ЕЦБ вчера практически капитулировал, железная позиция госпожи Лагард относительно временного ускорения инфляции теперь не такая и железная. Европейский регулятор пойдет по пути ФРС, это уже понятно. Хотя Кристин Лагард ничего подобного не сказала прямым текстом, зато она умолчала о том, что категорически против повышения ставок в этом году. Значит, ужесточению быть, и евро «кожей» почувствовал признак перемен.
Евро вырос, прошла стопроцентная коррекция от предыдущего падения. Однако дальше для более значительного повышения курса нужны новые драйверы. Сейчас таковых на рынке нет. Максимально пара EUR/USD может вырасти к значению 1,1500, в экстремальном случае, что маловероятно, котировка может вырасти к 1,1580.
В целом же ситуация складывается таким образом, что текущий подъем – максимум, на который сейчас способны покупатели. В пятницу еще возможен рост на неопределенной статистике по рынку труда США, однако уже в американскую сессию было видно, что евро выдохся и ему сложно противостоять набирающему силу доллару. Покупатели американской валюты вышли на охоту после паузы и уже начали проявлять характер.
К слову о статистике по рынку труда, уровень безработицы в январе неожиданно вырос до 4% с 3,9% в декабре. При этом число занятых в несельскохозяйственных отраслях экономики увеличилось на 467 тыс., что значительно выше прогноза в 150 тыс.
Поскольку есть большие сомнения, что Федрезерв отступит от политики нормализации исходя только из роста безработицы. Цель – инфляция, которую нужно победить, поэтому нет реакции, которую можно было бы наблюдать раньше, когда в качестве первостепенного маркера ФРС был рынок труда.
Индекс доллара предпринимает попытки восстановления, падение к 95,00 и ниже, судя по всему, отменяется. Падение индекса – не что иное, как временная коррекция, а значит, он повторно может пробить вверх отметку 96,00.
Что касается евро, что планка 1,1500 – это максимум, что может показать единая валюта в феврале, считают аналитики. Уже на следующей неделе пара EUR/USD рискует обратно уйти в район 1,1400 и далее снизиться вплоть до 1,1370.
О падении котировки к 1,1000 сейчас умалчивается, сейчас такой прогноз неактуален, так как ЕЦБ может в скором времени приступить к ужесточению политики, причем столь же резко и агрессивно, как это планирует сделать ФРС.
Пока евро должен немного скорректироваться вниз, но стратеги не ждут уже тех слабых уровней, которые мы видели совсем недавно. Значительное падение ниже 1,1400 маловероятно. К концу месяца котировка может стабилизироваться вокруг 1,1450.
Давление на пару EUR/USD окажет возобновление дискуссий вокруг точки начала ужесточения ФРС. В основном по этой причине единой валюте не удастся уйти за пределы 15-ой фигуры. Этого прорыва покупателям будет нелегко добиться.
«Мы думаем, что нам нужно будет пройти через ранние этапы начала ужесточения ФРС, получить больше ясности в отношении прогноза по терминальной ставке, прежде чем евро сможет действительно взлететь», – пишут экономисты TD Securities.
Уход котировки ниже 1,1400 будет важным тактическим моментом – и только. Всем сейчас становится понятно, что глубокие провалы по евро уже вряд ли произойдут. Рынки начинают настраиваться на ужесточение.
В пятницу один из высокопоставленных представителей ЕЦБ сообщил, что логично было бы повысить ключевую ставку не позднее следующего года. В среднесрочной перспективе регулятор обеспечит умеренный уровень инфляции. Комментарии остались без реакции со стороны рынка, который уже заложил в цену несколько повышений к концу 2022 года после ястребиного заявления Лагард.
