Рынки довольно бурно отреагировали на усиление напряженности на востоке Европы.
Отражая бегство инвесторов от рисков, фьючерсы на S&P упали более чем на 2%, доходность 10-летних казначейских облигаций США потеряла 2%, просев к 1,86%, индекс USD достиг самого высокого уровня с 15 февраля в районе 96,20 пункта, а пара EUR/USD коснулась нового недельного минимума в области 1,1290.
Основным драйвером для глобальных рынков остается геополитический фактор, который, как минимум в краткосрочной перспективе, будет определять настроения участников торгов.
Накануне президент РФ Владимир Путин подписал указы о признании независимости Донецкой и Луганской народных республик. Кроме того, он поручил российским вооруженным силам выполнять функции по поддержанию мира в ДНР и ЛНР.
Украина оценивает действия России как нарушение суверенитета и территориальной целостности государства, заявил президент страны Владимир Зеленский.
Признание РФ двух самопровозглашенных республик убьет шансы на мирные переговоры при посредничестве Европы, а рост цен на энергоносители усилит инфляционные риски, предупреждают эксперты.
Специалисты Mizuho Bank отмечают, что опасения по введению новых санкций со стороны Запада в отношении Москвы и неудачи дипломатического решения ситуации поддерживают такие валюты-убежища как доллар.
Трейдеры также накапливают казначейские облигации США и продают акции, поскольку напряженность вблизи границы с Украиной обостряется, а инвесторы пытаются хеджировать риски и наметить возможные сценарии.
В Goldman Sachs считают, что прямой конфликт в Украине в сочетании с карательными мерами против России может ослабить акции США еще на 6% по сравнению с уровнями закрытия в пятницу. В таком случае нефть может подскочить на 13%, а доходность 10-летних трежерис просядет на 27 базисных пунктов.
«Напряженность между Россией и Украиной в январе затронула в основном местные активы, но в феврале ударной волной зацепило и глобальные рынки. Если риски будут расти, и мы перейдем к сценарию прямого конфликта в сочетании с карательными санкциями, премия за геополитический риск резко увеличится», – сказали стратеги банка.
В случае реализации наиболее неблагоприятного сценария также ожидается снижение курса евро по отношению к доллару США на 2%.
И наоборот, «сценарий деэскалации» приведет к укреплению евро против гринбека, фондовые рынки отыграют 6%, а доходность трежерис вырастет.
Президент США Джо Байден заявил, что признание Россией независимости Донецкой и Луганской народных республик представляет «необычную и чрезвычайную» угрозу национальной безопасности и внешнеполитическим интересам Америки.
По его словам, в ответ Вашингтон намерен ввести новые санкции против Москвы.
Брюссель также даст «твердый ответ» на эти действия, сообщил глава европейской дипломатии Жозеп Боррель.
По информации Reuters, Соединенные Штаты подготовили новые санкции против России, которые включают запрет американским финансовым учреждениям обрабатывать трансакции российских банков. Белый дом может также наложить ограничения на отдельных физических и юридических лиц и «фактически вычеркнуть» их из американской банковской системы, передает агентство.
«США введут санкции против России за это явное нарушение международного права, а также суверенитета и территориальной целостности Украины», – заявила американский представитель при ООН Линда Томас-Гринфилд после экстренного заседания Совета Безопасности поздно вечером в понедельник.
При этом высокопоставленный чиновник Белого дома сообщил, что развертывание российских войск в отколовшихся анклавах еще не заслуживает введения самых жестких санкций, которые Соединенные Штаты и их союзники подготовили на случай полномасштабного вторжения России в соседнее государство.
Министерство иностранных дел РФ в свою очередь сегодня утром заявило, что Россия всегда была открыта для переговоров и дипломатии.
Эти комментарии, похоже, несколько снизили градус геополитической напряженности и помогли улучшить рыночные настроения.
На этом фоне спрос на казначейские облигации США поубавился, американским фондовым фьючерсам удалось минимизировать потери, гринбек вновь просел под отметку 96,00, а пара EUR/USD сумела отскочить от недельного минимума на 1,1288.
Судя по всему, инвесторы надеются, что большой войны, скорее всего, удастся избежать.
Если посмотреть под определенным углом на ситуацию, то становится понятно, что признание Россией самопровозглашенных республик Донбасса выгодно всем сторонам конфликта.
Решение Москвы ввести свои войска на территорию этих республик вынуждает Вашингтон и Брюссель вернуться за стол переговоров и работать над достижением компромисса по вопросам безопасности и стратегической стабильности в Европе.
