Ключевые индексы фондового рынка США – DOW Jones, NASDAQ и S&P 500 – закрыли пятницу новым падением и по-прежнему остаются вблизи своих локальных минимумов. Как мы и предполагали, фондовый рынок США остается под давлением сразу из-за нескольких факторов. Во-первых, это высочайшая вероятность повышения ключевой ставки ФРС уже на этой неделе. Во-вторых, это сложная геополитическая обстановка в Украине. В-третьих, это полный отказ ФРС от программы монетарного стимулирования. Эти факторы могут оказывать давление на фондовый рынок в течение очень долгого времени. Давайте разберем их подробнее.
Разговоры о том, что ФРС начинает целый курс повышения ключевой ставк, ходят уже около полугода. Сначала речь шла о 3-4 повышениях ставки. Сейчас речь идет уже о 5-7 повышениях. Инфляция в Штатах продолжает расти, что и приводит к росту ожиданий в отношении ужесточения монетарной политики. Однако на текущую минуту ни одного раза ФРС еще не повысила ставку, а инфляция выросла до 7,9%. В общем-то, получается, что спешить уже особо и некуда. Рынки боялись, когда инфляция составляла 4-5%, а сейчас уже, можно сказать, успокоились. Чего переживать, если инфляция уже побила 40-летние рекорды?
В Украине же за эти выходные ситуация не изменилась. Военная специперация продолжается, и уже поступило сразу несколько сообщений о том, что Москва может привлечь белорусские войска, а также контрактников из Сирии и Китая для того, чтобы оказать большее давление. Правда, Китай тут же опроверг сообщение о том, что РФ обращалась к нему за военной помощью, а вот контрактники из Сирии и срочники из Беларуси действительно могут приехать. Правда, вряд ли их будет много.
Сейчас уже совершенно точно можно сказать, что российские войска находятся на подступах ко многим украинским городам, но продвижение идет не быстро. Таким образом, этот конфликт может затянуться минимум на несколько месяцев и превратиться во что-то наподобие Донбасса, война на котором (по линии фронта) длится уже 8 лет.
Ну а с отказом ФРС от программы стимулирования экономики на фондовый рынок или криптовалютный рынок перестали литься деньги из ниоткуда. Еще раз напомним, что фондовый рынок США и криптовалютный рынок показали очень сильный рост за время пандемии, что как раз совпадало с периодом ультранизких ставок по всему миру, а также триллионов долларов, напечатанных центральными банками. Сейчас эти времена заканчиваются, и наступают времена ужесточения монетарной политики. А ужесточение всегда приводит к охлаждению экономики и снижению рисковых активов.
