Долгосрочная перспектива.
Валютная пара EUR/USD в течение текущей недели предприняла еще одну попытку начать восходящую коррекцию. Но, как и неделей ранее, не смогла преодолеть критическую линию Киджун-сен, поэтому нисходящее движение пары может возобновиться. На этой неделе ключевым событием было заседание ФРС. Однако оно привело совсем не к тому движению, на которое могло рассчитывать большинство трейдеров. Несмотря на то, что ключевая ставка была повышена впервые за три года, трейдеры в это время довольно активно распродавали американскую валюту. То есть реакция была прямо противоположной. Однако, если попытаться взглянуть на картину более глобально, то получается, что европейская валюта очень сильно снизилась еще до заседания ФРС. Конечно, тогда причины были свои, а именно геополитика. Напомним, что 24 февраля в Украине начался военный конфликт, который до сих пор не завершен. Однако, если бы на абсолютно каждой важной новости или теме европейская валюта падала, то уже бы сейчас находилась ниже ценового паритета с долларом США. Проще говоря, каким бы ни бы фундаментальный фон, время от времени пара должна корректироваться. И на этой неделе случилось так, что «техника» оказалась сильнее сильного «фундамента». Однако, если брать среднесрочную перспективу, то для европейской валюты не изменилось абсолютно ничего. ЕЦБ не только не повысил ставку, но и не подал ни одного сигнала о готовности к ужесточению в этом году. ФРС же, наоборот, дала понять, что готова повысить ставку еще 6 раз только в этом году. Помимо этого, геополитический конфликт в Восточной Европе давит именно на евровалюту, а не на доллар. Помимо этого, европейская экономика находится в гораздо более слабом состоянии, чем американская. С нашей точки зрения, все эти факторы и дальше будут оказывать негативное влияние на пару евро/доллар.
Анализ COT.
В последние два месяца отчеты COT сигнализировали о таких изменениях в настроении трейдеров, которые абсолютно не соответствовали тому, что в реальности происходило на валютном рынке. Проще говоря, европейская валюта продолжала падение, тогда как крупные профессиональные трейдеры наращивали покупки. Мы говорили, что такая дивергенция могла возникнуть из-за того, что резко возрос спрос на американскую валюту, который был просто выше, чем на евро. Однако, последний отчет COT показал, что крупные игроки тоже начинают менять свои предпочтения. В течение последней отчетной недели группа «Non-commercial» сократила количество контрактов BUY на 40 тысяч. Это очень много. Общее настроение некоммерческих трейдеров все еще остается «бычьим», так как количество контрактов BUY превышает количество контрактов SELL на 19 тысяч. Однако, нам важны тенденции. А сейчас тенденция такова, что даже крупные игроки могут вновь начать распродавать европейскую валюту. Это в довершение к тому, что спрос на американский доллар тоже остается высоким. Таким образом, нетто-позиция группы «Non-commercial» сильно сократилась на прошлой неделе и теперь уже практически все факторы говорят в пользу дальнейшего падения евровалюты. Поэтому показывать время от времени рост европейская валюта может теперь только на основании технической необходимости скорректироваться.
Анализ фундаментальных событий.
В течение текущей недели в Евросоюзе было достаточно много интересных событий. В частности, отчет по промышленному производству показал нулевой прирост в январе, а индекс потребительских цен умудрился во второй оценке за февраль вырасти еще сильнее и составить 5,9%. Глава ЕЦБ Кристин Лагард выступала дважды на этой неделе и оба раза говорила о необходимости стабилизировать цены, но при этом ни разу не сказала, каким образом будет достигнута эта стабилизация. Европейская экономика слаба, поэтому ставки повышать нельзя. Инфляция растет и продолжит расти из-за высоких цен на энергоносители и сырье, геополитического конфликта в Восточной Европе, ухудшения положения с цепочками поставок(многие из которых завязаны для Евросоюза именно с Украиной). Таким образом, ЕЦБ собирается просто ждать, когда цены устаканяться сами собой. Лагард заявила, что в среднесрочной перспективе инфляция вернется к 2%, но что в ее понятии «среднесрочная перспектива» неизвестно. В общем, бороться с инфляцией в ЕС нечем.
Торговый план на неделю 21 – 25 марта:
1) На 24-часовом таймфрейме пара начала корректироваться и сумела вырасти к критической линии. Однако, в любой момент падение евровалюты может возобновиться, так как практически все факторы говорят в пользу дальнейшего роста доллара, а не наоборот. Поэтому если выше линии Киджун-сен не удастся закрепиться, тогда падение возобновится с целями 1,0884 и 1,0661. Пока что продажи остается наиболее актуальными.
2) Что касается покупок пары евро/доллар, то они сейчас не актуальны. Во-первых, нет ни одного технического сигнала или признака, что может начаться восходящий тренд. Во-вторых, та «макроэкономика», которая теоретически могла бы поддержать евровалюту, попросту игнорируется. В-третьих, геополитика может и дальше оказывать давление на трейдеров и инвесторов, которые по-прежнему считают, что в любой непонятной ситуации нужно покупать доллар. И даже если цена преодолеет критическую линию, это абсолютно не гарантирует ей дальнейший рост. За последние 8 месяцев цена несколько раз на 24-часовом ТФ не смогла преодолеть линию Сенкоу Спан Б.
Пояснения к иллюстрациям:
Ценовые уровни поддержки и сопротивления(resistance/support), уровни Фибоначчи – уровни, которые являются целями при открытии покупок или продаж. Около них можно размещать уровни Take Profit.
Индикаторы Ишимоку(стандартные настройки), Боллинджер Бандс(стандартные настройки), MACD(5, 34, 5).
Индикатор 1 на графиках COT – размер нетто-позиции каждой категории трейдеров.
Индикатор 2 на графиках COT – размер нетто-позиции для группы «Non-commercial».
