Сочетание чрезвычайно высокой инфляции и геополитического кризиса в Украине было достаточно сильным фактором, чтобы вернуть цены на золото к 2000 долларов.
Федеральная резервная система и глобальные центральные банки столкнулись с почти невыполнимой задачей по снижению растущей инфляции. Потребуются кардинальные меры, в том числе повышение ставок как минимум до половины текущего уровня инфляции. Это означает повышение ставок до 4% - 6%.
Однако само по себе это не привело бы к завершению инфляционной нормализации. Для достижения этой цели правительства должны сосредоточиться на основных силах, которые привели к 40-летнему максимуму. Уровень инфляции начал расти задолго до геополитической обстановки на Украине. Рост инфляции начался с того, что центральные банки выделили огромные суммы капитала для восстановления разрушенной экономики, произошедшей во время рецессии, и для выполнения задачи, не приведшей их действия к рецессии. Во-вторых, основной причиной повышения цен, помимо девальвации мировых валют, были и остаются проблемы с цепочками поставок, которые до сих пор не решены.
Геополитическая напряжённость в Украине подлило масла в огонь, усилив проблемы с поставками, в частности со стоимостью энергии и продуктов питания. Россия является третьим по величине экспортером нефти в страны мира. А производство зерна, в частности кукурузы и пшеницы, имеет большую долю экспорта как из Украины, так и из России. Украина, например, является пятым по величине производителем и экспортером кукурузы в мире, а Россия является третьим по величине экспортером пшеницы в мире. В совокупности они составляют приличный процент этих зерен, которые экспортируются по всему миру. Несомненно, этот экспорт прекратился или сильно сократился сейчас.
Недавний рост инфляции был вызван затратами на продукты питания и энергию. В прошлом месяце только цены на бензин выросли уже на 18%. Несмотря на то что Соединенные Штаты являются производителем нефти номер один, на них сильно повлиял бойкот российской нефти со стороны США и Европейского Союза.
Эти инфляционные силы останутся настолько постоянными, что трудно представить, чтобы проблемы с цепочками поставок были решены в этом году, и маловероятно, что они исчезнут в 2023 году. Эта озабоченность наряду с продолжающейся девальвацией мировых валют является рецептом двузначной инфляции.
Инвесторы обратились к золоту и долговым инструментам США как к самому безопасному классу активов для защиты от неопределенности, которая существует в настоящее время.
