Несколько секторов и классов активов на финансовых рынках вчера оказались под давлением, поскольку участники рынка готовятся к реальной возможности того, что Федеральная резервная система начнет серию многократных повышений процентных ставок начиная с марта этого года.
Выступление председателя Пауэлла недавно показали, что Федеральная резервная система может придерживаться более гибкой денежно-кредитной политики, чем это можно было предположить по ястребиному тону нескольких членов ФРС, включая его самого в прошлом месяце. Однако заявления нескольких членов Федеральной резервной системы, сделанные за последние несколько дней, предполагают, что старт наверняка начнется в марте 2022 года.
Безусловно, наибольшее процентное снижение среди классов активов наблюдалось в акциях США, а не в драгоценных металлах. Standard & Poor's 500 потерял 1,42%:
промышленный индекс Доу-Джонса, показавший вчера лучшие результаты, потерял 0,49%:
А композит NASDAQ показал вчера наибольшее процентное снижение, потеряв 2,51% в стоимости:
Драгоценные металлы немного снизились, но все четыре драгоценных металла, торгуемые на фьючерсных рынках, показали незначительное снижение.
Драгоценный металл, у которого вчера было наибольшее процентное снижение, - это палладий, который потерял 1,56%, или 29,80 доллара.
Платина шла сразу за палладием, подешевев на 1,30%, или на 12,70 доллара.
Серебро потеряло 0,37%, потеряв примерно 0,09 доллара за вчерашний день:
Золото показало лучшее снижение на 0,27% или 4,90 доллара:
Вчера были опубликованы данные индекса цен производителей, которые показали, что оптовые цены в декабре выросли на 0,2%.
Несмотря на то что это наименьшее увеличение оптовых цен за последние 13 месяцев, оно оказалось ниже прогноза экономистов, опрошенных Wall Street Journal, чем ожидалось, что индекс цен производителей вырастет на 0,4%.
Многие аналитики интерпретировали вчерашние данные как потенциальный пик инфляционного роста, поскольку рост оптовых цен был незначительным. Однако также многие экономисты упускают из виду то, что хоть и оптовые цены выросли всего на 0,2%, данные показали, что инфляция продолжает расти. Несмотря на то что рост инфляции может замедляться, он замедляется в тот момент, когда общая инфляция находится на самом высоком уровне за 40 лет.
Согласно позавчерашнему выпуску декабрьского индекса потребительских цен, текущий уровень инфляции находится на уровне 7%, такой уровень инфляции не наблюдался с 1982 года. Понятно, что американские корпорации пристрастились к заимствованию почти бесплатных денег. Логично предположить, что, как только Федеральная резервная система начнет повышать ставки, она будет чрезвычайно чувствительна к более высокой стоимости заимствований.
Если обратить внимание на периоды времени, когда в Соединенных Штатах была высокая инфляция, то возврат к приемлемой цифре был многосторонним. Включая и высокие процентные ставки. Соответственно, повышение ставки по федеральным фондам на 1% не окажет большого влияния на снижение инфляционного давления.
Чтобы снизить уровень инфляции с 7% даже до 3%, потребуется нечто большее, чем просто повышение процентных ставок. Это потребует реальных решений проблем, которые в первую очередь создали высокий уровень инфляции. В случае с нынешней дилеммой одной из основных причин роста инфляции является нехватка работников для выполнения необходимых функций, чтобы устранить плохие поставки. Следовательно, более высокие процентные ставки не решат проблему максимальной занятости в Соединенных Штатах, и, по сути, эффект может быть противоположным.
Поэтому многие аналитики считают маловероятным, что инфляция достигнет целевого показателя в 2022 году. В лучшем случае может быть выйдет на приемлемый уровень до середины или конца 2023 года. Именно по этим причинам упоминалось выше, что долгосрочный прогноз по золоту вполне может по-прежнему иметь бычье настроение.
