает на то, что в ближайшем будущем регулятор может продать облигации из портфеля Центрального банка в качестве формы ужесточения политики. На данный момент банк планирует сохранять размер портфеля до тех пор, пока ключевая процентная ставка, которая сейчас составляет 0,1%, не поднимется как минимум до 0,5%. Инвесторы ожидают, что первое повышение ставок после пандемии произойдет 16 декабря, а порог в 0,5% будет достигнут в следующем году.
Бейли также сделал акцент на рынке труда, заявив, что в настоящий момент наблюдающиеся на нем проблемы беспокоят его больше всего, а инфляция может подождать.
Так что делать с инфляционным давлением, которое продолжит расти? Как показали последние данные, частный сектор Великобритании в ноябре вырос больше, чем ожидалось. Хотя темпы роста несколько замедлились по сравнению с октябрем, данные от IHS Markit многих удивили. Составной индекс PMI оказался на уровне 57,7 пункта в ноябре, незначительно снизившись с 57,8 пункта в октябре. Значение выше 50,0 указывает на рост активности. Более того, оценка оказалась намного выше прогноза экономистов в 54,1 пункта. В ноябре рост сектора услуг опережал восстановление обрабатывающей промышленности, хотя последняя продемонстрировала самый сильный рост за три месяца.
Уже сейчас очевидно, что сочетание устойчивого динамичного роста бизнеса, дальнейшего роста рынка труда и рекордного инфляционного давления дает зеленый свет для повышения процентных ставок в декабре этого года, но на рынке, видимо, считают по-другому. Даже эти новости не оказали никакой поддержки британскому фунту, который неумолимо продолжает терять свои позиции против доллара, где политика Федеральной резервной системы имеет более агрессивный характер.
Джонатан Хаскель
Что касается политиков Центрального банка, то Джонатан Хаскель совсем недавно заявил, что в Великобритании процентные ставки придется поднять, даже если рынок труда останется самым проблемным местом. «Несмотря на то, что большая часть нынешней инфляции вызвана такими внешними факторами, как цены на энергоносители, мы должны проявлять бдительность», – сказал банкир. По его словам, даже если рынок труда будет испытывать некоторые проблемы, процентная ставка должна быть повышена. Хаскель также отметил, что экономика в значительной степени оправилась от шока, вызванного пандемией. «По текущим данным, в ближайшее время почти не будет роста безработицы, так как соискатели получают достаточно много предложений, из которых есть что выбрать», – сказал Хаскель.
Как я отмечал выше, многие трейдеры ожидают, что Банк Англии повысит ставку в декабре, поскольку инфляция остается высокой, а рынок труда демонстрирует восстановление.
К слову, по вчерашним данным производители Великобритании сообщили о самом сильном росте заказов с момента рекорда, достигнутого в 1977 году. Многие ожидают, что производство ускорится в течение следующих трех месяцев. Как показали данные Конфедерации британской промышленности, баланс книги заказов вырос до 26 процентов в ноябре с 9 процентов в октябре. Сальдо портфеля экспортных заказов составило +3 процента против -7 процентов в предыдущем месяце. В CBI отметили, что очень рады видеть сильные портфели заказов и рост производства в секторе, особенно при наступлении зимнего периода. Однако серьезные проблемы со стороны предложения продолжают оказывать давление на способность компаний удовлетворять спрос.
Что касается технической картины пары GBPUSD
Мало приятного для покупателей фунта произошло в последнее время. Тот момент, что покупатели рисковых активов в очередной раз упустили очень крупную поддержку в районе 1.3345, ставит «крест» на ожиданиях восходящей коррекции в ближайшее время. Вторая половина этой недели пройдет в достаточно «склочном» режиме из-за Дня благодарения в США и закрытия многих рынков – это снизит волатильность, а также объем торгов. Ниже 1.3345 для продавцов открывается прямая дорога к основанию 33-й фигуры, что в ближайшее время позволит дотянуться и до 1.3255. Говорить о выравнивании положения покупателей можно будет лишь после того, как быки выберутся выше 1.3385, что откроет прямую дорогу к максимумам 1.3440 и 1.3505.
EUR
Основной акцент трейдеров вчера в первой половине дня был сделан на данных по Германии, так как другой фундаментальной статистики по еврозоне не выходило и, к сожалению, они разочаровали.
Деловые настроения в Германии ослабли в ноябре, поскольку четвертая волна пандемии вызвала снижение ожиданий, особенно в секторе услуг. Как показали результаты исследования института Ifo, индекс делового доверия упал до 96,5 пункта в ноябре с 97,7 пункта в октябре. Экономисты ожидали снижения до 96,6 пункта. Компании были менее удовлетворены текущим положением дел, что привело к пессимистичным ожиданиям. Индикатор текущих условий составил 99,0 пункта, что совпало с прогнозами экономистов. В то же время индекс ожиданий в ноябре опустился до 94,2 пункта при прогнозе падения до 95,0 пункта.
По словам президента ifo Клеменса Фуэста, проблемы с поставками и четвертая волна коронавируса бросают вызов немецким компаниям. Исследование показало, что экономика Германии испытывала трудности даже до недавнего ужесточения ограничений из-за Covid. В декабре ситуация будет намного хуже, так как ограничения на коронавирус будут ужесточены.
Об этом неоднократно говорили высокопоставленные политические фигуры Германии. В Ifo отметили, что в производственном секторе индекс делового климата упал, поскольку компании оценивали свой текущий бизнес значительно хуже. Однако их ожидания несколько улучшились, особенно в связи с ростом автомобильной промышленности. Заметно ухудшились настроения в сфере услуг, но оно и понятно – ковидные ограничения не добавляют оптимизма. А вот настроения в розничной торговле продолжают ухудшаться из-за проблем с поставками. Рост цен, ожидаемый в ближайшие месяцы, не добавляет оптимизма.
Что касается технической картины EURUSD
Ближайший уровень, который способен остановить наблюдаемое на евро давление, расположен в районе 1.1185. От его пробоя, конечно, ничего не изменится, но аппетит медведей после прорыва этого диапазона только возрастет, что откроет прямую дорогу к основанию 11-й фигуры, а также сохранит шанс на обновление поддержки 1.1035. Говорить о том, что покупатели хоть как-то сумели повлиять на ситуацию с нисходящим трендом (для начала — остановить его движение), можно будет лишь после закрепления выше сопротивления 1.1250. Это позволит затянуть пару в боковой канал и добраться до 1.1320 и 1.1380.
Рекомендую для ознакомления:
Биткоин снижается на фоне нового законопроекта властей Индии по криптовалютам
Простые советы по торговле для начинающих трейдеров. Разбор вчерашних сделок на Форекс. Пара GBPUSD на 25 ноября
У доллара намного больше причин для роста, чем у евро
Американский премаркет на 24 ноября: рост ставок на рынке облигаций США продолжается
Все больше представителей ФРС и ЕЦБ выступают за сворачивание мер поддержки
