Снижение доллара, как это ни странно в текущей ситуации выглядит, сегодня продолжается, причем уже третий торговый день подряд. Если его снижение в пятницу мы связывали с фиксацией части из множества длинных позиций в конце недели, то продолжающееся снижение доллара может начать вызывать сомнения относительно его дальнейшего укрепления после многомесячного роста.
Так, на момент публикации данной статьи фьючерсы на индекс доллара DXY торгуются вблизи отметки 103.74, продолжая снижаться третий торговый день подряд после того, как в пятницу они достигли нового максимума с января 2003 года 105.06.
Возможно, так инвесторы отреагировали на вчерашний отчёт ФРБ Нью-Йорка, согласно которому индекс производственной активности в США в мае снизился до -11.60 с 24.60 в апреле, что также оказалось значительно хуже прогноза о снижении индекса до 15.50.
Кроме того, на фондовом рынке США сейчас наблюдается возрождение оптимизма инвесторов, что сопровождается ростом их склонности к покупкам рискованных и доходных активов фондового рынка и к выходу из защитного доллара. Так, фьючерс на индекс широкого рынка S&P500 вырос на 5,4%, до отметки 4071.0 с достигнутого на прошлой неделе минимума 3860.0.
Тем не менее большинство экономистов считает, что рост доллара возобновится: цикл ужесточения денежно-кредитной политики только начинается, и ФРС вряд ли отступит от своих планов.
Глава ФРС Джером Пауэлл недавно подтвердил, что главной задачей центрального банка является возвращение контроля над инфляцией, которая достигла в США максимумов за последние 40 лет. Если экономические показатели будут соответствовать ожиданиям, то Пауэлл считает уместным повысить процентные ставки на 50 базисных пунктов на следующих двух заседаниях.
Сегодня в ходе американской торговой сессии он выступит на мероприятии, организованном Wall Street Journal, и участники рынка будут ждать от него новых сигналов относительно перспектив монетарной политики ФРС. Начало его выступления запланировано на 18:00 (GMT). Не исключено, что Пауэлл намекнет на то, что на следующем заседании ФРС 14-15 июня процентная ставка может быть повышена на 75 базисных пунктов, а не на 50, как ожидают на рынке. В этом случае доллар получит мощный импульс для укрепления. Если же Пауэлл сохранит прежнюю риторику в отношении монетарной политики, то доллар может ослабнуть. Однако это ослабление не будет иметь продолжительный характер.
Так или иначе, позиция ФРС по укрощению растущей инфляции остаётся быть наиболее жёсткой среди крупнейших мировых центральных банков. А это один из главных фундаментальных факторов в пользу дальнейшего укрепления доллара (однако тоже при условии, если меры ФРС окажутся эффективными).
Кроме того, участники рынка также обратят внимание на публикацию (в 12:30 GMT) статистики по динамике розничных продаж и промышленному производству в США за апрель.
Розничные продажи - основной индикатор потребительских расходов в США, показывающий изменение объема продаж в сфере розничной торговли. Показатель «Розничная контрольная группа» оценивает объем во всей индустрии розничной торговли и используется для расчета индексов цен для большинства товаров. Высокий результат укрепляет доллар США, и наоборот, слабый отчет ослабляет доллар. Данные хуже значений предыдущего периода (-0,1% в марте, -1,2% в феврале, +3,8% в январе) могут негативно повлиять на доллар в краткосрочном периоде. Прогноз на апрель: +0,5%. При этом, объем розничных продаж, по прогнозу, вырос в апреле на +0,7% (после роста в марте на +0,5%). Это все же позитивные для доллара данные, но посмотрим, как на него отреагируют участники рынка.
С технической же точки зрения цена на фьючерс индекса доллара DXY пробила важный краткосрочный уровень поддержки 103.92, сделав заявку на дальнейшее снижение. Пробой сегодняшнего локального минимума 103.63 может усилить негативную динамику (подробнее см. в «Индекс доллара DXY: технический анализ и торговые рекомендации на 17.05.2022»).
