Банк Англии неожиданно для экономистов, трейдеров и, в первую очередь, банков повысил процентные ставки. Это первое повышение после пандемии. Таким образом правительство ВБ окончательно отбросило угрозу для экономики Великобритании, которые транслируются рекордами коронавирусных поражений. Банк Англии стал первым центральным банком с самым высоким профилем, который сможет справиться с растущей инфляцией.
Новогодний подарок от Банка Англии: состоялось незапланированное повышение процентной ставки
Сегодня, в четверг, 16 декабря 2021 года, члены Кредитно-денежного комитета Банка Англии во главе с председателем Эндрю Бейли проголосовали 8:1 за повышение стоимости заимствований на 15 базисных пунктов, до 0,25%, что обеспечило повышение, которого пока не сделал ни один другой центральный банк «Большой семерки» с начала кризиса. Сильвана Тенрейро стала единственной несогласной. При этом политики не преминули указать, что, вероятно, потребуется более «умеренное» ужесточение, поскольку инфляция приближается к пику, который по предположениям составит около 6% в апреле 2022 года.
Помимо действий в чрезвычайных ситуациях во время пандемии, это также первый раз, когда официальные лица собрались на внеплановое заседание - с момента введения плановых в 2015 году. Только недавно состоявшаяся плановая встреча прошла без потрясений: банк оставил кредитно-денежную политику без изменений.
Само собой, этот шаг является ответом на опасность, создаваемую резким ростом цен: отчет на этой неделе показывает, что инфляция подскочила до 5,1% в ноябре, что более чем вдвое превышает целевой показатель Центрального банка. На прогнозы повлиял и отчет во вторник по занятости, показывающий, что британские компании увеличили количество рабочих мест рекордными темпами, что указывает на достаточно быстрое восстановление экономики.
«Рынок труда напряженный и продолжает сужаться, и есть некоторые признаки того, что давление на внутреннюю себестоимость и цены усиливается, - говорится в комментариях Банка Англии. - Хотя вариант Omicron, вероятно, окажет давление на краткосрочную активность, его влияние на среднесрочное инфляционное давление на данном этапе неясно».
Принимая во внимание эти обстоятельства, главный европейский экономист Goldman Sachs Group Inc. Яри Стен сказал, что исход без изменений был бы невыгоден, хотя именно этого он ожидал от Банка Великобритании.
«Еще одно повышение в феврале на 25 базисных пунктов - это будет хорошо, - считает Фабрис Монтань, главный экономист Barclays. - Если это будет сделано, MPC (комитет по кредитной политике – прим. авт.) также сможет начать сокращать свой баланс, при этом срок погашения облигаций из его портфеля начнется в начале марта».
Его предположения подтверждает комментарий Банка Англии, который также предупредил о дальнейших мерах: «Комитет по-прежнему считает, что существуют двусторонние риски в отношении прогноза инфляции в среднесрочной перспективе, но что некоторое умеренное ужесточение денежно-кредитной политики в течение прогнозируемого периода, вероятно, потребуется для устойчивого достижения целевого показателя инфляции в 2".
Рынки рассчитывают еще на 20 базисных пунктов роста базисных цен в феврале, что подразумевает примерно 80% вероятность перехода к повышению на 0,5% в следующем периоде. Это позволило бы Банку Англии немедленно положить конец своей политике реинвестирования своих просроченных облигаций количественного смягчения, что позволило бы к концу 2022 года списать со своего баланса до 37 миллиардов фунтов государственного долга.
Это первое повышение со стороны Банка Англии с 2018 года. В результате покупки государственных облигаций центрального банка составили 875 млрд фунтов (1,2 трлн долларов) по сравнению с 435 млрд фунтов до кризиса. Центральная комиссия повышала ставки только один раз за последние 45 лет и ни разу с тех пор, как в 1997 году ей была предоставлена независимость.
Омикрон бушует
Экономист Дэн Хенсон: «На декабрьском заседании Банка Англии опасения по поводу инфляции превзошли опасения по поводу омикрона. Этот шаг - авантюра - возможно, экономика проигнорирует новый вариант Covid-19, но никто не знает наверняка. Предполагая, что вирус не замедлит экономику существенно, мы ожидаем следующего шага в мае, хотя есть небольшой риск того, что Банк Англии снова повысится в феврале».
Резкий переход Банка Англии к режиму ужесточения политики, конечно, удивил подавляющее большинство экономистов, которые не ожидали таких резких изменений, а за ними - и инвесторов, которые оценивали вероятность движения максимум на 40%. Этот результат стал вторым по счету неожиданным после ноябрьского решения удержать неудачные финансовые рынки.
Безусловно, повышение коснется пока только держателей облигаций, то есть в основном, банковской сферы.
«Решение Банка Англии поднять процентные ставки было неожиданным, учитывая растущую неопределенность в отношении экономических последствий варианта Omicron, - сказал Сурен Тиру, глава экономического отдела Британской торговой палаты. - Хотя сегодняшнее повышение ставок может мало повлиять на большинство фирм, многие сочтут это первым шагом в более длительном политическом движении».
Увы, пока страна находится в тисках новой волны коронавируса, вызванной более заразным вариантом омикрона, из-за которого ежедневное количество случаев заболевания в Великобритании достигло самого высокого зарегистрированного общего числа с начала пандемии.
Опасность, которая может привести к перегрузке служб здравоохранения страны, такова, что правительство премьер-министра Бориса Джонсона вновь ввело некоторые ограничения на деятельность, и в ближайшие дни и недели, если вспышку не удастся побороть, можно ожидать новых мер.
Несмотря на этот фактор, Банк Англии прислушался к предупреждению Международного валютного фонда, обнародованное на текущей неделе. В нем учреждение предупреждает региональные экономики от бездействия в отношении инфляции. Гораздо больше внимания члены комиссии уделили занятости и тому, что после отмены стимуляционных мероприятий в сентябре существенного скачка безработицы не произошло.
Позже в четверг Европейский центральный банк должен объяснить свой собственный план по отказу от чрезвычайного стимулирования. Однако накануне президент Кристин Лагард изо всех сил старалась убедить инвесторов в том, что повышение ставок в зоне евро не произойдет в ближайшее время.
Зато федеральная резервная система США уже задала ястребиный тон накануне объявления Банка Англии, сигнализировав о трех повышениях ставок в следующем году и ускорив свертывание своей программы стимулирования, в то время как Норвегия продолжила свои усилия по ужесточению в четверг, выполнив уже второе повышение в этом году.
С момента опубликования новости фунт вырос на 0,8%, в то время как доходность 10-летних облигаций Великобритании подскочила на 7 базисных пунктов после этого решения. Теперь трейдеры ожидают, что к сентябрю ключевая ставка Банка Англии вырастет до 1%. Фондовый индекс FTSE 100 снизился.
Читать другие статьи автора:
Опубликованные данные по инфляции подкосили рынок США
Производство в еврозоне растет - восстановление экономики толкает цифры вверх
Сектор недвижимости вновь подводит экономику Китая накануне выхода отчетов
Криптовалюты обретают политическое содержание: Tether стал официальной валютой для группировок против хунты в Мьянме
Войне России с Украиной быть?
