Доллар продолжает доминировать на рынке. Инвесторы отдают ему предпочтение на фоне продолжающихся военных действий на Украине. В минувший понедельник индекс доллара DXY превысил отметку 99.41, достигнув максимума за 21 месяц. Сырьевые валюты также показывают положительную динамику на фоне роста цен на энергоносители и другие сырьевые товары. Между тем инвесторы опасаются ухудшения ситуации в экономике. Масштабные санкции против России грозят также негативно отразиться на всей мировой экономике. В США вчера заявили, что рассматривают возможность полного запрета импорта российской нефти в случае ухудшения ситуации в Украине. Однако такой подход еще больше усиливает позиции доллара как национальной валюты США, чья экономика не так сильно зависит от российского газа и нефти, как европейская. Европейские страны, сильно зависящие от поставок российских энергоносителей, могут столкнуться с третьей рецессией за два года, считают экономисты, и ситуация там грозит перерасти в стагфляцию. Она характеризуется сочетанием высоких темпов инфляции и низких темпов роста.
Теперь центральные банки могут отказаться от планов относительно повышения процентных ставок, сниженных на время пандемии. Экономика США находится в более благоприятных условиях, учитывая ее роль как крупного производителя нефти и высокий уровень сбережений домохозяйств. Как ожидалось до начала военного конфликта на Украине, ЕЦБ и ФРС должны были перейти к стремительному сворачиванию мер стимулирования. Теперь же оба центральных банка, вероятно, будут действовать осторожно, учитывая новые риски. "Необходимо быть начеку и проявлять гибкость, так как нам приходится принимать решения в весьма сложных обстоятельствах", - заявил председатель ФРС Джером Пауэлл, выступая перед законодателями на прошлой неделе. В ЕЦБ также просигнализировали о том, что на заседании в четверг они проявят осторожность, несмотря на ускорение инфляции в феврале до 5,8% против целевого уровня 2%.
На фоне угроз, с которыми сталкивается мировая экономика, значительно вырастает спрос на защитные активы. Так, золото пробило вчера психологически значимую отметку 2000.00 долларов за унцию, и сегодня оно торгуется выше этой отметки, в то время как иена и франк конкурируют с долларом в приоритете.
Между тем пара USD/CHF с июня прошлого года продолжает торговаться в диапазонах - в более широком, между уровнями 0.9410 и 0.9000, и в менее широком, между уровнями 0.9360 и 0.9100. Своего рода линией баланса здесь выступает 200-периодная скользящая средняя на дневном графике, проходящая в данный момент через отметку 0.9195.
Некоторую поддержку франк получил от оптимистичной макростатистики из Швейцарии, опубликованной в понедельник. Так, уровень безработицы в Швейцарии снился в феврале до 2,2% с 2,3% в январе и такого же прогноза.
Однако основную поддержку франк получает от своего статуса защитного актива.
По итогам завершившегося в декабре заседания ЦБ Швейцарии сохранил текущую политику без изменений, оставив ключевую процентную ставку по вкладам до востребования на уровне -0,75%. Целевой диапазон 3-месячной ставки Libor также был оставлен на прежнем уровне, -1.25% / -0.25%. В заявлении НБШ было вновь, уже традиционно, сказано, что ЦБ по-прежнему готов к валютным интервенциям с продажами франка в случае необходимости, чтобы противостоять повышательному давлению на его курс. По мнению руководителей НБШ, франк остается сильно переоцененным. Как заявил глава ЦБ Швейцарии Джордан, «инфляция в Швейцарии достигла пиковых значений и теперь будет снижаться в следующем году», и «прогнозы по инфляции в стране остаются в пределах диапазона ценовой стабильности». НБ Швейцарии продолжит мониторить ситуацию с курсом франка и «примет должные меры в случае необходимости», - пообещал Джордан.
Угроза валютной интервенции, о которой НБ Швейцарии не сообщает ни до, ни после нее, безусловно, является сильным сдерживающим фактором укрепления франка, хотя он и будет сохранять за собой статус убежища, что будет поддерживать спрос на него.
Технический анализ и торговые рекомендации
Как мы отметили выше, пара USD/CHF с июня прошлого года продолжает торговаться в диапазонах - в более широком, между уровнями 0.9410 и 0.9000, и в менее широком, между уровнями 0.9360 и 0.9100. Своего рода линией баланса здесь выступает ЕМА200 на дневном графике, проходящая в данный момент через отметку 0.9195.
На момент публикации данной статьи USD/CHF торгуется вблизи отметки 0.9260, оставаясь выше важных уровней поддержки 0.9214 (ЕМА200 на 1-часовом и 4-часовом графиках, ЕМА50 на дневном графике), 0.9195 (ЕМА200 на дневном графике). Выше этих уровней поддержки
остаются предпочтительными длинные позиции, и в случае пробоя уровня сопротивления 0.9285 (верхняя граница диапазона, расположенного между уровнями 0.9100 и 0.9285), рост USD/CHF продолжится с целями на уровнях сопротивления 0.9360 (верхняя граница диапазона, расположенного между уровнями 0.9360 и 0.9100 и локальные максимумы), 0.9410 (ЕМА200 на недельном графике). Пробой уровня сопротивления 0.9410 будет говорить о возврате USD/CHF в зону долгосрочного бычьего рынка.
В альтернативном сценарии первым сигналом для продаж станет пробой краткосрочного уровня поддержки 0.9231 (ЕМА200 на 15-минутном графике), а подтверждающим – пробой уровня поддержки 0.9214. Пробой ключевого уровня поддержки 0.9195 может столкнуть USD/CHF в зону медвежьего рынка.
В текущей же ситуации предпочтительным является основной сценарий дальнейшего роста USD/CHF. Но – только после подтвержденного пробоя уровня сопротивления 0.9285.
Уровни поддержки: 0.9231, 0.9214, 0.9195, 0.9150, 0.9100
Уровни сопротивления: 0.9285, 0.9300, 0.9360, 0.9410
Торговые рекомендации:
USD/CHF: Sell Stop 0.9250. Stop-Loss 0.9310. Take-Profit 0.9230, 0.9215, 0.9195, 0.9150, 0.9100, 0.9000
Buy Stop 0.9310. Stop-Loss 0.9250. Take-Profit 0.9360, 0.9400, 0.9470, 0.9500
