В пятницу в Штатах опубликуют ключевые данные по росту рынка труда. В свете последних событий Нонфармы имеют особое значение – возможно, они помогут доллару быстрее реабилитироваться после вчерашних неудач. Ведь, несмотря на ястребиные итоги заседания ФРС, гринбек просел по всему рынку, став жертвой завышенных ожиданий трейдеров. В частности, пара eur/usd подскочила до отметки 1,0640 (линия Tenkan-sen на дневном графике), отражая общее ослабление американской валюты. Впрочем, северный импульс достаточно быстро угас. Уже сегодня цена медленно сползает к прежним ценовым уровням, пока что – к середине 5-й фигуры. Завтрашние Нонфармы могут существенно усилить давление на пару.
Напомню, что на итоговой пресс-конференции Джером Пауэлл говорил не только об инфляции. Немало внимания он уделил и сфере рынка труда США, особенно зарплатному вопросу. По его словам, «заработная плата имеет достаточно большое значение, поэтому очень важно, что она растёт». Действительно, согласно предыдущим Нонфармам, уровень средней почасовой оплаты труда вырос в марте до 5,6% (в годовом выражении) и до 0,4% (в месячном исчислении). Оба компонента вышли в «зелёной зоне». И согласно прогнозам большинства экспертов, апрельские «зарплатные» цифры также порадуют долларовых быков. Уровень средней почасовой оплаты труда по итогам прошлого месяца должен подняться до 5,7% в годовом исчислении. В месячном выражении показатель должен остаться на отметке 0,4%.
Если в этой части Нонфармы выйдут хотя бы на прогнозном уровне (не говоря уже о «зелёной зоне»), доллар может получить существенную поддержку. Опять же, возвращаясь к вчерашним высказываниям Пауэлла, следует выделить его фразу о том, что «заработная плата является красноречивой иллюстрацией того, насколько высоким является спрос на рынке труда».
Впрочем, апрельский уровень безработицы также должен порадовать медведей eur/usd. По мнению большинства экономистов, этот показатель снизится до 3,5%. По сравнению с мартовским показателем, спад носит минимальный характер (предыдущее значение – 3,6%), однако здесь важна сама тенденция: показатель снижается уже на протяжении многих месяцев, достигнув двухлетних минимумов (на отметке 3,5% безработица находилась в январе 2020 года). Напомню, что при достижении даже пятипроцентного уровня, ситуация в сфере занятости в Штатах традиционно считается благополучной.
Другим словами, если безработица и зарплатный показатель завтра выйдут хотя бы на прогнозном уровне, американская валюта с лихвой вернёт себе утраченные пункты. И прежде всего – в паре евро, который находится под гнётом «своих» проблем.
При этом в «красной зоне» может выйти показатель прироста количества занятых в несельскохозяйственном секторе. Согласно предварительным прогнозам, в апреле в этой сфере было создано 390 тысяч рабочих мест. В частном секторе экономики – 400 тысяч. Но здесь необходимо сделать отсылку на отчёт от агентства ADP, который был опубликован буквально вчера. Согласно их данным, американская экономика создала в частном секторе лишь 247 тысяч рабочих мест. Отчёт ADP, как известно, является своеобразным «буревестником» в преддверии релиза официальных данных. Поэтому этот компонент Нонфармов может завтра разочаровать.
Тем не менее если остальные ключевые компоненты официального отчёта (уровень безработицы, темпы роста зарплат) не подведут, то трейдеры вполне могут закрыть глаза на относительно слабый прирост числа занятых в апреле. К слову, здесь нужно вспомнить ещё одну вчерашнюю фразу Джерома Пауэлла – достаточно интересную в свете завтрашних Нонфармов: «регулятору необходимо сбалансировать спрос на рабочую силу и ее предложение, у нас нет конкретной цели по «правильному» количеству вакансий».
Таким образом, завтрашний релиз может оказать существенную поддержку американской валюте – но при том условии, если основные компоненты отчёта выйдут хотя бы на прогнозном уровне. В этом случае вероятность ещё одного 50-пунктного повышения ставки ФРС (в июне) значительно возрастёт.
Тем временем Европейский Центробанк продолжает демонстрировать свою нерешительную позицию относительно повышения процентных ставок. В частности, сегодня член Совета управляющих ЕЦБ Фабио Панетта сообщил о том, что «было бы крайне неосмотрительно принимать решение в отношении ставок, прежде чем мы увидим данные за 2-й квартал текущего года». На выходных аналогичную позицию озвучил вице-президент ЕЦБ Луис Де Гиндос. В свою очередь главный экономист регулятора – Филипп Лейн – и вовсе отказался говорить о временных рамках, заявив о том, что «точные сроки повышения ставок сейчас не столь важны». В целом, большинство представители ЕЦБ не готовы форсировать события, хотя некоторые из них и призывают повысить процентную ставку по итогам июльского заседания. Но даже в этом случае дивергенция позиций ЕЦБ и ФРС никуда не денется, оказывая давление на пару eur/usd.
Резюмируя сказанное, следует отметить, что на данный момент заходить в покупки или продажи всё же рискованно: Нонфармы могут преподнести сюрпризы, усиливая тактическое положение той или иной стороны. Но если завтрашний отчёт не разочарует (особенно что касается уровня безработицы и зарплатного показателя), южные перспективы eur/usd заиграют новыми красками, по крайней мере в контексте закрепления в рамках диапазона 1,0450–1,0550.
