Что касается продолжения конфликта на Украине, то он в полной мере вернулся бумерангом и на Запад, который, собственно, его и инициировал. Товарные рынки уже отреагировали на него взлетом цен на энергоресурсы и другие промышленные активы, как, например, металлы.
Прошедшие 12 дней с начала операции России на Украине уже привели к росту геополитической напряженности, которая не стихает, а со стороны консолидированного Запад только нарастает. Эта напряженность уже не только ударила по финансовому рынку РФ, но и по европейскому и американскому. Чего стоит только взлет цен на сырую нефть и газ, а это, похоже, не предел. Уже сегодня на утренних торгах цены на две основные марки Brent и WTI торговались совсем недалеко от исторических максимумов, которые были достигнуты в период острой фазы кризиса 2008-09 гг.
Конечно, этот рост не пройдет даром для Европы и Северной Америки. Рост инфляции на волне взлета цен на сырую нефть им обеспечен со всеми выходящими экономическими проблемами. Как раз на этой неделе все внимание рыночных игроков будет снова обращено к публикации цифр по потребительской инфляции в Америке, а они, как ожидается, будут нерадостными.
Согласно консенсус-прогнозу, индекс потребительских цен в годовом выражении должен снова вырасти до 7.9% с 7.5%. В месячном выражении она должна подскочить на 0.8% в феврале с 0.6% в январе, при этом предполагается, что базовые значения потребительской инфляции должны несколько скорректироваться вниз год к году до 5.9% с 6.0%, а месяц к месяцу до 0.5% с 0.6%.
Рост инфляции в настоящий момент в первую очередь обусловлен взлетом цен на энергоресурсы, и все это происходит на фоне системного кризиса в американской экономике, порожденного, с одной стороны, последствиями пандемии COVID-19, о которой уже все забыли, а с другой, той финансовой политикой ФРС и в целом администрации Дж. Байдена, которая наводнила местный финансовый рынок ничем не обеспеченным долларом.
Как отреагируют рынки на обновленные, вероятнее всего, негативные данные по инфляции в США?
Полагаем, что это приведет к ограниченному падению местного рынка акций, к укреплению курса доллара на фоне повышения доходности трежерис. Но эта реакция будет, скорее всего, локальной, так как весь негатив, обремененный событиями на Украине, уже в целом отыгран.
А теперь об итогах заседания ЕЦБ по денежной политике. Вероятнее всего, регулятор постарается сохранить статус-кво в денежной политике, понимая, что повышение ставок смерти подобно для экономики региона. Скорее всего, ЦБ дождется итога заседания ФРС, а там уже будет предпринимать какие-то действия.
В целом оценивая ситуацию на рынках, считаем, что на этой неделе общие характерные для прошлой недели тенденции сохранятся, американский финансовый рынок будет поддерживаться оттоком капитала в США, доллар будет подрастать против всех основных валют. Российский рубль будет продолжать консолидироваться на волне высокой волатильности. Европейские рынки акций будут оставаться под прессингом, а цены на товарно-сырьевые активы стремиться к новым максимальным значениям.
Прогноз дня:
Пара EURUSD остается под давлением перед заседанием ЕЦБ по денежной политике. Если все ее параметры сохранятся, то стоит ожидать дальнейшего падения пары к 1.0750 после возможного небольшого восстановления к 1.0940.
Пара AUDUSD консолидируется выше уровня 0.7400. Если он удержится, то на фоне продолжения взлета цен на товарные активы пара может продолжить расти к 0.7555.
