Пара доллар-иена сегодня обновила 20-летний ценовой максимум, обозначившись в области 131-й фигуры. Только за последние два дня иена ослабла почти на 400 пунктов. Такие рекордные темпы роста usd/jpy обусловлены двумя фундаментальными факторами: во-первых, это дивергенция курсов ФРС и Банка Японии, а во-вторых, это рост антирисковых настроений на валютном рынке. Доллар является бенефициаром сложившейся ситуации, снимая сливки во всех парах мажорной группы. Если говорить непосредственно о паре usd/jpy, то здесь покупателям помог японский регулятор, который сегодня подвёл итоги своего апрельского заседания. Харухико Курода придал паре северный импульс, благодаря чему цена выстрелила на несколько сот пунктов.
В целом, от сегодняшнего заседания не ожидали чего-либо сверхъестественного: Банк Японии, как правило, озвучивает одни и те же тезисы, сохраняя основные параметры денежно-кредитной политики в прежнем виде. Трейдеры в большинстве своём привыкли к мантрам Куроды, что регулятор может смягчить параметры монетарной политики в случае такой необходимости. Однако сегодня японский Центробанк продемонстрировал чрезвычайно мрачный и «голубиный» настрой в своих заявлениях о намерениях.
В частности, японский регулятор существенно ухудшил прогноз роста экономики Японии в 2022 финансовом году (который начинается в апреле). Если ранее, а именно в январе, экономисты ЦБ прогнозировали рост до 3,8%, то сейчас этот ориентир снижен до 2,9%. При этом, по уточнённым данным, в 2021 году экономика страны выросла на 2,1%, а не на 2,8%, как сообщалось ранее.
Что касается принятых на заседании решений, то здесь регулятор не преподнёс сюрпризов: процентная ставка по депозитам коммерческих банков в ЦБ осталась на уровне -0,1% годовых, целевая доходность десятилетних гособлигаций по-прежнему около нуля. При этом Банк Японии подчеркнул, что будет выкупать неограниченное количество облигаций «каждый рабочий день» (то есть каждую торговую сессию) для поддержки уровня их доходностей вблизи целевых 0% и не выше 0,25%.
Комментируя итоги апрельского заседания, Курода в очередной раз заявил о том, что Банк Японии не будет следовать за Федрезервом в контексте повышения ставок. Он сказал, что «в то время как Центральные Банки в США, Великобритании, Канаде движутся к ужесточению денежно-кредитной политики или к повышению ставок, японская экономика все еще находится на пути восстановления от воздействия пандемии коронавируса». Более того, Курода выразил готовность смягчить монетарную политику – он подчеркнул, что без колебаний инициирует соответствующие шаги в случае такой необходимости, с учетом последствий коронавирусного кризиса».
Обратите внимание, что пара usd/jpy продолжала сегодня демонстрировать северную динамику и после провального отчёта по росту американской экономики. Согласно опубликованным данным, ВВП США в первом квартале текущего года сократился на 1,4%, тогда как большинство экспертов прогнозировали рост этого показателя до 1,1%.
После сегодняшнего «северного рывка» некоторые аналитики предположили, что Банк Японии может обеспокоиться излишней девальвацией иены. Однако здесь позволю себе не согласиться с данным мнением. Отмечу, что Харухико Курода сегодня отказался от комментариев по поводу валютных курсов. Однако ранее он неоднократно комментировал динамику usd/jpy. В одном из своих выступлений в конце прошлого года он даже поприветствовал ослабление национальной валюты. С одной стороны, он признал, что девальвация иены ударяет по импорту, взвинчивая также издержки домохозяйств. Но, с другой стороны, он отметил, что в целом не считает ослабление курса японской валюты «негативным фактом». В этом году Курода озвучил аналогичную позицию (правда, в несколько завуалированной форме) в стенах японского парламента. А две недели назад член правления Банка Японии Асахи Ногучи даже заявил о том, что преимущества слабой иены для экономики Японии перевешивают недостатки. По его мнению, дорогая национальная валюта имеет «более болезненные последствия», в частности, в виде дефляции.
Всё это свидетельствует о дальнейшем расхождении монетарных курсов ФРС и Банка Японии. Дивергенция позиций Центробанков, которая сегодня в очередной раз проявилась, будет и дальше толкать пару вверх, к новым ценовым высотам. Поэтому южные откаты целесообразно использовать для открытия лонгов.
Таким образом, несмотря на рекордный 20-летний взлёт usd/jpy, иена и дальше, вероятнее всего, будет дешеветь. На всех таймфреймах (от четырёхчасового графика и выше) цена расположена на верхней линии индикатора Bollinger Bands, а также над всеми линиями индикатора Ichimoku, который сформировал бычий сигнал «Парад линий». Ближайшие северные цели – отметки 131,00 и 131,50.
