После публикации последних данных по динамике потребительской инфляции в зоне евро и особенно в Германии начал на рынке активно муссироваться вопрос о вероятности того, что ЕЦБ придется начать все-таки поднимать процентные ставки.
Эта тема вышла на первый план и оказывает сильное влияние на европейский рынок акций, который по итогам торгов среды не смог даже в полной мере поддержать те оптимистичные настроения, которые царили в Америке после выхода первых корпоративных отчетов, которые оказались лучше ожиданий. Ранее европейский регулятор делал все, чтобы отсрочить этот неприятный для региона вопрос, стараясь не ввергнуть местную экономику в рецессию на фоне конфликта на Украине. Но сейчас это будет сделать крайне сложно. Усиление инфляционного давления вряд ли может быть проигнорировано банком, а значит есть высокая вероятность того, что итогом заседания станет повышение процентных ставок.
Важным вопросом остается, с каким темпом регулятор будет это делать. Пока ключевая процентная ставка находится на нулевой отметке. Ставка по депозитным средствам -0.50%, маржевого кредитования на уровне 0.25%. Если будет принято фактически историческое решение о старте повышения ставок, которые были понижены до нынешних значений в марте 2016 года, то это может стать судьбоносным решением.
Поэтому на рынке гадают: если ЕЦБ решит поднять ставки, то на сколько сразу и с каким темпом он будет это делать в ближайшем обозримом будущем?
Мы полагаем, что есть высокая вероятность того, что сегодня ставки могут быть увеличены на 0.25%. Регулятор, возможно, постарается протестировать реакцию экономики на эти меры, а затем уже принимать более конкретные действия. Если действительно все так и будет, то уже на сегодняшней пресс-конференции К. Лагард будет говорить на эту животрепещущую тему.
Какова будет реакция европейского рынка акций и евровалюты?
Считаем, что, возможно, решение ЕЦБ поднять ставки на четверть процентного пункта не окажет негативного влияния на местный рынок акций, который сейчас находит под впечатление старта корпоративной отчетности. А вот курс евро может продолжить уверенный рост к доллару, с одной стороны, поддерживаемый спросом на акции компаний, а с другой, фактом повышения процентных ставок ЕЦБ, который на некоторое время сместит баланс сил в его пользу.
В целом рассматриваю ситуацию на рынках, полагаем, что есть вероятность локального ралли на рынках акций, сопровождаемого снижение доходности гособлигаций и ослаблением курса доллара по всему фронту.
Прогноз дня:
Пара EURUSD торгуется под уровнем 1.0925. Решение ЕЦБ повысить процентные ставки может привести к резкому росту пары с ее движением в область 1.1035 или даже еще выше.
Пара EURJPY держится ниже сильного уровня сопротивления 137.00. Новость о поднятии стоимости заимствований ЕЦБ может спровоцировать рост пары к 138.85.
