Канадский доллар в паре с американской валютой вчера обозначился на отметке 1,2402. Это полугодовой минимум, который был достигнут вопреки общему укреплению гринбека. Луни снова проявляет характер, позволяя медведям usd/cad проводить успешные наступательные кампании. И хотя по итогам вчерашнего дня продавцы вынуждены были отступить от основания 24-й фигуры, южный тренд по-прежнему остаётся в силе – опять же, вопреки сильным позициям доллара США.
Луни словно обладает определённым иммунитетом – среди основных валют «мажорной» группы канадец является единственным, кто так эффективно противопоставляет себя гринбеку. Такая стрессоустойчивость канадского доллара обусловлена несколькими факторами. Прежде всего это ястребиный курс Банка Канады, который ужесточает параметры монетарной политики. Позиция канадского регулятора имеет схожий характер с позицией Федрезерва США. Поэтому канадский доллар и проявляет конкурентоспособность относительно своего американского тёзки. Канадский ЦБ начал сокращать QE ещё в первой половине прошлого года (став первым из ЦБ G7, кто приступил к постепенному сворачиванию антикризисных мер), тогда как Федрезерв лишь в ноябре приступил к нормализации денежно-кредитной политики. Что касается судьбы процентной ставки, то и ФРС, и Банк Канады повысили её в марте этого года – на 25 базисных пунктов.
На сегодняшний день Центробанки готовятся к дальнейшим раундам ужесточения денежно-кредитной политики. Примечательно, что и Банк Канады, и Федрезерв могут повысить процентную ставку сразу на 50 пунктов на ближайших заседаниях. Члены американского регулятора подведут итоги очередной встречи 4 мая, а их коллеги из Канады – уже через неделю, 13 апреля. В преддверии апрельского заседания канадского ЦБ луни пользуется повышенным спросом, так как ястребиные ожидания «растут не по дням, а по часам».
Стоит отметить, что рынок вполне оправданно закладывает в цены 50-пунктное повышение ставки уже на следующей неделе. Последние макроэкономические релизы ключевого характера говорят о том, что инфляция в стране растёт скачкообразными темпами, тогда как безработица – снижается. Так, общий индекс потребительских цен подскочил до 1,0% в месячном исчислении (это самый сильный темп роста с 2013 года), а в годовом выражении вырос до 5,7% (это максимальное значение показателя с 1991 года). Базовая инфляция в годовом исчислении подскочила до 4,8%, обновив годовой максимум. Что касается рынка труда, то здесь тоже фиксируются положительные тенденции: уровень безработицы в Канаде снизился сразу до отметки 5,5% (с предыдущего значения 6,5%): это минимальное значение с февраля позапрошлого года.
Как полагают многие аналитики, в краткосрочной перспективе инфляция не остановит свой рост. Продолжающиеся проблемы с цепочками поставок и геополитические риски усилят ценовое давление. Возвращение инфляции к целевому двухпроцентному показателю в 2% займет больше времени – по некоторым оценкам, до трёх лет.
Нефтяной рынок также даёт о себе знать, «подставляя плечо» канадскому доллару. На Нью-Йоркской товарной бирже фьючерсы на нефть WTI с поставкой в мае сегодня торговались по цене 103 доллара за баррель. Новые западные санкции усилили опасения по поводу перебоев со снабжением, в то время как переговоры по ядерной программе Ирана по сути зашли в тупик.
Таким образом, ястребиные ожидания относительно дальнейших действий канадского регулятора и рост нефтяного рынка – это «два кита», на которых уверенно расположился луни, позволяя себе идти наперекор общим рыночным настроениям. Наперекор доллару США, который увеличивает своё влияние на фоне усиления антирисковых настроений.
Всё это говорит о том, что в среднесрочной перспективе по паре в приоритете будут короткие позиции. Особенно в преддверии апрельского заседания Банка Канады, который почти наверняка решится на 50-пунктное повышение ставки. Вероятней всего, рынок будет заранее отыгрывать «ястребиный сценарий».
С точки зрения техники, usd/cad находится в нисходящем канале. Пара демонстрирует южный тренд, что подтверждается индикатором Ichimoku, который на дневном графике сформировал свой медвежий сигнал «Парад линий». Также цена на некоторых «старших» таймфреймах (D1, W1, но кроме MN) расположена между средней и нижней линиями индикатора Bollinger Bands, который находится в расширенном канале. Подтверждением трендовых индикаторов выступает осциллятор MACD, который находится в области перекупленности. Уровнем поддержки (цель южного движения) выступает нижняя линия индикатора Bollinger Bands на четырёхчасовом графике, которая соответствует цене 1,2450. В этой ценовой области целесообразно будет зафиксировать прибыль и занять выжидательную позицию.
