Пара евро-доллар на старте торгов снова демонстрирует медвежий настрой. В период азиатской сессии понедельника трейдеры пытались развить коррекционный рост, однако потерпели фиаско: буквально через час после открытия торгов медведи перехватили инициативу и направили цену к основанию 7-й фигуры, обновив двухлетний ценовой минимум. Южный тренд по-прежнему в силе, поэтому любые коррекционные откаты целесообразно использовать как повод для открытия коротких позиций.
Европейской валюте не помогла даже убедительная победа Эммануэля Макрона на президентских выборах во Франции. Во втором туре за него проголосовали 58% граждан страны, тогда как за лидера «Национального объединения» Марин Ле Пен отдали голоса 41% французских избирателей. К слову, этот результат является историческим показателем для ультраправых во Франции. В каком-то смысле для евро миновала определённая опасность, учитывая те намерения, которые декларировала Ле Пен в своей программе. В частности, она выступала за восстановление главенства французского закона над европейским, через трансформацию Евросоюза в Союз Наций (который не будет охвачен единым законодательным полем). Если говорить о более краткосрочных целях, то Марин Ле Пен планировала снизить вклад Франции в общий европейский бюджет – как минимум на 5 миллиардов евро.
Однако трейдеры фактически проигнорировали победу Макрона. Отчасти это было связано с тем, что за несколько дней до второго тура он провёл достаточно успешные телевизионные дебаты с Ле Пен – симпатии большинства французов оказались на стороне действующего президента. Поэтому его окончательная победа была во много предрешена и учтена в ценах.
Проигнорировали трейдеры и другой фундаментальный фактор, который гипотетически мог оказать поддержку европейской валюте. Так, сегодня информационное агентство Reuters сообщило о том, что большинство членов Европейского Центробанка «с нетерпением ожидают скорейшего завершения стимулирующей программы покупки активов и начала повышения процентных ставок». По информации журналистов, ставки могут быть повышены в июле. Кстати, в пользу этого сценария публично выступили члены Совета управляющих ЕЦБ Луис де Гиндос и Мартиньш Казакс. По словам источников Reuters, «самый поздним» сроком повышения ставок выступает сентябрь.
Несмотря на такой «ястребиный мессидж», евро остался под существенным давлением. Вполне вероятно, что ключевую роль в этом сыграла Кристин Лагард, которая на прошлой неделе продемонстрировала отнюдь не ястребиные намерения. Трейдеры, судя по всему, доверились официальной позиции главы ЕЦБ, проигнорировав при этом слухи, распространяемые агентством Reuters.
Всё это говорит о том, что европейская валюта находится в уязвлённом положении и не способна на свою игру.
В то же время гринбек продолжает набирать обороты. Индекс доллара США сегодня достиг уже отметки 101,640 (двухлетний максимум), отражая повышенный интерес трейдеров к американской валюте по всему рынку. Доллар растёт на ястребиных ожиданиях, в преддверии майского заседания ФРС, которое состоится уже на следующей неделе. За 10 дней до этого события представителям Федрезерва запрещено излагать свою позицию в публичной плоскости. Но многие из них достаточно чётко обозначили свои намерения ещё на прошлой неделе. Ни для кого не секрет, что регулятор планирует повысить процентную ставку 4 мая на 50 базисных пунктов. Глава ФРБ Сент-Луиса Джеймс Буллард предлагал даже 75-пунктное повышение, однако Федрезерв, похоже, пока не готов к реализации столь радикальных мер. Но вместе с тем ЦБ может повысить ставку на 50 пунктов на июньском заседании, и, по некоторым данным – на июльском. Далее последует череда 25-пунктных повышений. Также необходимо напомнить, что, согласно протоколу мартовского заседания ФРС, регулятор планирует начать (вероятней всего в июне) программу количественного ужесточения, постепенно увеличивая объем сокращений баланса до 95 миллиардов в месяц. Из них 60 миллиардов придется на казначейские облигации, а 35 миллиардов – на ипотечные. Это достаточно «спортивный темп» сокращения баланса ЦБ, если сравнивать с периодом 2017-2019 годов.
В целом большинство представителей Федрезерва в течение последних двух-трех недель озвучивали «ястребиные» тезисы, заявляя о том, что они готовы действовать «более агрессивно», реагируя на скачкообразный рост инфляционных индикаторов. К ястребиному крылу ФРС примкнула даже Лаэль Брейнард, которая ещё в начале этого года выступала против раннего сворачивания стимулов.
Фоновую поддержку доллару оказывает и геополитика. Переговоры между Россией и Украиной окончательно забуксовали: стороны не готовы сейчас озвучивать даже ориентировочные сроки проведения очередной очной встречи. О заключении какого-либо всеобъемлющего соглашения речи даже не идёт – по крайней мере на сегодняшний день. По информации СМИ, переговорщики ещё далеки от выхода на финишную прямую, хотя юридические подгруппы по-прежнему работают, то есть переговорный процесс де-юре не остановлен.
Не снижается напряжённость и вокруг тайваньского вопроса. Напомню, что Китай решил провести комплексные военные учения возле Тайваня в ответ на визит на остров американских конгрессменов. Воинственные мессиджи со стороны Пекина продолжают держать трейдеров в тонусе, позволяя долларовым быкам снимать сливки за счёт усиления антирисковых настроений.
Таким образом, короткие позиции по паре eur/usd по-прежнему актуальны. На данный момент медведи пытаются закрепиться ниже уровня поддержки 1,0750, который они смогли пробить на старте европейской торговой сессии. Если они смогут удержаться в этой ценовой области, то следующим ценовым барьером будет служить отметка 1,0700 с последующим выходом к уровню поддержки 1,0670 (нижняя линия индикатора Bollinger Bands на недельном графике). Если же покупателям eur/usd получится организовать контратаку за счёт фиксации прибыли продавцами, то в этом случае также целесообразно рассматривать продажи при угасании коррекционных импульсов. Южные цели – 1,0750, 1,0700, 1,0670.
