Пара евро-доллар вчера протестировала область 12-й фигуры, однако не смогла закрепиться ниже отметки 1,1300. В итоге покупатели eur/usd смогли организовать коррекцию, хотя в целом по паре превалируют медвежьи настроения.
Долларовых быков разочаровал Федрезерв. Члены Комитета по операциям на открытых рынках провели вчера внеочередное заседание, однако не преподнесли никаких «ястребиных» сюрпризов. Встреча была за закрытыми дверями, и по итогам обсуждения американский регулятор не стал принимать каких-либо конкретных решений. С одной стороны, вопрос базовой процентной ставки и не был на повестке дня. С другой стороны, некоторые аналитики всё же предполагали, что ФРС решится на «пробное» 25-пунктное повышение ставки, чтобы на мартовском заседании сделать аналогичный шаг. Этого не произошло. Информационный вакуум, создавшийся по итогам внеочередного заседания, оказал давление на американскую валюту. Масла в огонь подлила и публикация информагентства Reuters. По информации журналистов, среди членов Федрезерва на данный момент нет консолидированного мнения относительно темпов ужесточения монетарной политики. В принципе, подобный вывод «напрашивается» сам по себе, исходя из риторики некоторых представителей американского ЦБ.
Например, выступивший вчера глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард в очередной раз продемонстрировал свою приверженность ястребиному курсу. Он снова заявил о том, что процентную ставку необходимо повысить на 100 базисных пунктов в течение ближайших месяцев – до 1 июля. Необходимо отметить, что в этом году Буллард обладает правом голоса в Комитете, поэтому его мнение является достаточно весомым в контексте озвучиваемых прогнозов. Президент ФРБ Сент-Луиса заверил журналистов в том, что будет лоббировать озвученный курс среди своих коллег.
Своеобразная «агитация» здесь действительно необходима, так как далеко не все представители Федрезерва готовы поддержать такие темпы ужесточения монетарной политики. Например, глава Федерального резервного банка Сан-Франциско Мэри Дейли выступила за «взвешенный подход» в этом вопросе. По её мнению, резкие и агрессивные действия регулятора могут оказать дестабилизирующее воздействие на рост экономики и ценовую стабильность. Более того, она допустила вариант того, что после мартовского повышения ставки Федрезерв сделает паузу, чтобы оценить последствия данного шага. Тогда как Джеймс Буллард выступает за последовательное увеличение ставки в марте, мае и июне.
Другой представитель ФРС Эстер Джордж, которая возглавляет ФРБ Канзас-Сити, вчера также не поддержала идею 50-пунктного повышения ставки на мартовском заседании. По её словам, регулятору необходим «системный план» по ужесточению денежно-кредитной политики, но при этом она не уверена в том, что Центробанку необходимо начинать этот процесс с увеличения ставки сразу на 0,5%. При этом она добавила, что Федрезерву следует рассмотреть продажу облигаций из портфеля активов, чтобы решить проблему высокой инфляции. Здесь необходимо отметить, что Джордж в этом году также обладает правом голоса в Комитете.
Нейтральную позицию в этом вопросе вчера озвучил глава ФРБ Ричмонда Томас Баркин. Отвечая на вопрос о возможном повышении ставки сразу на 50 базисных пунктов, он сказал, что открыт для такого решения, но при этом необходимо учитывать поступающие экономические данные. По его словам, он будет внимательно следить за ценами на услуги в ближайшие месяцы.
В целом, никто из выступивших не сказал категоричное «нет» 50-пунктному повышению ставки в марте. Озвучивались скорее сомнения в целесообразности столь агрессивного шага. При этом глава ФРС Джером Пауэлл и другие члены Совета управляющих не высказали свою позицию по этому вопросу. Многое будет зависеть и от динамики февральской инфляции: соответствующий отчёт будет опубликован до мартовской встречи членов ФРС.
Другими словами, интрига сохраняется, хотя озвученные сомнения всё же немного ослабили американскую валюту: индекс доллара США отступил от локальных максимумов и зафлетил в районе отметки 96,2.
Однако сохраняющаяся дивергенция позиций ФРС и ЕЦБ, а также нервозность вокруг Украины не позволят покупателям eur/usd кардинально переломить ситуацию в свою пользу. Напомню, что на прошлой неделе глава ЕЦБ выступила против «поспешных решений» относительно процентной ставки. Выступая вчера в Европейском парламенте, Кристин Лагард подтвердила свою позицию, добавив, что Европейский Центробанк примет меры «в нужное время» для достижения своей цели по инфляции.
Таким образом, несмотря на ослабление американской валюты, южный сценарий eur/usd по-прежнему в приоритете. Поэтому северные откаты по паре целесообразно использовать для открытия коротких позиций с основной целью 1,1270 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике).
