Банк Англии вчера повысил процентную ставку на 25 базисных пунктов. Данное решение было слишком ожидаемым и предсказуемым, поэтому сам факт повышения ставки не впечатлил трейдеров. Участники рынка фактически проигнорировали и тот факт, что четверо членов Комитета по денежно-кредитной политике предлагали более ястребиный вариант, который предполагал увеличение ставки на 50 базисных пунктов. Перевес голосов был минимальным – пятеро членов Комитета всё же настояли на 25-пунктном повышении. Пара gbp/usd рефлекторно подскочила на 30-40 пунктов, после чего застыла в ожидании комментариев главы регулятора Эндрю Бейли.
Надо сказать, что и тональность сопроводительного заявления, и риторика главы Банка Англии носили ястребиный характер. В частности, в итоговом коммюнике приводится прогноз, согласно которому в ближайшие месяцы инфляция в Великобритании будет лишь расти: в феврале и марте она приблизится к шестипроцентной отметке, после чего в апреле достигнет своего пика – таргета 7,25%. Здесь необходимо напомнить, что согласно ноябрьским прогнозам Банка Англии, пиковое значение инфляции должно было быть на 2 процентных пункта ниже. На данный момент Комитет признаёт, что ценовое давление сохранится в обозримом будущем – среди прочего, ЦБ втрое (!) повысил свой прогноз роста заработной платы в этом году – до 4,75%. В сопроводительном заявлении также указано, что английский Центробанк начнет сокращать свой портфель ценных бумаг, который за последние десять лет вырос до 895 миллиардов фунтов. Кроме того, регулятор заявил, что перестанет реинвестировать выплаты по бондам в рамках политики количественного смягчения.
Всё это говорит о том, Банк Англии выполнил «программу минимум», но не решился на 50-пунктное повышение ставки (хотя 4 голоса в пользу этого решения говорят о многом). Комментируя текущую ситуацию, глава ЦБ Эндрю Бейли заявил, что в этом году британцев ждет снижение реальных доходов (рост цен на энергию и импорт обусловит рост инфляции и скажется на доходах), поэтому если Центробанк не будет повышать процентную ставку, «ситуация будет ухудшаться». В этом контексте он добавил, что регулятору необходимо сосредоточить своё внимание на инфляционной цели.
Другими словами, Эндрю Бейли дал понять, что регулятор будет и дальше ужесточать параметры монетарной политики. Он не стал говорить о темпах повышения ставки, но согласно общим рыночным ожиданиям, ЦБ вернётся к этому вопросу как минимум дважды – весной и летом. Более того, по мнению ряда экспертов, если рост инфляции в феврале и марте окажется сильнее прогнозов Центробанка, регулятор может всё же решиться на 50-пунктное повышение на одном из весенних заседаний.
Стоит отметить, что рынок достаточно спокойно отреагировал на весьма ястребиные итоги февральской встречи. Несмотря на повышение ставки, несмотря на наличие 4 голосов в пользу 50-пунктного повышения и несмотря на анонсирование повышение ставки в дальнейшем, пара gbp/usd поднялась всего лишь на 50 пунктов от цены вчерашнего открытия. Для сравнения стоит отметить, что пара eur/usd подскочила в четверг почти на 200 пунктов, реагируя на итоги заседания ЕЦБ. Здесь можно согласится с тем, что в случае с Европейским Центробанком сохранялась определённая интрига, которая в итоге разрешилась в пользу евро. Но, на мой взгляд, Банк Англии также продемонстрировал более ястребиный настрой, оказавшись в шаге от 50-пунктного повышения ставки.
На данный момент покупатели gbp/usd пытаются закрепиться в области 36-й фигуры. Северный импульс угас ещё вчера, но пара по инерции ещё держится на плаву. Судя по всему, сегодня (и в среднесрочной перспективе) британская валюта будет двигаться в фарватере доллара США, который и будет задавать тон торгам. В этом контексте особое внимание необходимо обратить на Нонфармы, которые будут опубликованы на старте американской торговой сессии.
Согласно предварительным прогнозам, в январе уровень безработицы в Штатах должен снизиться до 3,8%, а количество занятых в несельскохозяйственном секторе вырасти всего лишь на 166 тысяч. А вот зарплаты снова должны порадовать долларовых быков: в годовом исчислении уровень средней почасовой оплаты труда должен вырасти до 5,2%. В таком случае индикатор обновит почти годовой рекорд – в последний раз он выходил на этой отметке в феврале 2021 года. Если вышеуказанные компоненты выйдут хотя бы на уровне прогнозов, доллар получит определённую поддержку – вероятней всего, трейдеры сделают акцент на снижении безработицы и на росте уровня зарплат. Но здесь необходимо напомнить, что позавчера трейдеров неприятно удивил отчёт ADP, которые впервые за долгое время (с декабря 2020 года) вышел в отрицательной области. Показатель вышел на отметке -301 тыс.: это максимальное падение с апреля 20-го года. По словам представителей агентства ADP, причиной такого существенного спада являются временные факторы, среди которых – волна омикрон-штамма в США. Отчёт ADP далеко не всегда коррелирует с Нонфармами, но сам по себе это «тревожный звоночек». Если официальные цифры по росту американского рынка труда также разочаруют трейдеров, доллар окажется под значительным давлением, а пара gbp/usd сможет закрепиться в области 36-й фигуры и протестировать уровень сопротивления 1,3650 (верхняя линия Bollinger Bands на четырехчасовом графике). Но если же сегодняшний релиз выйдет в «зелёной зоне», американская валюта будет снова в фаворе, особенно на фоне такого негативного предшествующего отчёта от ADP.
Учитывая такую степень неопределённости, открывать торговые сделки целесообразно после публикации ключевых данных по рынку труда США. Уровнем поддержки (цель южного движения) является отметка 1,3550 (средняя линия индикатора Bollinger Bands на таймфреймах H4 и D1). Ближайшим уровнем сопротивления выступает цена 1,3650 (верхняя линия Bollinger Bands на четырёхчасовом графике).
