Доллар не спешит переходить в коррекцию, несмотря на текущую сильную перекупленность. В ближайшей перспективе ожидается консолидация индекса американской валюты вокруг максимальных за 20 лет отметок. Следующее сопротивление располагается на отметке 104,20. Прорыв выше нацелит покупателей на 105,00 и 105,63 (максимум 11 декабря 2002 года).
Между тем во вторник наблюдается некоторая стабилизация рисковых настроений, что происходит в ущерб гринбеку. Сильной и продолжительной коррекции не ожидается, считают экономисты ING. Интерес к покупкам останется, учитывая ужесточение политики ФРС, опасения по поводу экономического роста и нестабильные настроения в отношении рисковых активов.
Под большим ударом сейчас валюты, коррелирующие с деловым циклом. Инвесторы снижают вложения в страны, которые в фазе подъема делового цикла показывают опережающий рост. Австралийский и новозеландский доллары просели по отношению к американскому аналогу 3–4%, снижение фунта и евро оказалось чуть меньше – 1–2%.
Экономики Австралии и Новой Зеландии не могут не прочувствовать на себе давление, которое идет со стороны замедляющегося Китая. Для них Поднебесная – один из основных торговых партнеров, а опасения с ликвидностью в первую очередь затронули норвежскую крону. Пара USD/NOK с 5 мая набрала почти на 5%.
Накануне Федрезерв в своем отчете о финансовой стабильности сообщил о том, что ликвидность на ключевых рынках снижается. Это был некий сигнал на бегство инвесторов из рисковых активов. После такого предупреждения регулятора падение усилилось.
Дальнейшее движение на валютном рынке будет зависеть от поступающих новостей. Сегодня календарь не представляет особого интереса для трейдеров. Рыночные игроки могут обратить внимание на отчет NFIB по малому бизнесу в США, в частности, на то, как фирмы оценивают ситуацию на рынке труда. Безусловно, не будут пропущены выступления ряда чиновников. Рынки сфокусированы на прогнозах дальнейшего ужесточения политики в США. Кроме того, их интересует, озвучат ли чиновники опасения стагфляции в стране.
В среду в центре внимания будут данные по инфляции. Ожидается, что годовая инфляция в апреле замедлилась до 8,1% с 8,5% месяцем ранее. На протяжении предыдущих семи месяцев показатель непрерывно ускорялся. Даже если он и замедлился в апреле, в отношении планов ФРС по ставкам это ничего не изменит. На июньском заседании ФРС, скорее всего, вновь поднимет ставку на 50 б.п.
Пока другие мировые ЦБ отстают от ФРС их нацвалюты страдают. Если Банк Англии поднимает ставки, что особо не спасает фунт от снижения, то ЕЦБ находится только на стадии обсуждения этой темы. Бычий импульс в паре EUR/USD способны создать такие чиновники, как Йоахим Нагель и Де Гуиндос, риторика которых связана с перспективой повышения ставки на июльском заседании. К этим комментариям пара EUR/USD, вероятно, станет наиболее чувствительна, поскольку повышение ставки в Европе не решенное дело, а только предмет дебатов. Сложно сказать, сколько времени понадобится голубям и ястребам ЕЦБ, чтобы прийти к взаимопониманию.
С технической точки зрения котировка EUR/USD пока продолжает оставаться в диапазоне 1,0480–1,0600 в ожидании новой важной информации. Потенциал укрепления в сторону 1,0600 и выше присутствует, но реализовать такого рода отскок будет проблематично.
Если отскок наберет дополнительный темп, то покупатели в первую очередь должны пройти круглый уровень на 1,0600, а затем нацелиться на недельный максимум на 1,0640.
Впрочем, скорректироваться выше с учетом обсуждения эмбарго на российскую нефть у евро вряд ли получится. Попытка будет обречена на провал. При отказе от российской нефти ЕС столкнется с новым витком инфляции, который, как уже показало движение единой валюты в марте и апреле, должен негативно отразиться на последующей динамике и прогнозах в отношении EUR/USD.
Коррекционный импульс во вторник попыталась развить пара GBP/USD. Фунт отступил от минимумов с июня 2020 года в районе 1,2250, однако закрепиться выше 23-й фигуры – дело непростое.
Аналитики скептически относятся к сегодняшним попыткам покупателей фунта организовать сегодня какие-то позитивные движения. Восстановление британской валюты все равно долго не продлится, так как общий фундаментальный фон не благоприятствует росту рисковых активов. В качестве подтверждения этой версии можно назвать обвальный понедельник. На мировых фондовых рынках произошло самое масштабное с начала пандемии в 2020 году обрушение. Трейдеры продолжат ставить на защитные активы.
Это далеко не единственная причина, по которой фунту заказан путь наверх. Банк Англии на прошлой неделе повысил ставку до 1% и спрогнозировал пик инфляции на отметке 10,2%. Руководство регулятора не исключает дальнейшего роста цен в стране, причем расти они будут, как ожидается, быстрее, чем граждан страны. Как следствие, произойдет еще более сильное снижение потребительской активности.
При таких реалиях экономику Великобритании в четвертом квартале ждет рецессия. По данным Банка Англии, в 2023 году ВВП сократится на 0,25%, тогда как ранее прогнозировался рост на 1,25%.
В паре GBP/USD усилятся медвежьи настроения, поэтому наиболее выгодны продажи. Первая цель – отметка 1,2100.
