Ближайшие недели покажут реакцию Биткоина на заседание ФРС и определят дальнейшее движение цены актива на ближайшие месяцы. Большинство прогнозов пессимистичны, так как криптовалютный рынок стал одним из главных бенефициаров политики стимулирования мировой экономики во время коронавирусного кризиса. Важным сигналом о вероятном начале второй стадии медвежьего рынка главной криптовалюты стали действия долгосрочных инвесторов.
Более 80% адресов инвесторов находились в прибыли, когда цена Биткоина находилась выше $40k. Снижение котировок за круглую отметку понизило этот показатель до 70%-72%, согласно данным Glassnode. Однако, несмотря на высокий процент монет в прибыли, инвесторы спровоцировали новую волну фиксации прибыли.
Краткосрочные инвесторы составляют основной пласт трейдеров, которые массово фиксируют прибыль, реализуя краткосрочные цели или пытаясь спасти свой капитал. При рыночных и макроэкономических потрясениях, это классическая реакция большей части розничной аудитории. Для Биткоина именно позиции долгосрочных владельцев оставались фундаментальным фактором стабильности.
Однако за последние три месяца произошло много масштабных и негативных событий, которые изменили приоритеты крупных долгосрочных владельцев. Те же Glassnode отмечают, что средняя реализованная ценность BTC среди крупных торговцев начала снижаться с февраля. Это говорит о том, что крупные держатели начали массово фиксировать незначительную прибыль или выходить в ноль. При текущей рыночной и экономической ситуации в мире это является негативным сигналом для главной криптовалюты. Инвесторы теряют веру даже в долгосрочные перспективы Биткоина, о чем говорит массовая фиксация локальной прибыли.
С учетом масштабной политики по ужесточению контроля за инфляцией от Центробанков стран и ФРС, инвесторы не видят перспектив для роста криптовалют в обозримом будущем. Фиксация незначительной прибыли также свидетельствует о том, что Биткоин и криптовалюты продолжаются расцениваться как высокорисковый актив с упавшей доходностью. И здесь возникает закономерный диссонанс, ведь доходность криптовалюты упала из-за его постепенной стабилизации и снижения волатильности. Но даже с учетом этого крупные инвесторы не рассматривают актив как резервное средство или инструмент защиты от инфляции. Другими словами, Bitcoin оказался в полупозиции, когда не выполняет функции высокодоходного инструмента, но при этом не представляет для рынка более фундаментальной ценности.
В текущей ситуации единственным вариантом, который способен спровоцировать рост котировок Bitcoin, может стать пауза в политике ФРС. Объемы стейблкоинов на рынке продолжают расти, а значит инвестиционный потенциал в отношении криптовалюты присутствует. Однако 4 мая актив находится на распутье: текущие темпы фиксации прибыли нивелируются активностью других долгосрочных владельцев, что существенно нивелирует доминирование продавцов. Если результаты заседания ФРС окажутся более плачевными для рынка, то есть все основания полагать, что BTC пробьет уровень поддержки $37,4k. Это приведет к постепенному снижению в диапазон $32k-$35k в рамках консолидации цены, как это происходит сейчас.
