Пара eur/usd сегодня превысила отметку 1,1450, торгуясь с умеренным повышением. Алогичная реакция трейдеров на сильный инфляционный релиз позволяет предположить, что мы имеем дело с коррекционным откатом, который был спровоцирован нерешительным выступлением главы ФРС в Сенате. Впрочем, на мой взгляд, это достаточно слабый аргумент для ослабления гринбека. Джером Пауэлл не является и никогда не являлся ярко выраженным ястребом: его риторика почти всегда носила осторожный и осмотрительный характер. Тогда как многие его коллеги в последнее время постепенно ужесточают свою риторику. Если раньше звучали лишь робкие предположения относительно перспектив ужесточения монетарной политики, то на сегодняшний день звучат уверенные сигналы о том, что ставка ФРС в этом году будет повышена трижды или четырежды. Подобные мессиджи звучат всё чаще, в том числе и от вчерашних представителей «голубиного крыла» Федрезерва. Рекордный рост декабрьской инфляции в США укрепила уверенность в том, что американский регулятор в этом году будет действовать решительно и агрессивно.
На протяжении последних дней своё мнение озвучили многие представители ФРС. При этом, начиная со следующей недели будет включён так называемый «режим тишины»: за 10 дней до заседания члены Федрезерва не имеют права в публичной плоскости заявлять о своей позиции. Поэтому многие из них «отчитываются» сейчас, в преддверии январской встречи. В частности, вчера президент ФРБ Филадельфии Патрик Харкер заявил о том, что в его прогнозы заложено три повышения ставки в этом году, причём он готов начать этот цикл уже на мартовском заседании. Он отметил, что 7-процентная инфляция – это «очень плохая новость», поэтому лично он готов поддержать и четыре раунда повышения в рамках текущего года. Сокращение баланса, на его взгляд, может начаться после того, как ставка «существенно отдалится» от нулевого уровня.
Лаэль Брейнард, которая вскоре займёт кресло заместителя председателя ФРС, также вчера заявила о том, что инфляция находится на слишком высоком уровне. И хотя она не конкретизировала алгоритм дальнейших действий регулятора, суть её посыла носил очевидный характер. Брейнард подчеркнула, что на данный момент монетарная политика ФРС «полностью сосредоточена на возвращении инфляции к целевому двухпроцентному уровню». По её словами, это «самая важная задача Центробанка на сегодняшний день».
Глава ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли, которая ранее была последовательным «голубем», вчера поддержала идею повышения ставки уже на мартовском заседании. Дейли аналогичным образом не стала прогнозировать дальнейшие темпы повышения, но при этом она дала понять, что Федрезерв не остановится до тех пор, пока инфляция не снизится до «комфортных уровней».
Ещё до релиза данных по росту американской инфляции глава ФРБ Атланты Рафаэль Бостик допустил четыре раунда повышения ставки в этом году. Он также согласился с тем, что цикл повышения необходимо начинать уже на первом весеннем заседании.
Его коллега – глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер (которая, к слову, имеет в этом году право голоса) – в интервью The Wall Street Journal заявил о том, что экономика США вернулась к полной занятости, но при этом столкнулась с инфляцией, превышающей целевой уровень. Она добавила, что поддержит первое повышение ставки в марте, тогда как дальнейшие темпы повышения будут зависеть от ситуации в экономике.
«Ястребиные» комментарии озвучили также Томас Баркин и Эстер Джордж, которые согласились с тем, что повышать ставку необходимо уже в марте, а дальше – «действовать по ситуации». В целом, по прогнозам валютных стратегов конгломерата Goldman Sachs, американский регулятор будет повышать ставку в марте, июне (альтернативный вариант – май), сентябре и декабре.
Такая риторика и такие прогнозы на фоне рекордного роста инфляции не позволят покупателям eur/usd развернуть тренд – следовательно, на данный момент по паре наблюдается лишь масштабный коррекционный откат. Здесь также необходимо напомнить, что Европейский Центробанк по-прежнему занимает мягкую и выжидательную позицию. Рекордный рост индекса потребительских цен в еврозоне не смущает представителей ЕЦБ – большинство из них уверены в том, что инфляция уже достигла своего пика, и в течение 2022-го будет планомерно снижаться. В частности, главный экономист Европейского ЦБ Филипп Лейн вчера заявил о том, что не наблюдает динамики, которая говорила бы о том, что инфляция закрепится выше целевого уровня ЕЦБ в среднесрочном периоде.
С точки зрения техники, пара eur/usd имеет «запас коррекционного хода» – вплоть до уровня сопротивления 1,1510 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфрейме W1). При этом маловероятно, что покупатели пары закрепятся над данным таргетом. Фундаментальный фон не способствует к более масштабному росту цены – дивергенция позиций ФРС и ЕЦБ по-прежнему на стороне американской валюты. Поэтому текущий северный всплеск целесообразно использовать для открытия коротких позиций, с первой среднесрочной целью на отметке 1,1330 (линия Tenkan-sen на недельном графике).
