В среду настроения на рынках улучшились, но аналитики предостерегают в отношение дальнейшего роста. Сейчас было бы разумно сосредоточится не на Омикроне, а на политике процентных ставок в США, которая, похоже, начнет меняться быстрее, чем кто-то предполагает.
Джером Пауэлл уже не считает инфляцию временной. Он прямо и без намеков сообщил о планах ускорить программу сокращения стимулов. Этот вопрос будет поднят на декабрьском заседании ФРС.
В JPMorgan назвали комментарии Пауэлла «большим шоком за последние дни или что-то вроде того».
С одной стороны, это благоприятствует дальнейшему росту доллара, а значит пара EUR/USD должна пойти на снижение. С другой – европейский регулятор опубликовал свежую статистику по изменению активов на своем балансе. Показатель за неделю увеличился на 14,6 млрд евро, тогда как за предыдущий аналогичный отчетный период был зафиксирован подъем на 27,9 млрд евро. Таким образом, темпы скупки активов уменьшились почти в два раза, что является позитивным сигналом для европейской валюты.
В целом по евро наблюдается совершенно неоднозначная ситуация. Вроде бы идет уверенный долгосрочный медвежий тренд, но в то же время евро дорожает, демонстрируя признаки валюты-убежища. Сложно понять, насколько его рост устойчив. Никто не рискнет сказать, что минимумы по евро уже пройдены и начинается разворот вверх. Пара EUR/USD в любой момент может перестать проявлять свои защитные свойства. Пока котировка удерживается ниже отметки 1,1400, не стоит даже думать о возможном переходе в восходящий тренд.
С точки зрения технического анализа EUR/USD остается в зоне долгосрочного медвежьего рынка. Котировка торгуется ниже ключевых уровней сопротивления 1,1620, 1,1725, 1,1885. Наиболее вероятный сценарий – продолжение снижения ключевой валютной пары, а значит, предпочтительными будут короткие позиции от текущих уровней и при подходе к важному краткосрочному уровню сопротивления 1,1430.
Стоит отметить, что неким ориентиром по-прежнему является отметка 1,1300, которую евробыкам с трудом приходится отстаивать. Как только она будет пробита вниз, а далее за ней 1,1298 и 1,1285, это станет окончательным сигналом возобновления нисходящей динамики евро. В таком случае новое падение может не ограничиться значением 1,1100.
Восходящая коррекция в сторону 1,1490 тоже вполне жизнеспособна, однако от этой отметки, скорее всего, последуют продажи. Об окончательном возвращении в бычий рынок можно будет говорить только после преодоления ключевых уровней сопротивления 1,1725, 1,1780.
В целом логика в отношении EUR/USD работает плохо, кроме спекулятивной. Во вторник, к примеру, были опубликованы данные по инфляции, которые существенно превысили прогнозные значения. Рынки проигнорировали данные.
Высокая инфляция должна быть позитивна для евро, поскольку может вытянуть из чиновников ЕЦБ ястребиные нотки. Впрочем, в Европе сложная эпидобстановка, а с приходом Омикрона станет еще хуже. Не исключается введение карантина, а в таких условиях ЦБ не пойдет на ужесточение политики. Как минимум ЕЦБ проявит осторожность в этом направлении.
По данным Reuters, чиновники европейского регулятора обеспокоены туманными экономическими перспективами региона. Программа PEPP, согласно графику, должна завершиться в марте, но, похоже, никаких гарантий никто не даст. Некоторые члены ЕЦБ голосуют за то, чтобы не принимать никаких решений вплоть до февраля или взять краткосрочные обязательства в декабре.
Это сообщение также было проигнорировано рынком, что в очередной раз доказывает выдвинутую выше гипотезу: инвесторы не обращают внимания на экономические показатели. Поэтому лучше всего сейчас следить за ценой. Евро прорвется и закрепится выше 1,1400 – можно рассчитывать на коррекцию вверх до конца года. Упадет под 1,1300 – обновит 16-месячные минимумы.
Что касается роста пары, то оправдать это суждение не получается даже при большом желании. Пазлы, к сожалению, не сходятся, поэтому курс с большой долей вероятности нужно держать вниз.
Учитывая, что в пятницу выходят данные NFP, пара вряд ли покажет ощутимую волатильность до этого момента. Между тем любая негативная новость об Омикроне может иметь положительный отклик со стороны евро.
