Майское заседание ФРС стало настоящим потрясением для финансовых рынков. Повысив ставку по федеральным фондам до 1%, озвучив план по поэтапному сокращению баланса и заявив, что рост затрат по займам на 75 б.п – это не то, что активно обсуждается Комитетом, центробанк раздул спекулятивный аппетит. Инвесторы активно покупали акции, но их Эйфория быстро сменилась Паникой, что заставило фондовые индексы отметиться самыми масштабными американскими горками с начала пандемии. Не избежал этой участи и биткойн. Его котировки сначала прибавили более 5%, а затем просели на целых 11%, опустившись до самого дна с момента начала вооруженного конфликта в Украине.
Несмотря на свою относительную новизну, движение лидера сектора криптовалют все больше носит упорядоченный характер. В настоящее время в отношении к этому активу можно применять фундаментальный анализ. Это доказывает растущая как на дрожжах корреляция биткойна с Nasdaq Composite. С начала года криптовалюта снизилась на 21%, индекс технологических компаний отметился тем же результатом.
Динамика корреляции биткойна и Nasdaq 100
Собака зарыта в приходе на рынок крупных институциональных инвесторов, которые рассматривают биткойн как один из компонентов портфеля. Нельзя не отметить рост влияния американцев из-за массовых запретов в отношении криптовалют со стороны Китая. В итоге можно с уверенностью констатировать, что BTCUSD – спекулятивный инструмент, на динамику которого оказывает влияние денежно-кредитная политика ФРС, связанные с ней ставки по долгам, а также общее состояние американской экономики.
Переход Федрезерва от ультра-мягкой монетарной политики к жесткой, изъятие с рынка ликвидности плохо сказывается на рискованных активах. Если в условиях отрицательных реальных ставок по облигациям США инвесторы скупали все, что попадется под руку, то сейчас они трижды подумают, прежде чем это делать. Предпочтение отдается продажам на росте из-за опасений, что чрезмерно агрессивное повышение ставки по федеральным фондам не только замедлит американскую экономику, но и может довести ее до рецессии. Чем хуже выглядит ВВП США, тем хуже для корпоративных доходов. И падение Nasdaq Composite в этом убеждает.
Биткойн в силу своего спекулятивного характера – не исключение. От уровней ноябрьских рекордных максимумов он упал уже на 47%, и в последнее время наблюдается ускорение оттока капитала из индустрии. Так, по данным CoinShares, на неделе к 29 апреля инвесторы вывели $120 млн из криптопродуктов, в результате чего общий отток за четыре пятидневки составил $339 млн. CryptoCompare оценивает текущую капитализацию биткойна в $716 млрд, что на 17% меньше, чем в начале апреля.
Технически падение BTCUSD к зоне конвергенции 32600-33400, вероятнее всего, продолжится. Тем не менее, отскок от нее с последующим возвратом котировок выше 34250 создаст предпосылки для активации разворотного паттерна Расширяющийся клин. Таким образом актуальные нынче краткосрочные продажи могут смениться среднесрочными покупками.
BTCUSD, дневной график
