Неожиданное для рынка заявление К. Лагард, председателя ЕЦБ, о том, что банк, вероятно, поднимет ставку по депозитам с отрицательной территории к концу сентября этого года и даже может повысить ее еще больше, если инфляция не вернется к отметке в 2% и не стабилизируется на этом уровне, привело к резкому повышению курса единой валюты, которая получила сегодня на открытии торгов в Европе дополнительный стимул к росту.
Ранее европейский регулятор сделал все, чтобы игнорировать начало повышения процентных ставок, резонно опасаясь стагфляции в экономике региона на фоне галопирующей инфляции, но этот факт все же вряд ли удастся не замечать. Несмотря на то что значения потребительской инфляции несколько замедлили темп роста, она все равно остается высокой и будет оказывать давление на спрос и экономику в целом. Похоже, что заявление Лагард, опубликованное в блоге на сайте ЕЦБ, сигнализирует о радикальной смене настроений и действительно следует ожидать старта цикла повышения процентных ставок. Напомним, что в настоящий момент ключевая процентная ставка находится на отметке в ноль процентов, а депозитная на уровне в -0.5%.
Так удастся ЕЦБ снизить инфляцию или нет и что ему может помешать это сделать?
Общее значение инфляции достигло отметки в 7.4%, что сильнее выше ориентира в 2.0%. Понятно, что для того, чтобы заставить инфляцию упасть к вожделенным 2.0%, необходимо не только просто поднимать процентные ставки, но наладить разорванные цепочки поставок, а также как-то решить проблему с высокими ценами на энергоресурсы, которые, собственно, сама Европа и спровоцировала под чутким руководством США к взлету.
У нас большие сомнения в том, что ЕЦБ удастся так скоро решить проблему именно высоких цен на энергоресурсы, которые тянут за собой инфляцию. Но здесь есть одна важная проблема политического, даже, можно сказать, идеологического характера – противостояние с Россией, которая является крупным поставщиком энергоресурсов в Европу.
Считаем, что «влажные» мечты К. Лагард и европейской политической элиты не будут скоро разрешены, а значит европейская экономика стоит перед реальным фактом вхождения в рецессию, да еще на фоне стагфляции – это когда растущая инфляция сопровождается циклом повышения процентных ставок. В этом случае на валютном рынке начнется настоящая война между долларом и евро в паре евродоллар, так как старт процесса повышения ставок в еврозоне неминуемо вызовет переоценку соотношения курса доллара к евро. После заявлений Лагард единая валюта уже отреагировали сильным взлетом к доллару, а значит в ближайшее время мы увидим другие интересные уровни для этой основной валютной пары.
