Недавнее падение биткоина, в результате которого просадка главной криптовалюты достигла 54%, выглядит хуже, чем в период медвежьего рынка 2017 года. Основной удар пришелся на краткосрочных держателей.
Краткосрочные позиции рискованны, так как биткоин непредсказуем
Данные Glassnode указывают на резкий рост убытков краткосрочных держателей BTC. По данным компании, доходность таких владельцев BTC упала до рекордно низкого уровня. Относительная нереализованная прибыль достигла 15-месячного минимума 0,491.
Эту ситуацию подчеркивают и ряд других ключевых индикаторов биткоин-сети. Чистый обменный приток BTC достиг самого высокого уровня за 4 недели в среду. Это подтверждает, что держатели биткоинов переводят свои цифровые активы на криптобиржи для продажи.
«Сейчас краткосрочные держатели (STH) несут исторически большие нереализованные убытки. Метрика STH-NUPL отслеживает совокупный нереализованный убыток когорты STH пропорционально рыночной капитализации. Значение -40% совпадает с одной из самых глубоких распродаж в истории. Поскольку BTC торгуется на 50% ниже исторического максимума, прибыльность инвесторов сократилась, и в сети возникают большие убытки», - подчеркнул Glassnode.
Долгосрочные держатели, наоборот, скупают биткоин
Диаметрально противоположная тенденция наблюдается среди долгосрочных держателей биткоинов. Пока краткосрочные покупатели под давлением продают свои монеты, «ходлеры» выкупают у них падение.
Glassnode отмечает, что предложение краткосрочных биткоин-владельцев достигло многолетних минимумов. А вот их коллег, которые купили криптовалюту надолго, такая просадка ничуть не смущает. Предложение долгосрочных держателей сейчас возвращается в плавный восходящий тренд. А это указывает, что они не намерены продавать свои монеты. Часть из них, вероятно, хранится в холодных хранилищах.
Рынок становится все более зрелым
Эти показатели и тенденции подтверждают недавнее заявление фонда Ark Capital о том, что большинство биткоин-инвесторов созрели и держат активы для долгосрочной выгоды, а не для краткосрочной спекулятивной прибыли. Аналитики фонда оценивали данные сети и метрики, такие как база долгосрочных держателей и основа совокупной стоимости.
Обе из них остаются на рекордно высоком уровне. Вторая база долгосрочных держателей является основой заявления Ark о том, что рынок биткоинов превращается из спекулятивного в долгосрочный. А значит, его можно считать «созревающим».
Долгосрочно превалирование холдеров на рынке создает запас прочности главной криптовалюты и повышает вероятность восстановления после коррекций.
Шаткое равновесие на графике BTCUSD
Тем временем восстановление биткоина пока не удалось. Ястребиная риторика ФРС, ожидание повышения процентных ставок ударили по аппетитам к риску в среду. В итоге BTCUSD развернулась в коридоре 35915,72 - 37903,51 и, вероятно, при лучшем сценарии, продолжит в нем консолидироваться. Более пессимистичный сценарий может вернуть главную криптовалюту к минимумам понедельника, и при их обновлении отправить в область 29 000 долларов за монету.
