Третий день пара EUR/USD курсирует в узком диапазоне 1,1300–1,1400, то снижаясь к нижней его границе, то отскакивая к верхней.
Гринбек продолжает кружить вокруг отметки 96, а ключевые индексы Уолл-стрит колеблются между прибылями и убытками, поскольку отношение к риску непрерывно меняется, а волатильность остается высокой.
Инвесторы следят за развитием ситуации вокруг Украины и пытаются уловить сигналы от ФРС в преддверии мартовского заседания регулятора. Участники рынка по-прежнему спорят по поводу того, повысит ли американский Центробанк ставки в следующем месяце на 50 базисных пунктов, или лишь на 25 базисных пунктов.
В среду доллар подешевел по отношению к своим основным конкурентам, включая евро, более чем на 0,1%, несмотря на сильную статистику по США и «ястребиный» тон протокола с январской встречи FOMC.
Опубликованные накануне данные показали, что розничные продажи в стране в январе подскочили на 3,8% по сравнению с предыдущим месяцем.
Судя по всему, «Омикрон» и инфляция не смогли заставить американских потребителей отказаться от покупок в январе. Розничные продажи в прошлом месяце выросли максимальными темпами с марта 2021 года, когда домохозяйства начали получать чеки от правительства, говорят специалисты Oxford Economics.
Хотя новый штамм коронавируса вынудил американцев сократить расходы на бары в рестораны на 0,9%, объем онлайн-покупок увеличился на 14,5%. Продажи автомобилей и мебели также были высокими.
Между тем риторика протокола с январского заседания Федрезерва не отличалась от недавних публичных заявлений представителей ЦБ.
Большинство членов FOMC полагают, что процентные ставки должны расти быстрее, чем в 2015 году.
Однако инвесторы испытали облегчение из-за того, что регулятор не продемонстрировал еще большей склонности к ужесточению денежно-кредитной политики.
В последнее время было много шума по поводу потенциального повышения ставки ФРС на 50 базисных пунктов в марте и до семи повышений в этом году. Тем не менее, в протоколе не было такой убедительности, в котором повторялось, что любое ужесточение политики будет происходить от заседания к заседанию.
Рынок был обеспокоен тем, что агрессивная политическая позиция президента ФРБ Сент-Луиса Джеймса Булларда получила более широкое распространение, но тот факт, что риторика Федрезерва была не более «ястребиной», чем считалось ранее, в любом случае спас акции на данный момент.
Большую часть вчерашней сессии основные фондовые индексы США провели на отрицательной территории, демонстрируя значительное снижение. После выхода протокола с последней встречи FOMC они смогли минимизировать потери. S&P 500 даже закрылся с небольшим повышением (на 0,1%), вблизи 4475 пункта.
Доходность 10-летних казначейских облигаций США завершила день на отметке 2,044%, без изменений относительно вторника. В то же время гринбек подвергся распродажам. Индекс USD накануне снизился более чем на 0,1% и закончил торги около 95,82.
Это неудивительно, учитывая, что никаких сюрпризов текст протокола не преподнес, а сами результаты заседания ФРС, которое состоялось 26 января, рынок отыграл в следующие две недели.
Январские розничные продажи в США не оказали позитивного влияния на американскую валюту, поскольку инвесторы проигнорировали эти данные, допуская возможность прохождения пика спроса.
Доллар также потерял позиции в силу того, что премия за геополитический риск ушла с рынков.
В среду Министерство обороны РФ заявило, что уводит войска из Крыма после завершения учений. Сообщения западной разведки о том, что Москва может вторгнуться в соседнюю страну, пока не воплотились в жизнь.
Наконец, инвесторы стали закладывать в котировки вероятность того, что высокая инфляция может заставить другие ведущие центральные банки также ускорить ужесточение ДКП.
Протокол с последнего заседания ФРС не смог поддержать доллар в должной степени, потому что трейдеры ожидают аналогичных «ястребиных» шагов от остальных Центробанков, полагают стратеги MUFG Bank.
«Это создает более серьезные препятствия для дальнейшего укрепления доллара в ближайшей перспективе, если только геополитическая напряженность значительно не усилится и рисковые активы не уйдут в коррекцию», – отметили они.
