Воспользовавшись «ястребиной» риторикой полпредов ЕЦБ и упорным сопротивлением Венгрии в отношении эмбарго российской нефти, «быки» по EURUSD, как и ожидалось, перешли в контратаку и взвинтили котировки основной валютной пары выше 1,05. Долгое время позиции евро выглядели безнадежными, однако любой тренд, сколь бы сильным он ни был, нуждается в коррекции. Почему бы не сейчас?
Такое стремительное падение единой европейской валюты явно не входило в планы ЕЦБ. При таком сценарии развития событий повышение цен на импорт еще больше разгоняет инфляцию и тормозит экономический рост. В этом отношении слова главы Банка Франции Франсуа Вилларуа де Гало выглядят как вербальная интервенция. Авторитетный чиновник заявил, что ЕЦБ внимательно наблюдает за ситуацией на Forex, а падение евро противоречат целям ценовой стабильности.
Более быстрый рост ВВП еврозоны в первом квартале на 0,3%, а не на 0,2% кв/кв, подлил масла в огонь контратаки «быков» по EURUSD. Экономика валютного блока восстанавливается после пандемии быстрее, чем ранее ожидалось. Если бы не вооруженный конфликт в Украине, ей по силам было опередить американский аналог, что привело бы к слому нисходящего тренда по основной валютной паре.
Динамика ВВП еврозоны
Впрочем, работа на Forex не терпит сослагательного наклонения. Благодаря тому, что ФРС будет ужесточать денежно-кредитную политику быстрее, чем ЕЦБ; экономика США быстрее оправилась от COVID-19, а еврозона находится ближе к эпицентру боевых действий на Востоке Европы, «медведи» по EURUSD доминируют на рынке и могут себе позволить поиграть в кошки-мышки со своим основным противником.
Инвесторы с нетерпением ожидают выступлений Кристин Лагард и Джерома Пауэлла. Предполагаемая «ястребиная» риторика француженки является одним из драйверов отката евро. Срочный рынок прогнозирует, что ставка по депозитам вырастет на 90 б.п. в 2022, что эквивалентно ее повышению на 25 б.п. на трех-четырех заседания Управляющего совета. 26 из 48 экспертов Reuters заявили, что затраты по займам к концу третьего квартала вырастут на 50 б.п, еще 18 видят +25 б.п, двое +10 б.п. Более 90% респондентов ожидают увидеть ставку нулевой или положительной к концу года. Напомню, в настоящее время она составляет -0,5%.
Сопротивление со стороны Венгрии плану ЕС об эмбарго российской нефти также протягивает руку помощи «быкам» по EURUSD. 65% импорта черного золота в эту страну поступает из РФ. И для того, чтобы от него отказаться, требуется переделать всю инфраструктуру, что Будапешт оценивает в €15-18 млрд. Нет запрету на поставки нефти – нет более высоких цен – нет ответных санкций со стороны Москвы. А значит, и риски рецессии еврозоны снижаются. Хорошая новость для евро.
Технически возвращение EURUSD в границы справедливой стоимости говорит о серьезности намерений «быков». Закрытие торгового дня выше 1,053 усилит риски развития коррекции в направлении 1,06 и 1,066. В связи с этим сформированные на прорыве сопротивления на 1,0435 лонги пока держим и следим за ценой закрытия.
EURUSD, дневной график
EURUSD, часовой график
