Настал, вероятно, самый важный день в январе. Сегодня ФРС подведет результаты своего первого двухдневного заседания в 2022 году. Как мы уже не раз говорили, все будет сводиться к тому, пойдет ли ФРС на повышение ключевой ставки уже в январе или же все будет действовать по плану? «По плану» – это новое сокращение объемов программы количественного стимулирования. Напомним, что в последнее время многие эксперты заявляли об ожиданиях большего числа повышений ключевой ставки ФРС, чем 3 или 4 раза. Также появлялась информация и о том, будто бы лично президент США Джо Байден предлагал Джерому Пауэллу повысить ключевую ставку в январе — и сразу на 0,5%. Таким образом, если честно, сюрпризы сегодня возможны. Если ставка действительно будет сегодня повышена, это может оказать существенную поддержку американской валюте и надавить на все рисковые активы — криптовалюты и фондовые индексы США. Фондовый рынок США продолжает тем временем падение, как мы и предполагали в последние месяцы. Вопрос лишь в том, насколько сильным и долгим будет его падение. Ведь, по сути, на текущий момент ФРС еще даже не повысила ставку ни разу и даже еще не отказалась полностью от программы количественного стимулирования. Конечно, и фондовые индексы упали еще не столь сильно, чтобы бить тревогу. Однако если эти два события связаны друг с другом, то резонно предположить, что падение NASDAQ, Dow Jones и S&P 500 будет продолжаться.
Что касается сегодняшнего дня, то многое будет зависеть еще и от пресс-конференции с Джеромом Пауэллом. Напомним, что после долгого времени в январе Пауэлл наконец-то признал, что применять слово «временная» к понятию «инфляция» в данном случае нельзя. Он заявил об этом в Сенате и обозначил, что его ведомство сделает все необходимое, чтобы остановить рост цен, которые больнее всего бьет по карманам наиболее незащищенных слоев населения. Однако большинство экспертов также подмечает, что ФРС уже могла опоздать с «принятием мер», а стандартного отказа от QE и нескольких повышений ставок может и не хватить для того, чтобы остановить ускорение инфляции. Пока что ФРС на 45 млрд долларов в месяц сократила программу QE, а инфляция все продолжает расти. Также следует помнить, что мир этой зимой находился в состоянии новой «волны» пандемии, поэтому вряд ли вопрос с нарушением цепочек поставок был решен. А эта проблема является одной из причин роста цен по всему миру. Темпы производства просто не способны в данное время удовлетворить весь спрос, что и провоцирует рост цен. Таким образом, ФРС будет ужесточать монетарную политику в 2022 году, но это не означает, что инфляция тут же рухнет до 2% или около того.
