2021 год во многом стал поворотным для криптовалютной индустрии в целом. Обновление абсолютных рекордов основными цифровыми монетами, бурный рост DeFi рынка и NFT-токенов, а также запуск первых на территории США ETF на BTC. Помимо этого изменился инвестиционный подход к криптовалютам и Биткоину в частности. Все эти факторы в синергии с бесконечным потенциалом печатного станка ФРС позволили инвесторам получить рекордную прибыль от операций с цифровыми активами.
Согласно данным Chainanalysis криптовалютные инвесторы из США получили $47 миллиардов прибыли. Для сравнения в 2020 году эта цифра составляла всего $8 миллиардов. Годовой прирост составил около 476%. Важно понимать, что считается лишь реализованный доход, а ведь есть существенная категория инвесторов с более долгосрочными стратегиями. В любом случае нужно констатировать факт, что 2021 год стал пиковым для криптовалютной индустрии. Поэтому вполне ожидаемо, что в 2022 нас ждет рецессия.
За четыре месяца 2022 года произошло столько шокирующих экономику событий, что могло показаться, будто локальное дно рынка уже сформировано, и дальше нас ждет очередной этап роста. Однако есть несколько важных факторов, которые свидетельствуют о том, что падение крипторынка еще не завершено. Первый и ключевой фактор – это политика ФРС по ужесточению ключевой ставки. Здесь стоит вернуться в яркий 2021 год и вспомнить, что именно тогда начали проявляться первые признаки корреляции BTC и фондового рынка. К 2022 году эта созависимость достигла апофеоза, и негативно повлияла на Биткоин и криптовалютный рынок.
Корреляция между фондой и криптовалютным рынком была обусловлена одним и тем же фактом – именно эти отрасли получили наибольший приток инвестиций от государственного стимулирования экономики правительством США. Поэтому совершенно неудивительно, что корреляция рынков возросла, когда встал вопрос о запуске программы количественного сокращения.
Точные даты и объемы выводимых из рынка средств еще неизвестны, но уже в мае 2022 года инвесторы почувствуют первый существенный удар по своим сбережениям в криптовалютах. С учетом этого можно предположить активное накопление стейблкоинов в ближайшие недели и даже реализацию убытков, заложенных в общую стратегию по восстановлению капитала, путем инвестиций в криптовалюты на дне. Фактор ФРС имеет определяющее значение, так как носит долгосрочный характер и влияет на поведение инвесторов.
Важно также вспомнить и Указ Байдена о создании нормативной базы по регулированию криптовалют. Этот процесс начался слишком поздно, и инвесторы не рискнули использовать Биткоин как резервное средство или актив для хеджирования рисков. Однако процесс запущен и 2022 год станет определяющим в изменении парадигмы инвестирования в цифровые активы. Несмотря на это основной поток вложений начнется во второй половине года, когда будут разработаны начальные права инвесторов. До тех пор нас ждет активное перемещение капитала, с целью реализации краткосрочных стратегий, и соответственно растущая волатильность с обновлением локальных минимумов.
