Американский доллар продолжил укрепляться в ходе сегодняшней азиатской торговой сессии после завершившегося в среду заседания ФРС и ее сигнала о склонности к более агрессивному повышению процентных ставок.
На момент публикации данной статьи индекс доллара DXY находился на отметке 96.79, соответствующей уровням июля 2020 года, в то время как доходность 10-летних американских гособлигаций подскочила вчера до 1,880%, вернувшись в зону максимумов 2-летней давности.
По итогам двухдневного заседания руководители ФРС оставили целевой диапазон ставок по федеральным фондам без изменений, но намекнули, что могут начать повышение ставок в марте. Председатель ФРС Джером Пауэлл также заявил о наличии пространства для повышения ставок без ущерба для рынка труда. По его словам, «есть значительное пространство для повышения ставок без угрозы для рынка труда", т.к. "условия на рынке труда соответствуют полной занятости". В то же время ситуация с инфляцией в США ухудшилась после декабрьского заседания ФРС, признал Пауэлл, заявив, что «политика ФРС должна будет отреагировать в случае дальнейшего ухудшения обстановки».
Теперь у многих экономистов укрепляется мнение, что руководители ФРС могут повысить ставку в марте сразу на 0,50%, а число повышений ставки в 2022 году может увеличиться с 3 до 6. По данным CME Group, инвесторы учитывают в котировках фьючерсов на процентные ставки 100% вероятность первого повышения в марте как минимум на четверть процентного пункта и почти 70% вероятность второго повышения в мае.
После завершения цикла повышения процентных ставок, вероятно, начнется сокращение баланса ФРС, который в настоящий момент составляет почти 9 трлн долларов (около 40% ВВП США). Это тоже будет позитивным для доллара фактором.
На следующей неделе пройдут заседания еще 3-х крупнейших мировых центральных банков: Австралии, Еврозоны и Великобритании. Ожидается, что на этом заседании, которое завершится в четверг публикацией в 12:00 (GMT) решения по процентной ставке, Банк Англии повысит ее на 0,25%, до 0,50%, опередив, таким образом, своих главных конкурентов в этом процессе ФРС и ЕЦБ. Это позитивная новость для британского фунта. Однако он может попасть под давление, если ожидания рынка, что процентные ставки в Великобритании будут повышены четыре раза в этом году, не оправдаются. Аналогичная реакция участников рынка была на повышение процентной ставки центральным банком Новой Зеландии. В конце ноября руководители РБНЗ повысили процентную ставку до 0,75%. Однако это решение не вызвало значительного укрепления NZD. Более того, в последующие недели новозеландский доллар попал под давление: руководители РБНЗ просигнализировали, что они теперь займут выжидательную позицию, чтобы оценить влияние повышения ставки на новозеландскую экономику.
Экономисты говорят, что у Банка Англии "ограниченный набор инструментов" для сдерживания инфляции, вызванной главным образом внешними факторами, включая рост цен на энергоносители и перебои в цепях поставок. Банк Англии сохранял ставки неизменными с 2010 по 2013 года, когда инфляция была высокой, и может поступить так и в этот раз, считают экономисты, учитывая неопределенность ситуации в правительстве и нежелание рисковать на фоне растущей напряженности с Россией из-за событий на Украине, а также сохраняющихся угроз со стороны коронавируса (несмотря на кампанию вакцинации, в Великобритании сохраняется высокий уровень заражений).
На недельном графике GBP/USD вплотную приблизилась к ключевому уровню поддержки 1.3390 (200-периодная скользящая средняя). Если риторика заявлений руководителей Банка Англии в отношении перспектив монетарной политики будет сочтена участниками рынка как мягкая, то фунт может отреагировать ослаблением, а пробой уровня поддержки 1.3390 может ускорить дальнейшее снижение GBP/USD, особенно если расхождение траекторий монетарных политик ФРС и Банка Англии будет увеличиваться.
Сегодня же в центре внимания участников рынка будет находиться блок важной макроэкономической статистики из США, среди которой отчеты по годовой динамике ВВП за 4-й квартал, по числу заявок на получение пособия по безработице и объёмам заказов на товары длительного пользования за декабрь. Эти данные будут опубликованы в 13:30 (GMT), ввиду чего на финансовом рынке в это время ожидается резкий рост волатильности, прежде всего в котировках доллара, и особенно если данные будут сильно отличаться от прогнозных значений.
Технический анализ и торговые рекомендации
Несмотря на восходящую коррекцию, которая наблюдалась с середины декабря, GBP/USD находится в глобальном нисходящем тренде, который хорошо виден на месячном графике цены.
Пробой уровней поддержки 1.3210 (уровень Фибоначчи 23,6% коррекции к снижению пары GBP/USD в волне, начавшейся в июле 2014 года вблизи уровня 1.7200), 1.3160 (минимумы 2021 года) может окончательно вернуть GBP/USD в зону медвежьего рынка и направить пару вглубь нисходящего канала на недельном графике с целями на локальных уровнях поддержки 1.2865, 1.2685. Более дальние цели снижения находятся на отметках 1.2100, 1.2000.
В альтернативном сценарии первым сигналом для начала новой волны восходящей коррекции станет пробой локального уровня сопротивления 1.3445, а подтверждающим – пробой уровня сопротивления 1.3500 (ЕМА50 на дневном графике). Первая цель восходящей коррекции – ключевой уровень сопротивления 1.3590. Пробой локального уровня сопротивления 1.3745 может вновь повысить риски слома медвежьего тренда GBP/USD, направив ее в сторону максимумов 2021 года и отметки 1.4200.
Однако пока что это лишь альтернативный сценарий. В текущей ситуации предпочтительны короткие позиции по GBP/USD.
Уровни поддержки: 1.3390, 1.3300, 1.3210, 1.3160, 1.3000, 1.2865, 1.2685
Уровни сопротивления: 1.3445, 1.3500, 1.3538, 1.3590, 1.3660, 1.3700, 1.3745, 1.3832, 1.3900, 1.3970, 1.4000
Торговые рекомендации
Sell Stop 1.3385. Stop-Loss 1.3455. Take-Profit 1.3300, 1.3210, 1.3160, 1.3000, 1.2865, 1.2685
Buy Stop 1.3455. Stop-Loss 1.3385. Take-Profit 1.3500, 1.3538, 1.3590, 1.3660, 1.3700, 1.3745, 1.3832, 1.3900, 1.3970, 1.4000
