Резервный банк Австралии на своём сегодняшнем заседании сохранил процентную ставку на прежнем уровне, но при этом заявил о досрочном сворачивании стимулирующей программы. Данный сценарий был ожидаемым, поэтому оззи негативно отреагировал на итоги февральского заседания РБА, снизившись до отметки 0,7035. Однако затем покупатели aud/usd восстановили свои потери – но исключительно за счёт гринбека, который на данный момент слабеет по всему рынку. Ведь, несмотря на «ястребиную» риторику сопроводительного заявления, австралийский регулятор не пришёл к «ястребиным» выводам относительно судьбы процентной ставки. Данный вопрос по-прежнему висит в воздухе, вопреки многочисленным прогнозам о том, что РБА решится на ужесточение монетарной политики уже во второй половине текущего года.
Итак, Резервный банк завершит свою программу покупки облигаций на сумму 350 миллиардов австралийских долларов 10 февраля на фоне сильных («намного лучших, чем ожидалось») экономических данных в сфере рынка труда и инфляции. Изначально регулятор планировал свернуть QE в мае этого года, но последние релизы вынудили ЦБ значительно ускорить этот процесс. В сопроводительном заявлении сегодняшнего заседания указано, что «прогнозы РБА относительно роста базовой инфляции в минувшем году значительно не оправдались». И действительно, опубликованные на прошлой неделе цифры оказались в «зелёной зоне», превышая прогнозные уровни. Индекс потребительских цен в Австралии в 4 квартале 2021 года подскочил до отметки 1,3% в квартальном исчислении (при прогнозе роста до 1,0% и предыдущего значения 0,8%) и до 3,5% в годовом выражении (при прогнозе роста до 3,2% и предыдущем значении 3,0%). Индекс базовой инфляции (методом усечённого среднего) вырос до 1,0% кв/кв и 2,6% г/г (лучший результат с 2008 года).
Рост австралийской инфляции произошёл на фоне улучшения ситуации в сфере рынка труда. Уровень безработицы в стране резко снизился – с 4,6% до 4,2% (это многолетний рекорд: в последний раз показатель находился на данной отметке в июле 2008 года). Положительную динамику продемонстрировал и показатель прироста числа занятых (причём рост был обусловлен как частичной, так и полной занятостью).
Резервный банк Австралии по достоинству оценил последние релизы, но при этом решился лишь на досрочное завершение QE. Тогда как вопрос повышения процентной ставки регулятор снова отложил в долгий ящик. Комментируя итоги февральского заседания, глава РБА Филипп Лоу отметил, что сам факт досрочного сворачивания стимулирующей программы «не сигнализирует о скором повышении процентной ставки, которая остается на рекордно низком уровне 0,1%».
Аргументируя свою позицию, глава ЦБ отметил, что, несмотря на то что инфляция растёт быстрее относительно более ранних прогнозов РБА, она остается ниже, чем во многих других странах. «Основной прогноз заключается в том, что базовая инфляция продолжит расти в ближайшие кварталы примерно до 3,25%, а затем снизится примерно до 2,75% ориентировочно к 2023 году», - отметил Лоу.
Риторика РБА говорит о том, что регулятор сомневается в том, что рост инфляции в стране носит устойчивый характер. По словам Лоу, «на данный момент есть неопределенность относительно того, насколько устойчивым будет рост инфляции по мере решения проблем со стороны предложения». Также глава ЦБ посетовал на слабый рост уровня средней заработной платы. Лоу отметил, что «рост заработной платы остается скромным, и, вероятно, пройдет еще некоторое время, пока планка средней зарплаты достигнет уровня, соответствующего устойчивому уровню инфляции».
Таким образом, австралийский регулятор сегодня выполнил «программу минимум», которая была учтена в текущих ценах и отыграна заранее трейдерами. Поэтому итоги февральского заседания не впечатлили участников рынка, несмотря на сворачивание QE и риторику сопроводительного заявления. Тогда как «голубиная» позиция Филиппа Лоу разочаровала. По этой причине австралийский доллар достаточно скромно отреагировал на сегодняшние события. Вначале он утратил около 50 пунктов, но затем вернулся на изначальные позиции. То есть фактически пара aud/usd сделала небольшой круг и вернулась к цене сегодняшнего открытия (0,7068). Это говорит о том, что австралийский доллар по-прежнему не способен вести свою игру, так как сегодня не получил должной поддержки со стороны РБА.
Примечательно, что большинство экспертов всё же уверено в том, что ЦБ повысит процентную ставку во второй половине года: в августе или же на одном из осенних заседаний. Эти «ястребиные» ожидания будут оказывать фоновое давление на оззи – каждый раз, когда Филипп Лоу будет опровергать подобные слухи.
Таким образом, на мой взгляд, австралийский доллар будет и дальше следовать за гринбеком: как только период коррекционного спада американской валюты завершится, медведи aud/usd снова протестируют ключевой уровень поддержки 0,7000. В минувшую пятницу трейдеры пытались закрепиться в рамках 69-й фигуры, однако на фоне общего ослабления гринбека южный импульс угас. Но можно не сомневаться в том, что на волне очередного долларового ралли продавцы снова попытаются преодолеть этот ценовой барьер. Поэтому текущий коррекционный откат можно использовать как повод для открытия коротких позиций с основной целью 0,7000.
