Текущее ослабление европейской валюты вызывает тревогу экспертов. Последние затрудняются ответить, насколько затянется нисходящий тренд EUR. Аналитики предрекают «европейцу» дальнейшее проседание с редкими всплесками роста.
За последние три месяца европейская валюта подешевела по отношению к американской на 14%. Причины – серьезные опасения по поводу усиления инфляции, замедление экономического роста и угроза энергетической безопасности еврозоны на фоне антироссийских санкций.
Во вторник, 3 мая, «европеец» находится вблизи пятилетнего минимума по отношению к «американцу». Причины такого резкого падения – геополитические риски, связанные с российско-украинским конфликтом, а также энергетическое противостояние России и Евросоюза. Текущая ситуация крайне негативно влияет на экономику евроблока и способствует оттоку капиталов в защитные активы, в первую очередь в USD. Поддержку гринбеку оказывает не только интерес инвесторов к нему, но и ожидание скорейшего подъема ключевой ставки ФРС.
Представители Федрезерва придерживаются достаточно агрессивного подхода к ДКП на фоне галопирующей инфляции, стремительно растущей за последние 40 лет. При этом ЕЦБ сохраняет осторожность и не спешит с подъемом ставок. Однако рынки ожидают повышения процентных ставок на 90 базисных пунктов (б.п.) к концу года, при этом первый подъем возможен в июле 2022 года.
На фоне сомневающегося ЕЦБ его американский коллега выглядит увереннее. Центральный банк США готов повысить ключевую ставку на 50 б.п. и начать сокращение своего баланса в размере $9 трлн. В среду, 4 мая, Федрезерв может увеличить ставки по итогам двухдневного заседания.
Откату евро на низкие позиции способствует резкое ухудшение экономических настроений в Европе. Согласно отчетам немецкой ZEW, экономическая активность в ФРГ находится на предельно низком уровне. В деловой сфере Германии зафиксированы крайне пессимистичные настроения. Этому способствуют ухудшение потребительских ожиданий в отношении будущих доходов и усиление склонности к сбережениям. Подобные настроения замедляют дальнейшее восстановление экономики, уверены эксперты.
К настоящему времени единая европейская валюта упала до 1,0500. Эксперты отмечают серьезные риски ее дальнейшего ослабления. Начиная с 2015 года уровни вблизи 1,0600 служили поддержкой «европейцу», однако сейчас они пробиты. Это отбросило EUR на аутсайдерские позиции, с которых очень сложно подняться. Утром в среду, 4 мая, пара EUR/USD торговалась в диапазоне 1,0508–1,0509.
С точки зрения технического анализа, пробой отметки 1,0500 свидетельствует о движении евро к паритету с долларом. Однако эксперты допускают дальнейший отскок евровалюты, которая в минувшем месяце рекордно просела с уровня 1,1000 до 1,0500. По мнению аналитиков, движение EUR к паритету с USD – длительный процесс, однако к концу текущего года это вполне осуществимо.
Благодаря кратковременному ослаблению гринбека, зафиксированному вечером во вторник, «европеец» смог удержаться на плаву и немного восстановить свои позиции. Дополнительную поддержку евро оказал рост доходности 10-летних немецких облигаций. Во вторник этот показатель превысил 1% впервые за последние семь лет.
Дальнейшее ослабление евро возможно в случае усиления российско-украинского конфликта и нарастания энергетического кризиса в Европе. Частично исправить ситуацию может повышение процентной ставки ЕЦБ. Если к концу этого года регулятор решится на такой шаг, это окажет весомую поддержку единой европейской валюте.
В настоящее время наиболее предпочтительным вариантом для инвесторов остается гринбек. На фоне российско-украинского конфликта и возможного энергетического кризиса в Европе альтернативы доллару практически нет. Единственным соперником «американца» остается золото, традиционный надежный актив «тихой гавани».
Недавние комментарии ФРС и ЕЦБ позволяют аналитикам сделать вывод, что ставка по федеральным фондам США увеличится намного быстрее, чем ключевая ставка в Европе. По предварительным прогнозам, на каждом из заседаний Федрезерва она будет повышаться на 0,5%. Подобная мера усиливает привлекательность доллара для международных инвесторов. Высокий спрос на гринбек сохранится благодаря растущей доходности вложений в долларовые активы и энергетическому противостоянию России и Европы.
