Сегодня начинается заседание ФРС, которое завершится в среду публикацией (в 18:00 GMT) решения по процентной ставке. Широко ожидается, что на этом заседании ставка будет повышена сразу на 0,50%, до 1,00%. Участники рынка также ждут, что руководство Центрального банка США анонсирует программу количественного ужесточения и определит сроки начала сокращения своего баланса, составляющего примерно 9 трлн долларов.
Между тем на этой неделе, помимо ФРС и РБА, еще один крупнейший мировой центральный банк принимает решение по процентной ставке. Речь идет о Банке Англии. Ожидается, что его руководство примет решение повысить процентную ставку на 0,25%, до 1,00%.
В феврале процентная ставка была повышена до 0,50%, а в марте - до 0,75%. Члены Комитета по денежно-кредитной политике посчитали повышение стоимости заимствований в условиях сильного рынка труда для сдерживания роста цен вполне уместным. При этом, как они считают, может потребоваться дальнейшее ужесточение монетарной политики для приведения инфляции к целевому уровню 2,0%. Из Великобритании поступают весьма позитивные макро данные.
Так, опубликованный сегодня утром индекс PMI в секторе обрабатывающей промышленности указал на рост деловой активности. За апрель этот индекс вышел со значением 55,8 (против прогноза 55,3 и такого же значения в марте). Он оценивает деловой климат и условия в секторе обрабатывающей промышленности, а поскольку данный сектор формирует значительную часть итогового показателя британского ВВП, производственный индекс PMI является важным индикатором деловой конъюнктуры, и его рост указывает на стабильность общего состояния экономики страны.
Несмотря на то что вопрос энергетической безопасности в ЕС и в Великобритании становится всё более острым из-за жестких ограничений на поставку российских энергоносителей, британская экономика выглядит все же более устойчивой, чем европейская. При этом немецкая экономика, которая является локомотивом всей европейской экономики, более зависима от поставок российских энергоносителей, чем британская. Это угрожает более стремительным ростом инфляции в Германии и еврозоне, чем в Великобритании, при том что ЕЦБ предпочитает пока что занимать выжидательную позицию.
Ближайшее заседание ЕЦБ состоится 9 июня. Пока ЕЦБ не сделает шагов в сторону ужесточения своей политики, евро останется под сильным давлением, а пара EUR/USD - под угрозой падения ниже 1.0500, в сторону паритета евро с долларом, считают экономисты.
Таким образом, фунт в настоящий момент выглядит более уверенно, чем евро. Это делает продажи пары EUR/GBP предпочтительными, нежели ее покупки.
На прошлой неделе эта валютная пара корректировалась, предприняв попытку прорыва ключевого уровня сопротивления 0.8447 (подробнее см. в «EUR/GBP: технический анализ и торговые рекомендации на 03.05.2022»).
Однако эта попытка оказалась неудачной, и сегодня EUR/GBP снижается, двигаясь в сторону сильного уровня поддержки 0.8370, прорыв которого усилит негативную динамику пары, вернув ее в зону медвежьего рынка.
На 13:00 (GMT) запланировано выступление главы ЕЦБ Кристин Лагард. Интересно будет послушать ее мнение относительно перспектив монетарной политики центрального банка. Особенно сильное влияние на рынок оказывают выступления главы ЕЦБ после заседаний банка. В предыдущие периоды речь главы ЕЦБ в аналогичных ситуациях могла вызывать изменение курса евро более чем на 3%. Если же Кристин Лагард не затронет тему монетарной политики ЕЦБ, то реакция на ее выступление будет слабой.
Что касается решения Банка Англии по процентной ставке, то оно будет опубликовано в четверг в 11:00 (GMT). Основные риски для Великобритании после Brexit связаны с ожиданиями замедления экономического роста страны, а также с большим дефицитом текущего счета платежного баланса Великобритании.
Интрига по поводу дальнейших действий Банка Англии сохраняется. А в торговле фунтом и фьючерсами на индекс FTSE100 предоставляется масса торговых возможностей в период публикации решения банка по ставкам.
