В феврале слитки уже подорожали более чем на 5%. Это вызвало очередную волну громких прогнозов. Одни эксперты считают, что золото вступает в суперцикл, другие предрекают ему черные дни.
По подсчетам Bloomberg, в этом месяце цена на драгоценный металл уже выросла на 5,8%. Самое главное достижение золота в феврале – это взятие барьера в $1 900, который был неприступным с лета прошлого года.
Желтый актив перепрыгнул через этот порог на минувшей неделе. Главным трамплином для слитков выступила растущая геополитическая напряженность.
Эскалация конфликта между Россией и Западом по украинскому вопросу помогла золоту на этой неделе достичь не только многомесячных максимумов, но и годового пика.
Сразу после признания российским президентом независимости ДНР и ЛНР стоимость слитков утром во вторник резко выросла до $1 914. На таком высоком уровне драгметалл не торговался с января 2021 года.
Однако триумф желтого актива был недолгим. Котировки перешли к снижению, как только появилась реакция Запада. Вчера президент США Джо Байден объявил о первом транше санкций против России, которая собирается ввести «миротворческие силы» на территорию Донецка и Луганска.
Европейский союз и Великобритания также заявили об экономических мерах против российских банков и элиты. А Германия тем временем остановила процесс сертификации крупного проекта газопровода из России «Северный поток – 2».
По мере того как сейчас инвесторы взвешивают влияние новых санкций на мировые рынки, стоимость золота падает. В среду утром цена опустилась ниже отметки в $1 900.
Также давление на слитки оказал рост доходности гособлигаций США. Показатель поднялся на ожиданиях того, что ФРС все-таки более резко и быстро поднимет процентные ставки, чтобы противостоять рекордно высокой инфляции.
Тем не менее будущий курс американского центробанка до сих пор не определен. Также пока неясно, как будут развиваться в дальнейшем события на Украине.
Туманность в этих вопросах затрудняет прогнозирование динамики золота в среднесрочной и долгосрочной перспективах. Вот почему сейчас возникает большая разбежка в ценах, которые предсказывают аналитики. Предлагаем рассмотреть 2 противоположных сценария.
Сценарий 1: утопический
Рыночный стратег Крис Вермюлен уверен, что в ближайшее время золото продолжит ралли. Этому будет способствовать усиление геополитических рисков.
Также эксперт настроен оптимистично в отношении более отдаленных перспектив желтого актива. Он считает, что сейчас слитки вступают в новый суперцикл, который продлится как минимум 5 лет.
К концу текущего года К. Вермюлен прогнозирует цену в $2 700. А через 5 лет 1 унция золота будет стоить $7 400.
По мнению аналитика, устойчивый бычий тренд придет на рынок драгметалла, поскольку инвесторы начнут уходить от риска.
– Уже сейчас мы наблюдаем оживление сырьевых товаров по мере того, как фондовые рынки постепенно переходят на завершающий этап очень продолжительной восходящей тенденции, – подчеркнул стратег.
Кроме того, К. Вермюлен ожидает, что на фоне падения спроса на акции будет расти доллар. Однако это не окажет давления на золото, которое обычно находится в обратной корреляции с зеленой валютой.
Гринбек и главный драгметалл будут дорожать синхронно – точно так, как они делали это в последние несколько недель. Трейдеры предпочтут их другим активам, т.к. они оба считаются самыми сильными защитными инструментами в периоды финансовой нестабильности.
Сценарий 2: апокалиптический
Стратег швейцарского банка UBS Джони Тевес ожидает, что текущее ралли золота будет недолгим. По ее мнению, в скором времени рынок драгметалла снова переключит внимание с геополитики на макроэкономические факторы.
Уже в марте ФРС США собирается провести первое повышение процентных ставок, чтобы снизить инфляционное давление. Эксперт уверена, что это окажет негативное влияние на золото, которое традиционно падает, когда центробанки ужесточают курс и реальные ставки растут.
Ожидания более высоких процентных ставок повышают доходность казначейских облигаций США. На этом фоне низкодоходный драгметалл, как правило, проигрывает.
Поэтому UBS не питает сейчас особых иллюзий по поводу золота. В банке считают, что к концу года котировки упадут примерно на 15% от своей текущей стоимости. Желтый актив будет торговаться по $1 600.
