Ключевые индексы фондового рынка США – DOW Jones, NASDAQ и S&P 500 – завершили среду новым падением. С нашей точки зрения, падение рынка в данное время – это наиболее вероятный вариант развития событий. Мы до сих пор не понимаем, чем был спровоцирован рост рынка в последние недели 2-3, однако факт остается фактом: веских причин для роста фондовых индексов и акций США сейчас нет. На этой неделе состоялось уже несколько выступлений представителей ФРС, и все, как один, заявили, что бороться с инфляцией нужно более радикальными способами, чем задумывалось изначально. Теперь уже практически никто не сомневается в том, что ключевая ставка будет повышена на майском заседании сразу на 0,5%. А в крупном инвестиционном банке Goldman Sachs заявили, что и в июне ставка будет повышена на 0,5%. Помимо этого (что более важно, чем повышение ставки), в мае, скорее всего, начнется разгрузка баланса ФРС, который на данный момент составляет почти 9 триллионов долларов. Это означает, что начнется программа «анти-QE». Теперь казначейские и ипотечные облигации будут не скупаться ФРС, а распродаваться. Несложно догадаться, что, если скупка ценных бумаг была стимулирующим шагом, то распродажа ценных бумаг будет шагом ужесточающим. Следовательно, мы получаем новый фактор падения всех рисковых активов.
Геополитический конфликт в Украине тем временем проходит стадию подготовки к новым боям. Как мы уже говорили, российская армия покинула Киевскую, Черниговскую и Сумскую области и, по данным американской разведки и Кремля, собирается сосредоточить свои силы только на Востоке и Юго-Востоке Украины. Поэтому можно не сомневаться, что карта боевых действий просто переместиться в указанные регионы. Мариуполь держится из последних сил, продолжаются бомбардировки Николаева, хотя ВСУ удалось оттеснить российские войска на границу с Херсонской областью. Тем не менее Кремль, вероятно, попытается захватить Николаев. Если это случится, тогда можно не сомневаться, что будет попытка захвата Одессы, на которую могут пойти сразу с трех сторон: с Приднестровья, с Николаева и с Черного моря. Таким образом, в ближайшее время военные эксперты ожидают эскалации военного конфликта, а про мирные переговоры, похоже, уже все забыли. По крайней мере, за последнюю неделю не поступало абсолютно никаких новостей, касающихся общения украинской и российской делегаций. Как мы и предполагали, стороны не смогли и, очень вероятно, не смогут договориться по Крыму и Донбассу. Следовательно, пока позиция одной из сторон не изменится кардинально, нет смысла рассчитывать на скорое завершение спецоперации. Вся ситуация в Украине все больше переходит в стадию «Донбасс 2.0», только линия фронта теперь будет гораздо более протяженной, практически по всей восточной части Украины.
