Валютный рынок практически замер к концу прошлой недели на фоне разнонаправленных сигналов и факторов, которые в целом уравновешивали друг друга, не позволяя участникам рынка выбрать одно направление – покупать или продавать. И теперь все внимание инвесторов будет на начавшейся неделе обращено к публикации протоколов мартовского заседания ФРС и ЕЦБ, итогам заседания ЦБ Австралии, а также к серии выступлений с комментария членов ФРС США.
Начнем сначала с причин, которые сковали валютный рынок. Первой и главной по-прежнему остается влияние противостояния между США и их сателлитами и Россией на территории Украины. Выдуманные западными СМИ «позитивные» итоги переговоров между Москвой и Киевом сначала вдохновившие рынки, быстро сошли на нет. Кроме этого, новая напасть свалилась на недружественные России страны – условия оплаты поставок природного газа за рубли, что, кстати, стало причиной сильного укрепления курса российской валюты, которая консолидируется против доллара в довольно узком диапазоне от 83 до 84 рублей. Помимо этого, на прошлой неделе был опубликован апрельский отчет по занятости в США за март месяц, который оказался позитивным, несмотря на несколько меньший приток количества новых рабочих мест, чем это ожидалось. Также неоднозначными вышли значения индексов деловой активности в производственном секторе ряда стран, включая Штаты, а представленные цифры по инфляции в еврозоне просто оказались удручающими. Индекс потребительских цен взлетел в годовом выражении до 7.5% в марте против 5.9% за предыдущий рассматриваемый период.
Конечно, на волне событий и обнародованных важных экономических данных рынкам было крайне сложно определиться с направлениями движений, что проявлялось не только на валютных рынках, но и на фондовых. Единственно, что более-менее устойчиво снижалось из активов, была цена на сырую нефть, которая отскочила из района локальных максимумов на фоне решения ИША распечатать нефтяные резервы. Но и эта мера будет являться краткосрочной по влиянию, потому что главные причины роста цены – конфликт между Западом и Россией – все еще остается решающим. Фактически наш недельный прогноз о росте волатильности на рынках, которая будет доминировать на прошлой неделе, оказался верным.
Это что касается важных событий недели наступившей. Здесь также в фокусе будет тематика конфликта на Украине, публикация данных экономической статистики, итоги решения РБА по денежной политике. Ожидается, что регулятор оставит все параметры монетарной политики без изменений. Все внимание будет отращено к обнародованию так называемых минуток ФРС или протокола последнего заседания ФРС и, конечно же, ЕЦБ. От регуляторов будут ждать более детального пояснения перспектив денежных политик. От ФРС будут ждать вероятности более активного повышения ставок, например, не на 0.25% на каждом заседании, а сразу на 0.50%. В американском ЦБ есть сторонники этой идеи. От ЕЦБ ожидают наконец реакции на взлет потребительской инфляции в регионе евро. Напомним, что по итогам мартовского заседания регулятор ничего не изменил в своей денежной политике. Поэтому инвесторы ожидают сигналов о начале процесса повышения ставок, который звучал на заседании, но не был пока принят.
Полагаем, что обнародованные протоколы ФРС и ЕЦБ, если действительно покажут перспективны радикализации монетарной политики, могут стать причинами сильных движений на валютном рынке, а также на рынках государственного долга и акций. А пока этих сигналов не поступило, валютный рынок будет проявлять низкую активность, а основные валютные пары двигаться в узких боковых диапазонах.
Прогноз дня:
Пара EURUSD может продолжить снижение к 1.0950 после падения ниже отметки 1.1030.
Цена на нефть WTI нашла поддержку на уровне 98.50. Напряженность на Украине и конфликт Запада с Россией может снова привести к росту цен на сырую нефть. Рост выше отметки 101.00 будет стимулировать повышение цены к 114.75.
