Гринбек завершил минувшую пятидневку на мажорной ноте. Индекс USD зафиксировал самое высокое недельное закрытие с марта 2020 года, сумев в пятницу удержаться над уровнем 100,00.
Сохранить позитивный настрой «американцу» помогли сильные статданные по Соединенным Штатам, опубликованные в преддверии выходных.
Так, Совет управляющих ФРС сообщил, что объем промышленного производства в стране по итогам марта вырос на 0,9% к февралю при прогнозе роста на 0,4%.
Отдельный отчет отразил, что в апреле производственный индекс штата Нью-Йорк подскочил до 24,6 пункта с -11,8 пункта, зарегистрированных в марте.
Поддержку американской валюте также оказали усилившиеся ожидания относительно дальнейшего ужесточения монетарной политики Федрезерва.
Согласно информации CME Group, вероятность повышения ключевой ставки ФРС на майском заседании сразу на две минимально возможные по традиции ступеньки оценивается в 91%.
Последние экономические данные по США, в том числе и статистика пятницы, создают подходящие условия для такого решения.
По словам главы ФРБ Нью-Йорка Джона Уильямса, повышение ставки на полпункта в следующем месяце является очень разумным вариантом.
В пятницу игроки также продолжили отыгрывать итоги апрельского заседания ЕЦБ. В четверг регулятор оставил параметры кредитно-денежной политики без изменений. Это заставило инвесторов заложить в цены растущий разрыв в курсах ЕЦБ и ФРС.
Хотя европейский Центробанк подтвердил планы по прекращению своей программы стимулирования в третьем квартале, он подчеркнул, что нет четких сроков, когда ставки в еврозоне начнут расти, и что политика является гибкой и может быстро измениться.
На пресс-конференции глава ЕЦБ Кристин Лагард заявила, что риски для прогноза инфляции в краткосрочной перспективе смещены в сторону повышения, а экономический рост останется слабым.
Когда центральные банки не уверены в том, что нужно делать, они сидят сложа руки, предпочитая оставаться в режиме выжидания и наблюдения.
Трейдеры по EUR/USD восприняли решение ЕЦБ по монетарной политике как «голубиное» на фоне отсутствия тяги регулятора к ужесточению.
Осторожный тон комментариев К. Лагард вызвал сильную распродажу евро.
В результате пара EUR/USD упала до самого низкого почти за два года уровня в районе 1,0760, прежде чем восстановиться до 1,0827. Тем не менее, в четверг пара просела более чем на 0,5%. В пятницу она продолжила нести потери, снизившись примерно на 0,18%. Пара завершила неделю, в ходе которой она потеряла более 100 пунктов, практически во флэте, вблизи 1,0805, на фоне безыдейных торгов, поскольку основные торговые площадки были закрыты ввиду Страстной пятницы.
В начале новой недели торговые условия остаются ослабленными из-за праздничного Пасхального понедельника в странах Европы, Гонконге и Австралии.
Американские биржи сегодня функционируют в штатном режиме. Однако экономический календарь по США не предложит каких-либо значимых релизов. Поэтому главным драйвером для пары EUR/USD остается динамика гринбека.
Отслеживая не склонную к риску рыночную среду в начале новой недели, индекс USD цепляется за рост выше 100,00. Долларовые «быки» не упускают из вида максимум предыдущей недели на 100,76, демонстрируя готовность обновить двухлетние пики на пути к уровню 101,00.
Игроков насторожил отчет, отразивший падение розничных продаж в Поднебесной в марте на 3,5% против ожидавшегося снижения на 1,6%.
Замедление второй по величине экономики в мире чревато рисками глобальной рецессии, что усиливает спрос на безопасный доллар.
Ключевые американские фондовые индексы в понедельник колеблются между прибылями и убытками, отражая осторожный настрой участников рынка.
Следует признать, что рынок держится на удивление неплохо, хотя острота ряда проблем усиливается с каждым днем. Индекс S&P 500 продолжает курсировать в диапазоне 4100–4600. Главной причиной устойчивости рынка является все еще высокий уровень ликвидности.
Однако раскручивающийся в США маховик инфляции и начинающаяся жесткая борьба ФРС с этой напастью не сулят акциям ничего хорошего и лишь добавляют масла в огонь укрепления USD.
Одним из центральных событий этой недели станет выступление председателя Федрезерва Джерома Пауэлла на весеннем заседании Международного валютного фонда (МВФ).
