Президент Европейского центрального банка Кристин Лагард в ходе вчерашней пресс-конференции дала понять, что следующая встреча официальных лиц в июне этого года положит начало изменению в сторону курса повышения процентных ставок. ЕЦБ также после сохранения процентных ставок на прежних уровнях пообещал продолжить завершение программы покупки облигаций. Ориентиром сейчас выступает третий квартал этого года – именно тогда, по мнению Кристин Лагард, необходимо начать повышение процентных ставок. Однако рынок не стал на эти заявления реагировать ростом, так как третий квартал — очень длинный ориентир. Скорей всего, трейдерам хотелось бы больше конкретики, но ее они, вероятно, получат только в июне этого года, когда Европейский центральный банк соберется с силами и проанализирует все, что произошло с экономикой в первом полугодии.
Очевидно, что, столкнувшись с инфляцией, которая почти в четыре раза превышает целевой показатель в 2%, а также с угрозами возврата пандемии коронавируса в еврозоне, официальные лица осторожно подходят к сворачиванию стимулов, рассматривая постепенное повышение ставок только через некоторое время после прекращения покупки активов. В настоящий момент рынки оценивают повышение на четверть пункта в сентябре и декабре этого года, что сведет депозитную ставку к нулю.
«Решение о дальнейшем сворачивании мер поддержки нами будет принято на июньском совещании, когда на руках у нас будет оценка экономики и ее прогнозы. Нам важно понять, если мы решим прекратить покупку чистых активов, какой именно будет политика в отношении ставок в будущем», — сказала Лагард в четверг. По ее словам, первое повышение стоимости заимствований может произойти в период от недели до нескольких месяцев после окончания действия программы количественного смягчения. Хотя ЕЦБ по-прежнему значительно отстает от своих коллег из Федеральной резервной системы и Банка Англии, более быстрый график отмены стимулов подчеркивает растущее внимание к сдерживанию ценового давления. Сейчас уже очевидно, что из-за военной спецоперации России на территории Украины риски роста инфляции усилились, особенно в краткосрочной перспективе. «Мы очень внимательно относимся к текущим неопределенностям и следим за поступающими данными. Последнее, что мы хотим видеть, это риск того, что инфляционные ожидания будут продолжать расти», — сказала Лагард.
Лагард также прокомментировала сообщения о том, что ЕЦБ разрабатывает инструмент, который можно использовать в случае чрезмерного роста доходности облигаций. Речь идет о периферийных странах еврозоны, которые постоянно нуждаются в помощи. В случае сворачивания программы выкупа облигаций эти страны окажутся в наиболее критическом положении. Лагард отметила, что гибкость имеет решающее значение для будущей денежно-кредитной политики, и чиновники могут создать новый инструмент поддержки «в кратчайшие сроки», если это потребуется.
Что касается объемов действующей программы покупки облигаций, то в рамках APP он находится на уровне 40 млрд. В мае объем будет сокращен до 30 млрд евро, а в июне до 20 млрд евро. Такими темпами, покупка чистых активов в рамках APP будет завершена к третьему кварталу этого года.
Рекомендую для ознакомления:
Илон Маск предложил купить весь Twitter за 43 миллиарда долларов
Ставки в США нужно повышать – сомневающихся на этот счет больше не осталось
Публичные и частные компании продолжат накапливать биткоин на своих балансах
Что касается технической картины пары EURUSD
Евро так и не сумел продемонстрировать рост, в результате давление на торговый инструмент вернулось, и мы увидели очередной рывок пары вниз. Ухудшение геополитической напряженности из-за начала активных действий России на территории Украины оказывает еще большее давление на рисковые активы. Учитывая агрессивность политики ФРС, лучше всего ставить на дальнейшее укрепление доллара. Для возврата рынка под свой контроль покупателям евро необходим прорыв выше 1.0835, что позволит выстроить коррекцию к максимумам 1.0885 и 1.0930. В случае снижения торгового инструмента покупатели смогут рассчитывать на поддержку в районе 1.0760. Ее пробой быстро столкнет торговый инструмент на минимумы 1.0710 и 1.0640.
Что касается технической картины пары GBPUSD
Резкий рост фунта оказался фэйковым. В результате пара потеряла более 70% всего движения. Теперь покупателям рисковых активов необходимо как следует сосредоточится на пробое и закреплении выше сопротивления 1.3080. Выход за пределы этого диапазона приведет к продолжению бычьего сценария и даст возможность к обновлению новых локальных максимумов в районе 31-й фигуры и в районе 1.3130. При возврате давления на торговый инструмент, скорей всего, покупатели предпочтут действовать более активно около 1.3030, но не исключено их появление уже в области 1.3050. Более крупная поддержка просматривается в районе 1.3010.
