Американской валюте не впервой плыть против течения и бороться с давлением внешних и внутренних негативных обстоятельств. В этот раз гринбек вновь оказался на высоте, которую пытается удержать вопреки прогнозам об утрате им лидерства в ближайшем будущем.
На минувшей неделе «американец» достиг 20-летнего максимума по отношению к корзине конкурирующих валют после решения ФРС повысить процентные ставки. По оценкам специалистов, данные меры призваны снизить зашкаливающую инфляцию в США. Сложившаяся ситуация оказала существенную поддержку USD, а увеличение ставок стало драйвером подъема последнего. Однако сейчас этот факт усложняет экономический рост в ряде стран. Раньше центральные банки позитивно относились к удорожанию гринбека, но текущее изменение валютных курсов усиливает экономическое давление и мешает следовать примеру ФРС.
Многие центральные банки готовы отказаться от ослабления своих национальных валют, хотя недавно придерживались иной стратегии. Отметим, что более слабая валюта усиливает инфляцию, повышая цену импортных товаров и услуг. По оценкам специалистов Goldman Sachs, регуляторам развитых экономик следует повысить процентные ставки на 0,1%, чтобы компенсировать обрушение национальных валют на 1%. Недавно стратеги банка заявили о возможности наступления так называемых «обратных валютных войн», которые могут стать новой реальностью.
Вопреки некоторой нервозности глобального рынка, доллар начал неделю с уверенного подъема на фоне существенного роста доходности в США и ухода инвесторов от риска. Причины – длительный российско-украинский конфликт и опасения по поводу дальнейшего увеличения процентных ставок. По мнению аналитиков, в основе дальнейшего повышения ставок лежат такие факторы, как необходимость ужесточения финансовых условий и обуздание инфляции.
На этом фоне гринбек достиг 22-месячного пика по отношению к ряду сырьевых валют, в частности к новозеландскому доллару. При этом доходность эталонных 10-летних казначейских госбондов США взлетела на 3,1464%, достигнув самого высокого уровня с 2018 года. Согласно оценкам специалистов, поддержку USD оказывают превосходство американской экономики и достаточно низкие цены на акции.
В настоящее время доллар находится вблизи 5-летнего максимума по отношению к евро, который снизился на 0,2%. Утром в понедельник, 9 мая, пара EUR/USD торговалась по 1,0505. Евро резко качнулся в сторону нисходящего тренда, продолжая негативную тенденцию прошлой недели. Напомним, что ранее «европеец» достиг 5-летнего минимума по отношению к гринбеку, обрушившись до 1,0500. На этом фоне усилились прогнозы относительно его падения до паритета с американской валютой.
Текущее укрепление USD создает массу проблем для развивающихся рынков. В особенности этому подвержены страны с масштабным долларовым долгом. По информации МВФ, под угрозой долгового кризиса находятся 60% стран с низким уровнем дохода.
Однако дальнейшему усилению гринбека это вряд ли помешает. Специалисты ANZ Bank напоминают об ожиданиях рынка по поводу повышения ставок ФРС на 75 базисных пунктов (б.п.) до конца этого года. По оценкам валютных стратегов, это послужит очередным катализатором роста USD. В среду, 11 мая, будут опубликованы новые данные по инфляции в США. Не исключено, что негативная макростатистика спровоцирует более агрессивное повышение ставок в ближайшем будущем. Однако в случае замедления роста цен до 8,1% возможен позитивный сценарий.
Некоторые аналитики считают, что подрыв авторитета американской валюты, ключевого средства международных платежей, приведет к схлопыванию экономического «пузыря» в США. Этому способствует активное использование других валют в рамках глобальных торговых расчетов. Подобные тенденции стартовали после заморозки российских валютных активов. Потенциальный уход гринбека из основных международных сделок снизит спрос на него, предупреждают эксперты. Однако, несмотря на галопирующую инфляцию и геополитическое давление, доллар по-прежнему на коне и удерживает свои позиции.
