Крупнейшая в мире криптовалюта была охвачена более широкой распродажей на фондовом рынке, при этом Биткойн теперь чувствителен ко многим макрофакторам, включая долгожданное заседание Федеральной резервной системы сегодня, в среду, за которым последует пресс-конференция председателя ФРС Джерома Пауэлла.
Пандемия COVID навсегда изменила состав инвесторов Биткойн, поэтому сейчас корреляция криптовалюты с технологическими акциями находится на рекордно высоком уровне и она не вернется назад.
Это крупномасштабное институциональное внедрение привело к тому, что Биткойн стал отражением рисковых активов. И именно поэтому с начала года он снизился более чем на 18%.
Со слов основателя и ИТ директора IDX Digital Assets Бена Макмиллана: по мере того как институциональное принятие продолжало расти, росла и корреляция Биткойна по отношению к рынку акций. После 2020 года она была неизменно положительной, а теперь находится на рекордно высоком уровне. И это прямая функция только институциональных долларов, поступающих в пространство. Дни отрицательной или нулевой корреляции с акциями прошли.
А участие учреждений означает частую перебалансировку, поэтому Биткойн стал чувствителен к акциям и более крупным макроэкономическим факторам, включая изменения в денежно-кредитной политике Федерального резерва.
Также по мере ожиданий рынков от ястребиных настроений ФРС до очень агрессивных, с прогнозами резкого повышения ставок в мае, июне и даже июле, Биткойн падал быстрее, чем акции.
Криптопространство очень быстро росло в цене в самом ястребином сценарии Федеральной резервной системы, включая повышение ставок и прогноз сокращения баланса.
Вот на что отреагирует Биткойн, когда дело дойдет до ФРС:
Поскольку большая часть агрессивной политики уже учтена в ценах, рынок криптовалют будет наиболее чувствителен к графику сокращения ФРС, то есть к скорости, с которой ФРС будет сокращать свой баланс на 9 триллионов долларов.
Рынок действительно будет искать больше намеков на график сокращения. А когда инфляция достигнет пика, все зависит от действий ФРС. И будет ли рецессия в 2023 году?
Ключевым комментарием, который может стать катализатором ралли Биткойна, является некоторый голубиный сюрприз - будь то с точки зрения прогноза инфляции, повышения ставок или графика снижения.
