На этой неделе состоялось несколько выступлений членов FOMC. Мы их уже рассматривали, напомним только, что все члены ФРС поддерживают несколько раундов повышения ставки. Однако, как это часто бывает, члены ФРС не блещут откровениями и не хотят, чтобы на рынках сложилась паника. Как это работает? Возможно, уже сейчас большинство или все функционеры ФРС, которые принимают участие в голосовании по ставкам (таких 18), понимают, что 3-4 раундами обойтись нельзя. Это просто не вернет инфляцию к 2%, которая продолжает разгоняться не только из-за слишком мягкой монетарной политики и огромной программы количественного стимулирования, которая действовала в годы пандемии. То есть, другими словами, повышение ставки на 1-1,25% может просто остановить рост инфляции, но никак не вернуть ее на целевой уровень. Однако, если Рафаэль Бостик или Джеймс Буллард заявят, что готовят 7 повышений, фондовый рынок, к примеру, может рухнуть вниз. Главное, что должны обеспечивать члены FOMC, это стабильность рынков, не создавая панику на них. Поэтому мы слышим сейчас максимально нейтральные комментарии.
В то же время эксперты и банки не скованы в своих изречениях. Мы уже писали ранее, что Bank of America считает, что в этом году будет 7 повышений ставки. А после того, как инфляция подскочила до 7,5%, другие также начали повышать свои прогнозы. В данное время вероятность повышения ставки на 0,50% в марте составляет уже 50%. «Это не обнадеживающие новости для ФРС в ее борьбе за возвращение инфляции к целевому уровню, — считает Джеймс Найтли, главный экономист ING. — Повышение ставок никак не повлияет на разрешение проблем в цепочках поставок и нехватке рабочей силы. Оно лишь может способствовать частичному ослаблению экономики и позволит спросу и предложению немного сбалансироваться».
В это же время известный американский инвестор Джереми Грэнтем прогнозирует падение индекса S&P 500 на 50%. Эксперт по инвестициям в Bridgewater Associates Грег Дженсен считает, что ФРС допустит падение фондовых индексов на 20%, а потом начнет активно вмешиваться. Грэнтем считает, что период стабильности и баланса на рынках, который наблюдался в последние 25 лет, подходит к концу. Миру не избежать теперь дефицита и инфляции. Дженсен считает, что ФРС даже выгодно, если фондовые активы подешевеют на 15-20%. В банке Goldman Sachs и вовсе заявили, что не ждут сильного падения фондового рынка, так как процесс повышения ставки будет проходить в условиях замедления роста экономики, а не рецессии, поэтому многие акции будут продолжать подъем. Но все же сейчас наиболее распространенным прогнозом является сильная и длительная коррекция.
