Бычье ралли EUR/USD, похоже, исчерпало себя, а доллар начинает набирать обороты. В ближайшие недели, как ожидается, индекс доллара может вырасти к 100,00 п.
Не на руку покупателям доллара была предполагаемая эскалация напряженности на Украине. Сейчас эта информация сошла на нет, серьезных попыток пойти на компромисс не наблюдается. Если же речь вновь зайдет об эскалации и на рынках появятся устойчивые позитивные настроения, курс доллара может опуститься. При этом сильного падения ниже отметки 97,00 не ожидается.
Американская валюта еще не полностью извлекла выгоду из роста доходностей, который происходит в этом году. Все еще впереди.
Вот как прокомментировали ситуацию с ростом доходности 10-летних трежерис аналитики UOB Group Global Economics & Markets Research:
«Нас не удивит прорыв отметки 2,200%. Основная зона поддержки находится между 1,998% и 2,070%. Вряд ли окажется под угрозой, по крайней мере в течение этого месяца или около того. Если 10-летняя доходность поднимется выше 2,557%, она столкнется с серьезным долгосрочным сопротивлением нисходящего тренда, соединяющего максимумы июня 2007 года и октября 2018 года (в настоящее время проходит на 2,620%)».
В фокусе макроэкономические данные. В зависимости от показателей трейдеры будут закладывать в цены повышение ставки теперь уже с обеих сторон. ЕЦБ в этом году при ускоряющейся инфляции также может начать ужесточение политики. ФРС в этом направлении опережает европейского регулятора, поэтому и доллар выглядит сильнее.
Значительное влияние в краткосрочной перспективе на пару EUR/USD могут оказать данные РСЕ Бюро экономического анализа США. Базовый индекс цен PCE, который используется ФРС для анализа ситуации, вырастет, как ожидается, до 5,5% в годовом исчислении по сравнению с январскими 5,2%.
Более сильный показатель PCE может увеличить шансы на повышение ставки на 50 б. п. в мае и помочь доллару забраться выше. В четверг индекс доллара торгуется в плюсе, после консолидации в часы азиатской сессии он вновь закрепился выше отметки 98,00.
Волатильность рынка выросла в американскую сессию. Это связано не только с оценкой трейдерами макроэкономической картины, но и с потоками в конце квартала. Последний подъем, наблюдаемый в паре EUR/USD, можно рассматривать как возможность для получения прибыли.
Фьючерсы на фондовые индексы США в минусе, а значит единая валюта не может оставаться устойчивой по отношению к доллару в случае.
Между тем в пользу евро сейчас говорят перспективы завершения политики нулевых ставок в еврозоне. По мнению экономистов Wespact, пара EUR/USD ослабит медвежий настрой в случае закрытия четверга выше зоны 1,1175–1,1190. В таком случае появится вероятность коррекции в направлении 1,1475–1,1500. Поддержка поднялась в область 1,1000–1,1050.
В пятницу выйдет общий показатель инфляции по евроблоку. Сегодня вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос заявил, что цены продолжат расти в течение следующих нескольких месяцев.
«Среднесрочная инфляция не вернется к допандемическому равновесию ниже целевого уровня, а, при условии соответствующей выверенной денежно-кредитной политики, скорее может стабилизироваться вокруг целевого показателя ЕЦБ в 2%», – сообщил также в четверг главный экономист ЕЦБ Филип Лейн.
Среди наиболее важных для евро вопросов исход переговоров между Россией и Украиной, а также газовый вопрос. Новые правила покупки газа в России начинают действовать с 1 апреля.
Отказ от российского газа чреват издержками для Старого света. США не смогут компенсировать покупаемые в РФ объемы, а это 40% всего потребляемого газа в ЕС. Для осуществления расчетов в рублях им придется покупать российскую валюту на рынке валютно-обменных операций или у Банка России. Иными словами, ЕС придется частично отменить санкции, касающиеся работы международной системы финансовых сообщений SWIFT.
Система SWIFT, по идее, должна играть роль финансового инструмента, способствующего глобализации, но она была превращена в систему давления на Россию. Сбои в работе беспрецедентны, что должно стать сигналом тревоги для стран, использующих SWIFT.
Впереди, похоже, открытое противостояние между Россией и ЕС касательно вопросов оплаты за энергоресурсы. ЕС придется расплачиваться за возглавленную Вашингтоном экономическую кампанию против Москвы.
Суть в том, что американский доллар переживет, его господствующие позиции никуда не денутся, чего нельзя сказать о евро. Единая валюта может понести рекордные потери.
