Сегодня два крупных мировых ЦБ объявили о своих решениях по ставкам. Контраст монетарных политик этих регуляторов, как и ожидалось, усилился, что может запустить сильные движения на рынках.
Итак, Банк Англии в четверг повысил ставку на 0,25 процентного пункта, до 0,5%, что соответствует прогнозам рынка. В декабре ставка была поднята на аналогичную величину. Таким образом, регулятор повышает ее второй раз подряд. В последний раз он ужесточал политику в 2004 году.
В целом может напоминать 2000-е. В то время английский регулятор также действовал активнее своих коллег из США и Старого света, подавляя разгулявшуюся инфляцию. Жесткая позиция регулятора должна обеспечить фунту шанс выйти из области минимальных отметок, на которых он оказался из-за пандемии и Brexit.
Фунт в моменте позитивно отреагировал на итоги заседания Банка Англии, но без фейерверка. Впрочем, это не отменяет дальнейший позитивный прогноз по британцу. В этом году у него будет возможность выйти на новые, экстремально сильные уровни. Пара GBP/USD может закрепиться в районе 1,4200–1,6000, при этом EUR/GBP готовится уйти в диапазон 0,7000–0,8000.
Ставка ЕЦБ осталась без изменений, планы остановить в марте программу экстренных покупок на баланс подтверждены. Инфляция рекордная, но регулятор во главе с Кристин Лагард пытаются сохранить лицо. Риторика, может быть, и звучит местами более ястребино, но в целом это на ситуацию не влияет. Еврозона все равно отстает и продолжит отставать в борьбе с инфляцией со своими коллегами из США и Англии. Евро это не сулит ничего хорошего, будет проделана очередная дыра в броне.
Европейцы постоянно утверждают и надеются на снижение инфляции без вмешательств ЦБ к целевому уровню 2%. Поэтому отказ сейчас был бы контрпродуктивным. Между тем такой линии придерживаются и верят в нее только в ЕЦБ, другие политики давно не верят в подобные сказки. Рынки сомневаются в прогнозах ЦБ и оценивают повышение ставок на 28 б.п. в этом году, несмотря на то что банк настаивает, что любое движение в 2022 году очень маловероятно.
Что касается реакции евро на завершившееся в четверг заседание, то есть вероятность полного или частичного игнорирования этого события. Ничего нового не произошло, а значит пара EUR/USD продолжит консолидацию вокруг привычного уровня 1,1300.
У экспертов появились подозрения, что пара останется невозмутимой и в ответ на пятничную публикацию ключевого показателя по рынку труда США. Допускаются разнонаправленные бесцельные движения вверх-вниз, но в итоге ничего серьезного не произойдет, цена примерно останется там, где находится сейчас, ну, или где находилась перед заседанием ЕЦБ.
Такое движение – не новость, и его нельзя назвать чем-то удивительным. Рынки наблюдали это множество раз, когда на важных событиях в движениях котировок была тишь да гладь.
Есть и другой вариант – резкое падение евро. Его исключать нельзя, как и рост к 1,1500, откуда снова последует коррекция вниз. На самом деле движение евро в феврале не представляет собой какой-то важности и не повлияет на долгосрочное позиционирование пары EUR/USD. К концу первого квартала может многое измениться, в том числе позиция ЕЦБ в отношении мягкой политики. В таком случае евро для начала поднимется к 1,1800, а во втором квартале выйдет к отметке 1,2500. Отметим, что справедливый курс евро по-прежнему находится выше 1,2000.
На данный момент картина по паре EUR/USD показывает следующее: котировка столкнулась с сильным сопротивлением в районе 1,1320. Если покупатели смогут превратить этот уровень в поддержку за счет какого-то позитива или сигналов от ЕЦБ, то следующей целью будет значение 1,1340, затем 1,1380.
Планка 1,1300 может состояться в роли сопротивления, а значит в игру будет введена поддержка на уровне 1,1260, затем произойдет тест 1,1210 и 1,1200.
Каких-то широких движений, как мы видим, не предусматривается пока, то есть речь идет о застое.
