ФРС отказывается от термина «временная инфляция»
Здравствуйте, уважаемые коллеги!
Главным событием вчерашнего дня стали выступления председателя Федеральной резервной системы (ФРС) и министра финансов США Джанет Йеллен в комитете Палаты представителей по финансовым вопросам. Нет сомнений в том, что до выступления позиции Пауэлла и Йеллен были выверены и скорректированы. Речь держал глава ФРС, и вот что он поведал комитету Палаты представителей. Начну с темы инфляции, которая у монетарных чиновников США вызывает особое беспокойство. Пожалуй, впервые на таком высоком уровне Джером Пауэлл признал, что американскому Центробанку приходится отказываться от термина «временная инфляция». Таким образом, Пауэлл официально подтвердил ошибочность первоначальной оценки ФРС инфляции как временного фактора, и добавил, что риски более стойкой (то есть длительной) инфляции значительно возросли. В принципе, это то, о чём мы с вами говорили уже достаточно давно. При этом, по мнению Пауэлла и Йеллен, значительно возросшая заработная плата не провоцирует текущий инфляционный рост.
Возможно, это ещё одно заблуждение монетарных властей Соединённых Штатов. Думаю, ближайшее время даст точный ответ по этому поводу. Пока же, как нетрудно догадаться, основной причиной столь резкого роста инфляции в ФРС и в Министерстве финансов считают слишком быстрое восстановление ведущей мировой экономики от последствий COVID-19, где присутствует дисбаланс между спросом и предложением. Что касается дальнейших инфляционных перспектив, то, по мнению Главы ФРС и министра финансов США, она должна существенно снизиться ближе к середине следующего года, однако полной уверенности в этом нет. И это, на мой взгляд, ключевой тезис касательно инфляционного давления. Ещё одним очень важным вопросом для инвесторов является сворачивание программы количественного смягчения, или QE. Как надеется глава ФРС, этот процесс не должен шокировать рынки, поскольку все к этому уже давно готовы. Джером Пауэлл заявил, что уже на ближайшем заседании ФРС, которое состоится 14-15 декабря, вопросу сворачивания QE будет уделено самое пристальное внимание. На данный момент подавляющее большинство членов Комитета по открытым рынкам (FOMC) выступают за более быстрое сворачивания программы скупки облигация, то есть за ужесточение денежно-кредитной политики.
Daily
По всей логике вещей вчерашние комментарии главы ФРС Джерома Пауэлла должны были привести к неплохому укреплению доллара США, поскольку его слова имели яркий «ястребиный» оттенок. Однако по факту этого не произошло. Рынок давно готов к сокращению программы QE как к первому шагу в плане ужесточения денежно-кредитной политики ФРС, поэтому это предстоящее событие в основном уже заложено в цене доллара США. Как видим, вчерашние торги по EUR/USD прошли в относительно узком диапазоне 1.1360-1.1303, а у невзрачной медвежьей свечи появились приблизительно равноудалённые верхняя и нижняя тени. При этом вчерашний прогноз о возможных и ближайших продажах пары от сильного технического уровня 1.1360 полностью оправдался. Думаю, учитывая слабую реакцию на вчерашние выступления Пауэлла, на сегодняшних торгах евро/доллар имеет все шансы продемонстрировать рост. Для тех, кто согласен с такой постановкой вопроса, рекомендую агрессивно и рискованно пробовать покупки с текущих цен. Если же в районе 1.1360-1.1385 на более младших таймфреймах начнут появляться медвежьи свечные модели, это станет сигналом для открытия коротких позиций.
Успехов!
