Два месяца назад Международное энергетическое агентство забило тревогу по поводу мировых поставок сырой нефти, предупредив, что санкции Запада в отношении России приведут к удалению с мирового нефтяного рынка до 3 миллионов баррелей в день. Теперь оно передумало.
В своем последнем Ежемесячном отчете о рынке нефти МЭА заявило, что замедление роста спроса и увеличение добычи в других крупных нефтяных странах помогут пережить последствия санкций. Другими словами, МЭА больше не ожидает, что рынок скатится в дефицит.
В публикации МЭА говорится о том, что в апреле Россия сократила добычу почти на 1 млн баррелей в сутки, это привело к сокращению мировых поставок нефти на 710 тыс. баррелей, до 98,1 млн баррелей в сутки. Предполагается, что, наряду с замедлением роста спроса, со временем растущие объемы ОПЕК+ компенсируют острый дефицит предложения на фоне усугубляющихся перебоев поставок из России. По подсчётам МЭА, при добыче со всего остального мира с мая по декабрь предполагается рост на 3,1 млн баррелей в сутки.
Теперь, чтобы получить реальную картину, нужно задаться вопросом, насколько стабильно растут объемы ближневосточных стран-членов ОПЕК+. Ответ будет заключаться в том, что они действительно растут среди тех членов, которые способны это делать. Саудовская Аравия и ОАЭ первыми приходят на ум как единственные страны, обладающие значительными запасными мощностями, но обе страны ясно дали понять, что не спешат компенсировать потери российских баррелей.
Фактически министр нефти ОАЭ на прошлой неделе заявил, что мировой рынок нефти находится в равновесии, а чрезмерная волатильность цен вызвана тем, что некоторые не хотят покупать определенную нефть. И требуется время для перехода с одного рынка на другой.
По данным агентства, в текущем квартале из-за инфляционного давления и, конечно же, более высоких цен на нефть рост мирового спроса на сырую нефть замедлится до 1,9 млн с 4,4 млн, который наблюдался в первом квартале года.
МЭА прогнозирует, что во второй половине года этот темп роста резко снизится до 490 000 баррелей в сутки.
Если это действительно произойдет, такое замедление будет большим подспорьем в компенсации любой потери российского производства. Но это, вероятно, будет зависеть от карантина в Китае, который аналитики называют основной причиной пересмотра роста спроса на нефть в данный момент.
Касаемо роста добычи нефти в Соединенных Штатах, согласно последнему еженедельному отчету Управления энергетической информации о состоянии нефти: у них возникли проблемы.
В дополнение к осторожному подходу крупных бурильщиков к росту добычи, теперь более высокие цены на сырье мешают планам роста добычи. При этом на прошлой неделе добыча нефти в США снизилась на 100 000 баррелей в сутки, до 11,8 млн баррелей.
Эта цифра подтверждает более ранний прогноз EIA о тенденциях производства в этом и следующем году, который в настоящее время с точки зрения роста, считается более низким, чем ожидалось ранее, из-за инфляции сырья и оборудования, отчасти вызванной нехваткой всего: от рабочих до песка для гидроразрыва.
Бразилия, еще один крупный мировой производитель, тем временем заявила, что не сможет достаточно быстро наращивать производство, чтобы покрыть любой пробел российских баррелей, находящихся под санкциями.
Ранее на прошлой неделе агентство Reuters сообщило, что официальные лица США провели переговоры с бразильской Petrobras с акцентом на увеличении добычи, чтобы компенсировать потерю российской нефти.
Однако переговоры не закончились успехом для США, а официальные лица бразильской компании объяснили своим гостям, что добыча нефти является результатом долгосрочной бизнес-стратегии, а не дипломатии, и что краткосрочное увеличение объема производства было бы невозможно с точки зрения логистики.
В этом производственном контексте единственная надежда на рыночный баланс лежит на стороне спроса. В настоящее время прогнозируется ускорение инфляции, которое должно снизить спрос на нефть, поскольку Международный валютный фонд резко пересматривает свои прогнозы экономического роста в сторону понижения как на этот, так и на следующий год.
Похоже, что инфляция может быть единственным фактором, способным смягчить цены на нефть, учитывая, что рост добычи нигде не соответствует ожиданиям, а многие члены ОПЕК борются со своими квотами, что в конечном итоге оттягивает момент, когда совокупная добыча ОПЕК вернется к допандемическому уровню.
Тем временем, со слов вице-премьера Александра Новака, производство в России стабилизируется. После апрельского снижения до 10,05 млн баррелей в сутки добыча увеличилась на 2 процента. Это будет еще одним медвежьим фактором для нефти, наряду с прогнозами спроса МЭА и других прогнозистов.
