Вчера, 9 мая, в Штатах прошло несколько выступлений представителей монетарного комитета ФРС. После того, как ФРС повысила ставку в мае на 0,5%, а также анонсировала повышение на 0,5% в июне и июле, вопросов к регулятору, по большому счету, не осталось. Джером Пауэлл довольно четко расписал перспективы монетарной политики на следующие несколько месяцев, поэтому мы не обращали внимания трейдеров на такие события, как выступления членов FOMC. Однако рассмотреть их все же стоит, так как они оказались довольно странными, если не сказать больше.
Председатель ФРБ Атланты Рафаэль Бостик вчера заявил, что повышение ставки на 0,5% является «агрессивным шагом», а ФРС будет и дальше придерживаться такого темпа ужесточения. Однако он также сообщил, что к концу 2023 года ставка должна оказаться в нейтральном диапазоне 2-2,5%. И это заявление вызывает большие вопросы, учитывая, что ставка уже через 2 месяца может составлять 2%, а влияние на инфляцию при таком размере ставки не позволит вернуть ее к целевому уровню тоже 2%. Что имел ввиду Бостик? То, что ставка сначала будет доведена до уровня, который позволит снизить инфляцию до 2%, а потом будет понижена до нейтрального? Или же, что ставка будет повышаться неспешными темпами и о повышении на 1% на следующих двух заседаниях можно забыть? Бостик также отметил, что после каждого повышение ставки экономика будет тщательно анализироваться на предмет реакции на ужесточение. Он также выразил надежду, что некоторые факторы, вызывающие инфляционное давление, будут ослабляться со временем. В частности, некоторых цепочки поставок будут восстанавливаться. Однако как быть с растущими в цене нефтью и газом, от которых зависит вся мировая экономика?
Также состоялось выступление председателя ФРБ Миннеаполиса Нила Кашкари, которые был гораздо менее многословен. Он лишь отметил, что уверен в возврате инфляции к 2%, но когда это произойдет, что будет делать ФРС, чтобы достичь этой цели, не сообщил. Таким образом, интервью Кашкари было совершенно не интересным для рынков.
С нашей точки зрения, многое будет зависеть от геополитического конфликта в Украине. Вряд ли кто-либо в мире может сейчас точно спрогнозировать, когда и чем все закончится. А это значит, что все экономические прогнозы и планы являются достаточно формальными. Завтра ситуация может поменяться на 180 градусов и все прогнозы и планы придется менять. Яркий тому пример прогноз Банка Англии по инфляции на 2022 год, который раньше составлял 5,75%, а теперь 10,25%.