Глава Белого дома Байден может войти в историю как миротворец, как когда-то Джон Кеннеди, остановивший Карибский кризис, и в преддверии промежуточных выборов в Конгресс наберет определенное количество очков.
Президент Франции Эммануэль Макрон, который в апреле будет переизбираться на этот пост и который недавно стал инициатором проведения двустороннего саммита глав США и РФ, тоже укрепит свои позиции перед выборами.
Что касается Украины, несмотря на заявления президента страны Владимира Зеленского о том, что Киев никого не боится и ничего и никому не отдаст, пока не верится в то, что ВСУ будет воевать с Россией на территории Донбасса. В таком случае с сохранением лица у Киева могут возникнуть проблемы. К тому же страна, по сути, сняла с себя груз Минских соглашений, а также бремя необходимости в будущем финансировать и восстанавливать Донбасс.
Хотя риск крупного конфликта реален, он должен быть предотвращен, а санкции Запада против России, скорее всего, прозвучат громко, но окажутся вполне терпимыми.
«Геополитика привлекла внимание и вызвала беспокойство у инвесторов и людей во всем мире. Российско-украинский кризис все еще продолжается, и, к сожалению, мы еще далеки от уверенности в том, что геополитические риски достигли своего пика», – отметили специалисты Nordea.
«Забегая вперед, мы не ожидаем, что нынешний кризис на Украине станет ключевым фактором, определяющим склонность к риску в этом году. Гораздо более вероятно, что центральные банки и прогнозы инфляции будут доминировать в повестке дня на финансовом рынке», – добавили они.
В центре внимания трейдеров остаются геополитические события. При этом продолжается переоценка перспектив монетарной политики по обе стороны Атлантики.
ФРС уже дала понять, что повысит процентную ставку на предстоящем заседании в марте, чтобы снизить инфляцию, которая превысила целевой показатель регулятора в 2% и достигла самого высокого уровня за четыре десятилетия, но ЦБ не указал, насколько решительно он будет действовать.
Накануне член совета управляющих Федрезерва Мишель Боуман предположила, что повышение ключевой ставки в марте сразу на 50 базисных пунктов может быть оправданным, если показатель инфляции, который будет опубликован до мартовского заседания FOMC, окажется выше прогнозов.
Индекс цен расходов американцев на личное потребление, согласно предварительным оценкам, в январе вырос на 5,2%. Этот индикатор будет обнародован позднее на текущей неделе (именно на него, как считается, во многом ориентируется ФРС). Февральский отчет по американской инфляции выйдет 10 марта.
В этот же день ЕЦБ опубликует свои собственные прогнозы, когда, как ожидается, он также наметит путь сворачивания своей программы стимулирования покупки облигаций – предшественника более высоких процентных ставок.
Представители ЕЦБ признают инфляционные риски и все уверенней говорят о повышении ставки в этом году и оставляют открытыми двери для такого шага уже в сентябре.
На прошлой неделе глава ЦБ Словакии Петер Казимир заявил, что ЕЦБ должен свернуть покупки облигаций на баланс уже летом, тем самым предоставив себе больше гибкости в отношении графика любого последующего повышения ставок. Он считает, что количественное смягчение изжило себя как инструмент.
«Торговая активность ослабевает в августе, поэтому это будет естественное время для завершения программы», – сказал он.
Ужесточение риторики ЕЦБ играет на руку единой валюте.
Курс евро перешел к росту по отношению к доллару США после того, как инвесторы переключили внимание с международной арены на макростатистику в крупнейшей экономике Европы – Германии.
Согласно данным исследовательского института IFO, индекс делового климата в стране поднялся до 98,9 пункта с 95,7 пункта, зафиксированных в январе. Аналитики ожидали роста показателя лишь до 96,5 пункта.
Однако эти данные оказали ограниченное влияние на пару EUR/USD, поскольку инвесторы сохраняют осторожность, продолжая следить за развитием ситуации на востоке Европы.
С одной стороны, есть надежды, что крупного конфликта удастся избежать, с другой, присутствуют опасения, что новые санкции Запада против России негативным образом отразятся на европейской экономике.
В случае эскалации конфликта евро будет трудно найти спрос, и единая валюта может вновь протестировать минимумы этого года в районе $1,1120.
Если же все, что так быстро началось, так же быстро закончится, пара EUR/USD имеет все шансы устремиться к пикам января, зафиксированным вблизи 1,1485.
Уровень 1,1280 является ключевой поддержкой. Прорыв этого уровня позволит «медведям» нацелиться на 1,1260, а затем на 1,1220.
Если «быкам» удастся вернуть себе область 1,1340–1,1350, следующий барьер возникает на уровне 1,1370, за которым идут 1,1405 и 1,1460.