Накануне член Совета управляющих ЕЦБ Франсуа Виллеруа де Гало сообщил, что регулятор может прекратить покупку активов в третьем квартале текущего года.
По его мнению, растущая инфляция и геополитические риски требуют от Центробанка большей вариативности.
«Я считаю, что большая вариативность означает, что нам стоит определить дату окончания покупки активов. Я думаю, что это может случиться примерно в третьем квартале, хотя точное время еще предстоит обсудить», – сказал Виллеруа де Гало.
Его комментарии, наряду с ослаблением напряженности на востоке Европы, способствовали укреплению евро по отношению к доллару США. Вчерашнюю сессию пара EUR/USD завершила с повышением более чем на 0,17%, около 1,1380. При этом в ходе торгов она поднималась до 1,1395.
Участникам рынка следует готовиться к дальнейшей волатильности, предупреждают эксперты.
Поводов для беспокойства по-прежнему хватает. Прежде всего, это высокая инфляция, неуверенность в том, что центральные банки в своих действиях опережают ее, а также неупорядоченное восстановление мировой экономики, баланса предложения и потребительского спроса. Потенциальная эскалация напряженности в Восточной Европе может стать «вишенкой на торте». Эта угроза сотрясает еще неокрепший мировой рынок нефти, что, вероятно, усилит инфляционное давление.
Вывод части российских войск из приграничных с Украиной регионов и признаки более дипломатического тона со стороны руководства РФ были расценены как серьезная деэскалация риска развития конфликта, что спровоцировало улучшение рыночных настроений в среду. Однако этот оптимизм продлился недолго.
Основные фондовые индексы США падают в четверг на снижении аппетита к риску из-за напряженной ситуации вокруг Украины. В частности, S&P 500 теряет около 1,5%.
Самопровозглашенные республики Донбасса сегодня сообщили об обстрелах со стороны украинских силовиков их территории в нарушение Минских договоренностей. Хотя это сообщение позже было опровергнуто украинской стороной, оно взбудоражило рынок и отправило инвесторов в защитные активы.
На этом фоне индекс USD подскочил выше 96,00, однако затем несколько скорректировался.
Пару EUR/USD тоже сегодня лихорадит на украинских новостях. Хотя она восстановилась после падения к 1,1320, очевидно, что ей трудно набрать «бычий» импульс.
Россия добивается того, чтобы Украину не включили в НАТО, не размещали там наступательное вооружение, а ДНР и ЛНР получили особый статус. Европа же заинтересована в стабильных поставках российского газа по низким ценам и спешит достичь компромисса, однако многое зависит от США.
У западных политиков сейчас падают рейтинги на фоне высокой инфляции, поэтому они затягивают переговоры, чтобы переждать опасный момент и не допустить новой волны роста цен на нефть и газ.
Российские же власти понимают, что другого такого момента не будет: энергокризис уйдет в прошлое, и баланс в энергоносителях уже не будет таким хрупким, а ситуация с инфляцией не будет такой критичной.
Если Запад пойдет навстречу требованиям России, то накал страстей вокруг Украины спадет.
Однако рынки, возможно, слишком рано стали оптимистичными в отношении дипломатического решения этой проблемы, говорят стратеги ING.
«Мы видим высокую вероятность того, что российско-украинская ситуация не примет какого-либо четкого направления в ближайшие несколько дней и может превратиться в затяжную дипломатическую игру. Доллар может найти некоторую поддержку, пока мы не получим больше ясности в этом вопросе», – сообщили они.
«Кроме того, рынки не желают убирать из цен заложенное в них мартовское повышение ставок ФРС на 50 базисных пунктов. В настоящее время вероятность данного шага оценивается в 50%. Это должно продолжать оказывать поддержку доллару при падениях, и уровень 95,50 может снова стать основанием для USD в случае очередного раунда продаж американской валюты», – заявили в ING.
В случае, если ситуации вокруг Украины разрешится дипломатическим путем, евро сможет найти спрос на усилении тяги к риску. Доллар, скорее всего, сохранит силу до тех пор, пока геополитическая неопределенность остается негативным фактором для рынка.
Первоначальное препятствие для пары EURUSD расположено на 1,1400, далее сопротивление отмечено на 1,1450 и 1,1500.
С другой стороны, поддержка находится на уровне 1,1350, за которым идут 1,1300 и 1,1250.