Несколько других представителей ФРС также должны выступить в течение недели, в том числе президент ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард, глава ФРБ Чикаго Чарльз Эванс и президент ФРБ Сан-Франциско Мэри Дейли.
Любые комментарии чиновников Федрезерва в поддержку агрессивного ужесточения монетарной политики в попытке контролировать инфляцию могут привести к росту курса доллара.
Спрос на американскую валюту остается высоким на фоне неопределенности, связанной с украинским кризисом и карантинными мерами в Китае, которые нарушают цепочки поставок и вызывают рост инфляции из-за повышения цен на сырьевые товары.
Главным подспорьем для нефтяных котировок в краткосрочной перспективе могут стать новые ограничительные меры ЕС против России, направленные в том числе на энергетический сектор. Если альянс решится на столь решительный шаг, цены на «черное золото» могут взлететь до новых вершин. И отметка в $130 за баррель – далеко не предел.
При этом усиливаются опасения, что блок не готов справиться с экономическими последствиями запрета на импорт нефти из страны, которая является ее крупнейшим поставщиком.
В пятницу еврозона должна опубликовать данные по PMI, которые могут показывать некоторые экономические последствия конфликта в Украине. Специальная операция российских войск на территории соседнего государства продолжается уже 50 дней, и обстановка в регионе остается сложной.
Угроза усугубления ситуации на геополитическом фронте позволяет доллару удерживать позиции по отношению к единой валюте.
Пара EUR/USD торгуется в понедельник в «боковике» вблизи 1,0800, оставаясь под умеренным «медвежьим» давлением.
Предполагается, что Соединенные Штаты, как один из ведущих экспортеров энергоносителей, усиливший свои позиции, будут иметь наименьший удар по экономике по сравнению со многими странами Европы, являющимися чистыми импортерами нефти и газа.
Кроме того, базовая инфляция в еврозоне намного ниже – 3% против 6,5% в США. Это указывает на отсутствие давления на ЕЦБ с целью повышения ставок.
Если бы регулятор был полон решимости бороться с инфляцией, он бы, по крайней мере, сказал, что ставки могут вырасти сразу после окончания количественного смягчения.
В четверг, 21 апреля, ожидается публикация окончательной оценки по общей инфляции в еврозоне, которая, по мнению экспертов, ускорилась в годовом выражении в марте до 7,5% с 5,9% месяцем ранее. Более высокая инфляция, наряду с пассивной позицией ЕЦБ, делает единую валюту дешевле, размывая ее покупательную способность.
Еще одна тема, за которой пристально следят участники рынка, – предвыборная гонка во Франции.
Кандидаты в президенты Эммануэль Макрон и Марин Ле Пен в среду встретятся лицом к лицу в телевизионных дебатах перед воскресным вторым туром голосования.
«Такая телевизионная дуэль кандидатов – традиция Пятой республики. Поэтому многое решится вечером 20 апреля», – заявил Тьерри Мариани, экс-министр транспорта Франции и депутат Европарламента.
«Избирательная кампания не принесла на этот раз каких-либо открытий. Во втором туре будет фактически та же самая дуэль, что и пять лет назад», – считает Т. Мариани.
«Тем не менее все может произойти. Хотя фаворитом является Э. Макрон, результат отнюдь не предрешен», – добавил он.
По мнению Т. Мариани, и для действующего французского лидера, и для М. Ле Пен очень многое будет зависеть от предстоящего разговора в прямом эфире.
Неопределенность относительно исхода выборов во Франции, усиливающаяся дивергенция в курсах ФРС и ЕЦБ, а также продолжающийся российско-украинский конфликт подстегивают спрос на доллар и снижают привлекательность евро в глазах инвесторов.
Таким образом, факторы, которые на прошлой неделе привели основную валютную пару к самым низким почти за два года уровням, остаются в игре.
Ключевая поддержка для EUR/USD находится на 1,0760. В случае если пара опустится ниже этой отметки и начнет использовать ее в качестве сопротивления, «медведи» могут нацелиться на 1,0730, а затем – на 1,0700.
С другой стороны, ближайшее сопротивление расположено на 1,0800. Однако для того, чтобы привлечь покупателей и восстановиться в направлении 1,0860 (50-дневная скользящая средняя), паре необходимо превратить в поддержку уровень 1,0830 (20-дневная скользящая средняя).
