Неделя заканчивается для мировых рынков акций на позитивной ноте. После падения в начале ее к концу отмечался довольно заметный откат, который происходил по большому счету на волне итога заседания ФРС и придуманных Западом для себя каких-то положительных последствий для Украины между переговорными группами этой фактически исчезнувшей страны и России, ведь Москва, находясь в переговорном процессе, продолжает спецоперацию и не собирается ее заканчивать на полпути.
Так почему рынки отреагировали так бурно и позитивно на решение ФРС поднять процентные ставки?
Здесь, конечно, главную роль играет фактор определенности, с одной стороны, а с другой, минимально возможный уровень повышения процентной ставки. В отношении определенности заметим, что решение по ставке и перспективные ожидания ЦБ по их уровням дали инвесторам понимание того, чего следует ожидать, а это важный сигнал. Для рынков всегда сам факт понимания перспектив порой являлся и является наиболее существенным, чем само решение центрального банка.
Инвесторы поняли, что на волне дикого роста инфляции и кризисных явлений в Америке, которые только усилились на фоне геополитического противостояния между США и РФ, Федрезерв не будет «кошмарить» национальную экономику энергичным ростом процентных ставок, а ограничится полной ликвидацией к лету мер стимулирования, печатанием ничем не обеспеченных денег и плавным повышением процентных ставок, что, вероятнее всего, позволит экономике и финансовым рынкам адаптироваться к этим глобальным изменениям без серьезных потерь.
Что следует ожидать на рынках в результате такого подхода ФРС?
Полагаем, что, по мере привыкания инвесторов к фактору геополитической напряженности, повышенного прироста капиталов на американский финансовый рынок, мы можем стать свидетелями локального разворота вверх фондовых индексов сначала в Америке, а затем и по всему миру. Практически, если наши выводы окажутся верными, можно будет говорить об окончании коррекции и старте широкомасштабного спроса на акции компаний, что приведет к повышению фондовых индексов. Возможность постепенной адаптации рынков к плавному повышению процентных ставок будет играть существенную роль. Но опять же заметим, что этого следует ожидать, если в геополитическом кризисе на Украине не произойдут какие-то существенные негативные изменения, способные расширить конфликт за ее пределы.
В состоянии новой реальности не ожидаем перспективного роста курса доллара, несмотря на взлет доходности трежерис. Рост спроса на рисковые активы будет придавливать курс американской валюты, снижать интерес к покупкам золота, а также иены и франка. Перспективное повышение процентных ставок ЕЦБ будет поддерживать курс евровалюты, а продолжающийся цикл повышения ставок Банком Англии будет стимулировать рост стерлинга против доллара. Товарные и сырьевые валюты на волне стабилизации доллара и роста спроса на товарные и сырьевые активы будут получать поддержку.
Прогноз дня:
Пара EURUSD торгуется на уровне сопротивления 1.1095, преодоление которого может привести к дальнейшему росту пары к 1.1185 на фоне спроса на рисковые активы.
Пара AUDUSD может также продолжить рост к 0.7555 после преодоления отметки 0.7430 на фоне роста цен на товарные активы и снижения спроса на доллар как на валюту-убежище.
